日前，工业和信息化部电子信息司就《光伏制造行业规范条件（2026年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2026年本）》公开征求意见。与2024年本相比，新版规范条件删除多晶硅片、多晶及P型电池组件等条目，晶硅路线全面转向N型，同时收紧效率、能耗、水耗和研发投入门槛。在光伏装机首次超过煤电、制造端却深陷亏损的当下，上述引导性文件被业内视为推动落后产能出清、重塑竞争秩序的重要抓手。

　　新版规范条件按TOPCon、HJT、xBC三条路线分别列出指标，上述3种现有电池平均转换效率分别不低于25.3%、25.3%、25.6%，新建和改扩建项目分别提高至26.2%、26%、26.6%；组件方面，现有项目不低于23.4%、23.4%、23.7%，新建项目提高至24.2%、24%、24.4%。组件衰减率、逆变器能效、碳足迹核算等也被纳入要求。

　　光大证券指出，新版规范条件进一步提高了部分指标，并强化了不同技术路线之间的差异化考核。同时，新版规范条件提出叠层光伏组件现有项目平均光电转换效率不低于25%、新建项目不低于27%，并将新建钙钛矿组件的平均光电转换效率要求由2024年本的15.5%提高至20%。

　　这些门槛已高于行业平均水平，向头部量产水平看齐。中国光伏行业协会《2025—2026年中国光伏产业发展路线图》显示，2025年TOPCon、HJT、xBC电池平均转换效率分别为25.7%、25.9%、26.5%。

　　能耗和水耗要求也同步加码。多晶硅新建项目综合电耗按三氯氢硅法、硅烷流化床法分别压至37千瓦时/千克、15千瓦时/千克；N型电池新建项目综合电耗降至3.5万千瓦时/兆瓦；多晶硅水耗则由间接考核改为直接限额，新建项目须低于30立方米/吨。新建和改扩建项目最低资本金比例仍为30%，研发投入强度仍为3%，金额下限由1000万元提高至2000万元。

　　此次政策加码的背后，是光伏产业“装机热、制造冷”的阶段性现状。国家能源局数据显示，截至7月底，全国光伏装机达12.86亿千瓦，首次超过煤电，成为第一大电源；1—7月光伏发电量8024亿千瓦时，占全社会用电量的13%。

　　但制造端仍在深度调整。中国光伏行业协会数据显示，今年上半年国内光伏新增装机72.07吉瓦，在2025年同期212吉瓦的高基数上同比下降约66%；主产业链硅料、硅片、电池、组件四个环节产量全面萎缩，电池、组件降幅分别超过20%和30%。彭博新能源财经预计，2026年全球光伏新增装机将下降8%至612吉瓦，2027年后才恢复增长。

　　价格和盈利也同步承压。集邦咨询10月中旬数据显示，一线TOPCon组件报价0.7元/瓦至0.72元/瓦，部分实际成交已滑落至0.65元/瓦至0.69元/瓦。多家头部企业上半年仍然大幅亏损。虽然“反内卷”已成行业共识，但只靠自律尚难以完全扭转供需失衡。

　　在券商看来，此次修订不只是“卡指标”，更是在重塑准入规则。

　　申万宏源认为，政策核心逻辑不在于“限制扩产”，而在于用行政规范手段加速供给收缩；P型资产在信贷、能源要素、央国企招标准入等环节的“合规身份”被注销，落后产能将面临逐步挤出。中信证券认为，政策端通过提高技术指标压缩低效产能生存空间，具备效率与成本优势的先进产能有望明显受益。银河证券则判断，新建电池效率门槛已高于行业平均水平，存量产能有望明显出清，高功率组件厂商的产品溢价和盈利修复将率先兑现。