日前，新宙邦向港交所递交上市申请书，中信证券与中金公司担任联席保荐人。这是其向“A+H”双平台发起的又一次冲击，此前该公司曾于2026年1月27日首次递表。这并非个例。近年来锂电领域已有多家企业启动港股上市进程，背后是一场围绕资本全球化与产业主导权的主动布局。

　　当下，电池产业竞争正在重构，技术、供应链、全球化布局成为决定长期胜负的重要底牌。对企业而言，依托港股市场的国际化融资平台，能够获得更为广泛且持续的资金关注与流动性支持，提升国际化品牌形象，为长远发展注入动能。

　　■■毛利率承压

　　新宙邦是国内电子化学品领域企业，以锂电池电解液为代表的电子化学品业务是其收入的主要来源。自2025年下半年以来，作为电解液核心原料的六氟磷酸锂上演了一轮“过山车”行情，均价从4.98万元/吨冰点涨至18万元/吨高位，随后又回落至9万—12万元/吨区间。据同花顺iFind数据，最近一个月，六氟磷酸锂价格累计上涨1万元/吨，上涨幅度为9.35%。

　　上游原材料价格修复，带动电解液行业整体盈利改善。从招股书数据来看，新宙邦上半年实现营业收入约74.55亿元，同比增长75.7%，净利润接近10亿元。电池化学品板块实现收入约57.48亿元，占总营收比重77.1%。价格方面，上半年电池化学品板块销售单价同比增长36.3%。

　　但是，新宙邦整体毛利率由2023年的28.4%下降至2024年的25.6%、2025年的23.4%，上半年毛利率微幅回升至23.5%。有分析指出，主要原因在于该公司收入结构变化，作为营收主力的电池化学品业务毛利率约15%，电子信息化学品和有机氟化学品业务的毛利率均在50%以上。

　　■■国际化与融资的双重诉求

　　新宙邦在互动平台表示，本次H股发行募集资金将重点用于本地化、一体化的战略布局；支持电池化学品、有机氟化学品、电子信息化学品三大业务板块全链条研发能力提升；支持数字化基建升级；用作营运资金及其他一般公司用途。除了资金层面的补充，赴港上市也往往伴随着国际化发展需求，能够更方便地对接全球产业链、吸引海外合作伙伴，为跨国经营奠定基础。

　　此番赴港上市或有力支撑新宙邦海外产能落地与本地化服务能力提升。相关信息显示，该公司在欧美、东南亚、日韩、中东等地均设有子公司，已构建全球化销售与服务网络。其中，马来西亚诺莱特电子化学品项目预计2026年底前投产，旗下1号工厂已成功实现订单交付；中东锂离子电池材料项目、波兰项目二期、美国项目等海外项目也在积极推进中。新宙邦子公司Capchem Technology USA Inc.在美国俄亥俄州劳伦斯县艾恩顿举行了锂电池电解液生产基地动工仪式，为其全球生产网络再添关键支点。

　　■■“出海”策略持续迭代升级

　　新宙邦再闯港交所，是新能源电池行业的一个缩影。随着海外需求持续攀升，越来越多锂电产业链企业将目光投向海外。

　　对企业而言，赴港上市仅是拓展海外市场的第一步，长远发展的核心锚点仍是技术创新，境外收入占比的提升主要取决于本土化研发实力与全球化供应链建设能力。越来越多的锂电企业主动“修炼内功”，搭建多元化业务矩阵，在细分领域推进差异化技术研发，以创新产品精准匹配不同区域市场需求。根据海关统计数据，今年1—7月，我国锂离子电池出口数量达31.55亿块，同比增长22.91%；出口额为580.01亿美元，同比增长41.01%。出口额增速显著高于出口数量增速，行业增长由数量驱动向价值驱动加速转变，高附加值产品出口占比持续抬升。

　　整体来看，从产品出海到产能出海、资本出海，锂电企业“出海”策略正在迭代升级。不过，欧盟、美国等市场准入门槛不断提高，也给企业带来出口成本、技术成本增加以及合规难度增大等挑战。

　　“企业出海前，需充分了解目的地市场需求、法律法规以及消费习惯，积极与当地企业和机构建立合作关系，减少因文化差异、法律法规不同等因素带来的风险，以保障国际化经营顺利进行。”追光咨询创始人、总经理龙志强建议。

　　中国化学与物理电源行业协会的相关研究报告也建议，“中长期看，我国锂电出口的核心逻辑已经从单纯规模扩张，转向产品结构升级、市场多元化、合规能力建设与全球化产能布局并重。企业需要主动适应海外碳足迹、回收、电池护照等新规则，加大储能等高附加值产品供给，持续开拓新兴市场，对冲部分传统市场的不确定性，巩固我国锂电产业在全球供应链中的竞争地位。”