中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议提出，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。要抓好食品和水电气热等重要物资的保供稳价。
9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办举行的新闻发布会上表示，为了维护我国资本市场稳定，提振投资者信心，在借鉴国际经验以及人民银行自身过往实践的基础上，人民银行与证监会、金融监管总局协商，创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。这也是人民银行第一次创新结构性货币政策工具支持资本市场。
利好政策频出，A股三大指数集体高开，能源板块大涨。9月27日，创业板暴涨10%，创历史最大单日涨幅；能源金属板块指数报414.13点，涨幅达10%，成交78.47亿元；新能源、新能源汽车板块延续涨势，新能源ETF基金（516850）涨停。在业内人士看来，鼓励、支持和引导我国经济、金融产业发展政策将促进能源行业的发展，给能源企业引入金融“活水”，提升企业融资、投资能力，带动资金流入能源产业，产业迎来发展新机遇。
■■ 能源板块吸引力增强
中信建投证券认为，会议全力振兴经济的信号非常强烈，并且也特别提到努力提振资本市场，对股票市场构成盈利与估值双重利好，A股与港股的走势预计都将更上一层楼。
中共中央政治局会议指出，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。在业内人士看来，这一导向将直接推动新能源汽车市场增长。基于会议内容细则展望，在财政货币政策支持、政府投资带动等方面带动下，民众对新能源汽车的接受度有望进一步增长。
在未来市场需求稳中有增的背景下，传统能源领域前景同样向好。中信证券研究分析师指出，2024年上半年A股可比（指前后两期均有数据的）公司营收增速回落，或致部分企业设备更新动力不足。而企业设备更新需求客观存在，多数行业已累积较多设备折旧，营收稳健、经营预期较好的行业或在下半年开展大规模设备更新，央企更是设备更新换代的主力。预计2024年下半年，油气装备、船舶制造、叉车等设备板块拥有较高的设备更新潜在空间。
数据分析服务商中国煤炭网（CCTD）分析师徐东坤强调，随着市场信心的恢复和估值的提升，能源板块的投资吸引力将增强，吸引更多投资者关注和参与，进一步推动其市场表现。
■■ 市场流动性提升有望
在顶层设计指引下，我国加速推进金融体制机制建设，推出创新政策性金融工具，充分释放经济发展潜能。
人民银行创设的两项结构性货币政策工具，第一项工具是证券、基金、保险公司互换便利。基于证监会、金融监管总局相关规则，该工具支持符合条件的证券、基金、保险公司使用其持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。首期操作规模为5000亿元。第二项工具是股票回购、增持再贷款。该工具引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。首期额度为3000亿元。
中信证券在最新研报中表示，此次改革是人民银行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场，意味着央行流动性支持开启，非银机构权益投资能力显著提升。以创新货币政策支持权益市场发展，创设证券、基金、保险公司互换便利，创设股票回购增持专项再贷款，有助于提振市场信心，直接改善市场流动性预期。
徐东坤指出，新政通过创设结构性货币政策工具，为市场注入了流动性，有助于提升市场整体的资金充裕度，从而可能推动A股整体估值水平的提升，能源板块在内均受益。“这些政策工具特别针对上市公司和主要股东的回购与增持行为，能够直接提升市场信心，特别是煤炭行业具有高景气度、高业绩、高分红，以及低估值的属性，有助于推动其估值的修复和提升。”
■■ 降本增资促产业整合
业内一致认为，新结构性货币政策工具将有效促进能源企业财务成本降低、增量权益资金引入，同时将带动能源产业收购并购，促进产业整合。
“国债、央行票据与市场机构手上持有的资产相比，在信用等级和流动性上有很大差别，而通过与央行置换可获得高质量、高流动性资产，提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。企业流动性有望得到改善，并缓解资金紧张局面。”一位从事政策研究的新能源专家说，“同时，股票回购、增持再贷款是资本市场常见的交易行为，新工具适用于国企、民企、混合所有制等不同所有制上市公司，普遍利好能源企业。”
徐东坤表示，股票回购、增持再贷款工具为上市公司和主要股东提供了低成本的资金来源，用于回购和增持公司股票，有助于能源企业降低财务成本，优化资本结构。“通过回购和增持股票，能源企业可以稳定和提升公司股价，增强市场信心。此外，新政中的互换便利工具也为符合条件的能源企业提供了通过抵押资产换取高流动性资产的机会，有助于企业提高资金使用效率，降低融资成本。”
“值得注意的是，目前，光伏、风电、储能等新能源产业竞争激烈，上市企业百花齐放，在金融市场迎来机遇的背景下，优质企业有能力实施收购并购，产业集中度有望上升，产业格局或将重塑。”上述专家称。
巨丰投顾建议，可以关注政策利好的行业以及可能受益于并购重组的行业，比如建筑材料、券商板块等。此外，绿色消费领域的新能源汽车、绿色家电、光伏等也值得关注。
