1984年 中国首家股份制企业诞生

　　1984年7月，北京天桥百货商场正式宣布股份制改革，成立天桥百货股份有限公司。

　　股份制是改革不断深化的一个结晶。当时国内市场疲软，物价稳定靠财政补贴支撑，工业增长速度靠银行贷款维持，并出现了货币过剩、资金紧缺问题。通过发行股票、债券，企业直接向市场筹资，可以减轻银行资金供应的压力，直接转化为生产建设所需要的资金。在天桥百货之后，股份制成为公司改制的一个主要形式。

　　口述者：任世安

　　曾任崇文区百货公司副经理，北京市天桥百货股份有限公司副总经理、总经理、董事、董事长。现任公司第五届董事会副董事长、副总经理、党委书记，北京市政协委员。作为北京商业界的资深管理者，任世安见证了天桥百货股份制公司的沉浮与兴衰。

　　“企业性质”难了工商局三天

　　天桥百货商场是一家老国营企业。上个世纪50年代，天桥百货是全国第一面“商业红旗”而从1982年开始，企业效益开始下滑。

　　穷则思变，不破不立。当时的商场经理张继斌、副经理藏怀俭等人开始思考公司的出路，而改革的最初动力不仅是对现状的不满意，更在于天桥人对自主权的渴求。那个时候，天桥百货只是崇文区百货公司属下一个小小科级单位，当时的总经理也只有十元钱的审批权，这在当时也只是“一把笤帚”，即使给员工修个新厕所，也需要上面拨款。

　　在改革的摸索阶段，天桥百货曾在外地找一些联营点，以商品形式进行投资，但是很快被有关部门叫停，因为上面认为北京的物资不能够随便外流。场地的破败则是困扰经营者的另一大问题，那个时候的天桥百货在一个1400平方米的大棚里营业，屋架的木头早已朽坏，吊顶用的是苇席，灰坯墙上窟窿遍布，每当雨季来临，还需要支上铁柱以防倒塌。修建的愿望由来已久，只是苦于资金的匮乏。

　　改制后成效益最好的企业

　　1983年4月，北京市体改办与北京财贸学院企业课题小组，一起会诊了天桥百货商场。经过近一个月的调查，三方达成了一致的认识，要解决企业激励与约束机制更深层次的问题，实行股份化改革是一条有效出路。于是，天桥百货商场的股份制首先在其内部员工中开始了，但是，当重新向工商局申请公司更名注册却遇到了麻烦。

　　注册手续中的“企业性质”一栏里， 把工商局的同志难住了，说这怎么填呢，企业性质怎么写，让我们回来商量商量。

　　后来工商局整整议了三天：企业性质这栏怎么填？说国营吧，明明把股票卖给个人了，说集体吧，又不像；说个体吧，也不是那么回事。最后来了个一锅烩，把企业性质定为“全民、集体、个体合营”。

　　在工商局注册之后，原来的北京天桥百货商场有了一个新的名字，叫“北京天桥百货商场股份有限公司”。1983年，全国曾经在60家大中型百货商场中进行评比，天桥百货在劳动效率和费用水平两项指标中名列榜首，人均创利和资金周转则名列第二。在商品经济逐步得到重视之后，天桥百货也曾被国家经委授予“经济效益好的企业”。

　　到了1988年，天桥百货终于有足够资金可以建造营业面积为8000平方米的新楼，但是由于当时股份制企业仍然没有获得普遍理解，加上天桥百货地处崇文和宣武两区的交界地带，大楼的审批过程极尽繁琐。《人民日报》后来曾经报道，当时张继斌为了跑审批，那辆波罗乃兹小卧车总行程达到了8万公里，最后发动机主机居然被烫坏。大楼审批表涉及市、区21个综合部门，盖了272个鲜红的公章，堪称中国之最。

　　发行世界上最古怪的股票

　　说到股票发行，那就更是热闹。当时对发股票的概念说老实话只听说过股份制，没听说过股票怎么发，发完了怎么用，发完了怎么分红。根本连想都不敢想，发多少钱呢？当时公司一算计发300万就可以了。天桥百货第一次向社会公开发行的这张股票非常类似于债券，不仅有面值和三年的期限，而且持股人每年还享受固定利息以及不固定的红利回报。

　　以今天的眼光来看，这很难说是一张“股票”：蓝色勾边，下附绿色的股息和红利票。更奇特的是，它背面还注明收益：5年还本，除分红外保证每年5.4％的利息——而这种“保息还本”的概念，并不符合正规股票的规范。在证券市场已经全面无纸化的今天，这张由中国第一家股份制有限公司——北京天桥百货股份有限公司发行的股票，更多存在的已是收藏价值，而在其身后，则是缓缓展开的中国经济体制改革大幕。

　　与当时中国进行的形形色色的改革一样，企业股份制探索也同样是“摸着石头过河”，各方争论从来没有停止过。当时北京市体改委主任的李俊华曾经对我说过：“你们的股份制将面临政治、政策、经营三大风险，要顶住。”这些风险从公司成立的初始就已经显现。此外，天桥百货最初的公司章程参考了国外条文，辅以对解放前股份制“星星点点”的印象写成的。最初的改革方案同样非常仓促，就是用一般的稿纸写出的几页纸。

　　可以说，虽然改革最艰难的第一步已经迈出，但作为市场经济产物的股份制公司，依然很难在当时的中国真正如鱼得水。由于对股票的不信任，大量股金退股还钱。之后的半年时间里，即便承诺保息还本，天桥百货的300万股金还是一度被退掉145万，1/3的董事会成员辞职，监事会全体解散。

　　按照当时的政策，天桥百货除了需上缴国有股分红外，还应缴纳高达55％的所得税。这意味着承担了双重赋税，而股份制公司特有的商品价格表和会计报表等资料，税务部门也几乎无人能懂，最后的解决办法是上级单独下发一份价格表，并且另设了专门的科目。

　　1988年，“天桥”发行第二期700万元股票。1993年5月，“天桥”在上海证券交易所上市。

　　从市场销售方面考虑，由于天桥百货目前的销售方向，是主打全国各地的土特产牌，目标顾客不再局限为外地游客，而是要让北京市民不出京城就能品尝到全国各地的特色食品。 除了老北京民俗旅游产品外，我们在一楼增加更多特色产品摊位，以吸引北京本土消费者。天桥百货计划在保留原有民俗旅游工艺品的基础上，有意向与中国特产协会合作，将全国的土特产品聚集天桥。

　　（《中国经济周刊》记者崔晓林采访整理）