我国绿色金融机制健全“再下一城”。日前，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》（以下简称“2025目录”），旨在充分发挥绿色金融牵引作用，进一步完善绿色金融标准体系和基础制度，自2025年10月1日起施行。

　　加强绿色金融市场流动性

　　2025目录以《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》《绿色债券支持项目目录（2021年版）》为基础修订形成，将原有的绿色债券支持标准、中国人民银行的绿色贷款统计口径和金融监管总局（原银保监会）的绿色贷款统计口径进行了统一。

　　根据2025目录，为加强绿色金融市场流动性，提升绿色金融资产管理效率、降低识别成本，2025目录统一适用于各类绿色金融产品。沪深北交易所上市及股票发行、新三板挂牌及股票发行业务暂不适用。也就是说，除了企业上市和股票发行外，2025目录将成为包括绿色信贷、绿色债券在内的其他所有绿色金融产品认定标准。

　　兴业研究指出，2025目录发布具有重要意义，历史性地对我国各类绿色金融产品标准进行了统一，这将大大增强不同绿色金融产品之间的有效衔接，如绿色信贷通过证券化向绿色债券转变，从而加强绿色金融市场流动性。

　　值得注意的是，这不仅是绿色债券支持标准和绿色贷款统计口径的“首次统一”，还是中国人民银行和金融监管总局关于绿色贷款统计口径的“首次统一”。

　　这无疑将给绿色金融市场带来极大利好。一方面，绿色债务融资工具共用一套标准，只要满足绿色贷款要求的项目，也可以作为绿色债券支持项目，相当于扩大了绿色债券适用项目范围；另一方面，针对绿色贷款统计口径，此前趋同的中国人民银行和金融监管总局两个版本实现有机结合，提升监管效率、降低识别成本。

　　中国人民银行副行长邹澜指出，重点领域金融支持更加有力，科技创新、绿色低碳、普惠金融等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度明显增强。我国绿色金融领域第一个国家标准《绿色金融术语》GB/T 45490—2025已于3月底正式发布，中国人民银行牵头修订的2025目录，统一了境内各类绿色金融产品界定范围。煤电、钢铁、建材、农业四个行业的转型金融标准也已经在20多个省市适用。在广东、上海、浙江等地开展了中小企业可持续信息披露试点，通过金融手段推动中小企业向绿色可持续发展转型。

　　新增绿色贸易和绿色消费类别

　　2025目录的“绿色类别”更丰富，在《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级、绿色服务的7大绿色产业类别基础上，新增强金融属性的绿色贸易及绿色消费两个类别，总共9个一级绿色类别。这标志着我国绿色金融体系从生产端向全链条覆盖的关键跃升，这一调整不仅是对国际绿色规则深化的回应，更是通过金融资源定向引导，激活“贸易—消费”协同减碳机制的战略布局。

　　一方面，传统绿色金融聚焦生产端如清洁能源、环保设备，而贸易与消费是连接供需的关键环节。新增这两个类别旨在实现从“生产—流通—消费”的全链条覆盖，确保绿色金融贯穿经济活动全生命周期；另一方面，在全球加速ESG治理大背景下，供应链绿色化和可持续消费已成焦点，新增这两个类别将推动中国绿色金融标准与国际标准互认与衔接，进一步提升中国在气候行动和绿色转型方面的国际话语权。

　　2025目录在9个一级绿色类别基础上还细分为38个二级绿色类别和271个三级绿色类别。总体来看，主要聚焦节能提效、环保降碳、绿色转型、气候行动，降碳特色更加鲜明，基础设施绿色升级内容进一步扩充与完善、农业农村绿色发展重视程度提升、全面强化资源集约与循环利用、生态保护修复和利用相关产业也得到进一步丰富。

　　值得一提的是，2025目录进一步强化氢能地位。在能源绿色低碳转型类别中，氢能作为深度脱碳载体和工业原料，在清洁能源装备制造领域纳入制氢、储运和应用的全链条装备，在设施建设领域将绿氢制甲醇、输氢管道等项目建设纳入范围。在绿色贸易类别中，纳入氢能“制储输用”全链条装备贸易，作为我国绿色贸易的核心赛道之一，亟需金融工具深度赋能。

　　业务支持范围进一步扩展

　　兴业研究指出，2025目录扩展了我国绿色金融业务支持范围。一方面，从绿色产业生产环节扩展至贸易和消费环节，形成新的绿金业务增长点；另一方面，纳入“低碳转型”相关项目，为工业重点行业绿色低碳转型提供助力。同时，尤其注重不同标准间的衔接，大大提升绿色金融业务管理效率。

　　相较以往的各类绿色支持领域的目录，2025目录除了有“条件/标准”对每个绿色类别进行说明解释外，还增加“国民行业类别名称及代码”“备注”“温室气体减排贡献”三个内容。

　　中城信绿金表示，“国民行业类别名称及代码”能够指导投资人和融资人更迅速地识别绿色项目潜在的行业领域，便于挖掘绿色项目，提高投融资效率。“备注”可以辅助“条件/标准”来判断绿色项目，增加绿色识别准确性。“温室气体减排贡献”区分了不同类别的绿色活动对温室气体减排的贡献程度。

　　中国人民银行、金融监管总局、中国证监会呼吁各相关单位基于2025目录，结合各自领域绿色发展目标任务和绿色金融体系建设情况，研究制定和落实相关配套支持政策，加强宣传引导，发挥好各类绿色金融工具对环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的支持作用，推动经济社会可持续发展和绿色低碳转型。

　　针对我国绿色金融机制建设和完善，邹澜表示：“下一步，我们还将推动绿色金融与转型金融有效衔接，目前正在研究制定航运、化工等7个行业的转型金融标准，推动金融机构和企业制定实施转型计划。截至5月末，试点地区已落地转型贷款累计约550亿元，多个金融机构推出了转型贷款、转型债券等金融工具，为高碳行业绿色低碳转型提供了支持。”

　　目前，我国绿色信贷规模全球第一，绿色债券、绿色保险市场规模居全球前列。根据中国人民银行最新数据，截至今年一季度末，我国本外币绿色贷款余额40.61万亿元，绿色债券累计发行超过4.33万亿元。