磷酸铁锂龙头企业湖南裕能近日向客户发出调价函，拟自2026年8月1日起，对全系列磷酸铁锂产品加工费在原执行价格基础上统一上调2000元/吨。
作为锂电池核心正极材料，磷酸铁锂价格变动将沿产业链逐级传导，影响储能、动力电池乃至整车制造环节，未来行业利润分配格局或将迎来新一轮调整。
■■ 原材料价格普涨
磷酸铁锂生产成本主要由原材料成本与加工费用两部分构成。去年以来，碳酸锂、磷酸铁等上游核心原料价格持续攀升，直接推高行业整体生产成本，材料企业盈利空间持续承压。2025年12月，已有国内多家磷酸铁锂厂商掀起提价潮，自2026年1月起上调产品加工费。
对于本次调价，湖南裕能称，自2026年3月起，受全球地缘局势波动、供应链流通扰动等多重因素影响，磷酸铁锂核心原材料价格持续上行，今年以来，磷酸铁价格已从年初每吨约1万元涨至1.5万元，涨幅超过50%；且目前磷酸铁占铁锂加工费比例高达70%以上。成本上涨持续压缩生产制造环节利润空间，给其生产经营及资金周转带来巨大压力。
中国化学与物理电源行业协会发布的最新数据显示，6月，磷源、酸类价格大幅上涨带动磷酸铁锂正极材料的主要原材料磷酸铁平均价格上涨9.0%，至14600元/吨，该涨价效应进一步传导至磷酸铁锂正极材料环节。总体来看，本月磷源价格走强与铁源价格走弱形成对冲，但磷源涨幅显著大于铁源跌幅，预计磷酸铁综合生产成本仍将承压上行。
原料端持续涨价，直接带动磷酸铁锂市场价格大幅抬升。隆众资讯数据显示，6月磷酸铁锂的月均价为61113.33元/吨，较今年初的月均价51209.52元/吨上涨19.34%，与去年同期33802.08元/吨的月均价相比，涨幅超过80%。
需求端的持续高增，则为原材料涨价提供了坚实的市场支撑。湖南裕能称，今年自检修后持续满产，目前新增产能已无法完全满足所有客户的订单增长需求。
2026年以来，下游储能电池出货量大幅爆发、动力电池需求稳步增长，双重利好持续拉动磷酸铁锂需求扩容。中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，1—6月，我国动力和储能电池累计产量为1068.9GWh，累计同比增长53.3%。1—6月，磷酸铁锂电池累计装车量272.0GWh，占总装车量81.0%，累计同比增长11.5%。
■■ 高端产能紧缺
值得注意的是，在上游原材料涨价、下游需求持续攀升的双重驱动下，磷酸铁锂行业呈现显著的结构性分化格局，高端产能紧缺与低端产能过剩并存。
“行业名义产能看似充足，但符合下游头部客户认证标准的高端有效产能严重不足。”富宝锂电分析师苗敏指出，四代及以上高压实磷酸铁锂全年需求约169万吨，稳定量产供货仅120万—135万吨，全年刚性缺口34万—49万吨，头部企业订单排期已锁定至2027年上半年。而低端二、三代普通铁锂则面临产能过剩。
供需结构差异进一步拉开行业企业差距。生意社指出，湖南裕能、德方纳米等具备磷、锂一体化配套的龙头产能利用率达95%—100%，持续满产满销，交付周期压缩至7天内。缺乏高端高压实产能及成本优势的中小厂，开工率普遍不足50%，受订单流失及成本倒挂影响，部分已进入减产或停产状态，落后产能加速出清。7月行业开工率均值约90%，但实际有效高端产能供给偏紧。
目前，业内已有包括湖南裕能、德方纳米、富临精工、龙蟠科技、万润新能等头部企业具备高压实磷酸铁锂规模化量产能力。中信建投研报进一步指出，随着动力快充和储能大电芯渗透率提升，高压密铁锂需求高增，预计2026年高压密铁锂需求169万吨，较普通铁锂溢价1000元—2000元/吨，进一步优化盈利。
SMM磷酸铁锂分析师陈泊霖表示，高压实材料的供需缺口在下半年不会明显收窄。四代产品仍将供不应求，五代产品有望在下半年实现更多批量供应。常规二代产品的产量预计将进一步收缩，部分企业可能会选择主动减产以减少亏损，三代产品则将成为常规领域的主流竞争品种。高压实产品的溢价能力和成本传导效率更强，将继续成为企业盈利的核心保障。
■■ 推动定价模式变革
在原材料价格大幅波动的行业背景下，磷酸铁锂传统定价模式的局限性全面凸显，已无法适配当前的产业发展节奏。苗敏认为，这次调价的深层背景，是现有“碳酸锂联动+固定加工费”模式在成本剧烈波动下的传导失灵。磷源、铁源等辅料成本波动完全由正极企业承担，上半年磷源+铁源成本上涨，充分暴露这一缺陷。
“长期以来，磷酸铁锂加工费以‘一口价’形式确定，即在约定周期内锁定固定加工费金额。在原材料价格稳定的环境下，这一模式简单高效。但当磷酸铁等原料价格出现剧烈波动时，‘一口价’模式的弊端便充分显现：原料涨价时材料厂无法及时向下传导，原料跌价时电池厂又难以享受成本下降的红利，上下游之间的利益分配缺乏弹性。”在陈泊霖看来，建立与磷酸铁等核心原料联动的结算机制，已成为行业长期健康稳定发展的迫切需求。联动结算的推广进度将成为下半年行业关注的核心变量。目前已有部分头部电池厂和中小电芯厂接受该模式，如果下半年有更多一二线电池厂跟进，将对全行业成本传导效率产生显著改善。反之，如果推广进度不及预期，材料厂的盈利压力将延续甚至加重。
