近期，美国电池回收行业陷入破产裁员潮，曾经被资本追捧、政策扶持的行业，正面临结构性困境。

　　4月9日，Ascend Elements公司提交破产申请。这家成立于2015年的企业，共完成12轮股权融资，累计吸引投资超过11亿美元，先后获得美国能源部总额超过6亿美元财政拨款，以及近10亿美元的长期供应协议，一度被视为美国构建自主电池供应链的“希望之星”。然而，该公司目前背负约1.035亿美元的长期债务，在肯塔基州的工厂也因资金枯竭而被迫停工。2025年2月，美国能源部取消了对该公司1.64亿美元的拨款，10月又取消3.16亿美元拨款。

　　Ascend Elements公司并非个例。去年5月，美国电池回收领军企业Li-cycle公司申请破产，其位于纽约的旗舰回收工厂由于成本超支导致资金链彻底断裂而被迫停工。截至2024年底，Li-Cycle公司申报资产8.61亿美元、负债5.98亿美元，其中过半资产沉淀在停工的工厂。有业内人士指出，该公司因政府拨款的不确定性以及电动汽车和电池原材料市场波动失去了对投资者的吸引力。与此同时，Redwood Materials公司半年内经历两次裁员，超300人离开。

　　有业内人士指出，美国电池回收行业崩溃背后的结构性问题在于原料供应的时间错配。国际能源署报告显示，当前大部分电池回收原料来自制造废料，而非报废电池。预计到2030年，制造废料仍将占可用原料的2/3。英国皇家化学学会协会研究表明，电动汽车电池的使用寿命通常为12至15年。这意味着，大批量退役电池要在2040年之后才能成为主要废物料，也就是说，美国电池回收企业将面临长达十多年的原料缺乏期。

　　Ascend Elements公司市场部产品经理安东·波皮伊对此表示：“目前美国产能过剩，电池回收厂商在为有限的材料进行激烈争抢，推高采购成本。”

　　大宗商品价格波动构成第二重压力，电池回收收入依赖锂、镍、钴全球市场价格。《自然通讯》指出，锂电池回收面临技术、经济与监管等多重约束，全球回收率远低于铅酸电池等成熟体系。锂价从2022年底的历史高位暴跌，至2025年中期跌幅接近90%，原生材料比回收材料更便宜。大宗商品市场研究机构Fastmarkets指出，低迷的金属价格压缩了生产商与精炼商的支付能力，短期内回收行业前景依然看跌。

　　不同于其他电池回收企业从废旧电池中提炼高纯度材料的单一技术路线，Redwood Materials公司业务重心从回收商延伸至储能供应商，在电池的二次寿命中获取增量价值。2025年6月，Redwood Materials成立储能业务部门，将退役电池检测后重新打包为储能系统，服务数据中心、AI算力客户及可再生能源开发商。

　　摩根士丹利分析师撰文指出，储能系统正为电动汽车电池商开辟盈利新途径，其不仅能解决退役电池处理问题，还能降低储能系统成本。

　　电池市场专家艾奥拉·休斯表示：“技术整合是最大实务障碍，确保不同类型、不同健康状态的电动汽车电池能够协同工作，是一项技术挑战。”