2026年上半年，碳酸锂价格在经历前期大幅回调后迎来反弹，重回15万元/吨关口。放眼碳酸锂期货市场，截至8月19日上，碳酸锂期货主力合约2701收盘价为150660元/吨，较月初低点134340元/吨上涨约1.5万元。

　　碳酸锂价格回弹的背后，是供需两端预期的博弈。受访人士判断，当前市场处于紧平衡格局，8月订单排产环比延续高景气，供给端新投产项目实际落地节奏将成为全年供应增量的重要支撑。随着传统“金九银十”消费旺季临近，有望对锂价形成一定支撑，但长期来看仍存区间震荡可能。相关企业可结合自身订单节奏与经营情况，通过签署长单协议等方式，规避后续价格波动风险。

　　■■市场对价格的自动修正

　　市场预期下，碳酸锂现货价格也同步上涨。根据上海钢联发布的数据，8月20日MMLC电池级碳酸锂（早盘）中间价报150950元/吨。

　　回顾碳酸锂市场的价格波动，继2022年一度冲至近60万元/吨历史峰值后，2023—2025年深度调整并持续回落，在2025年6月跌至每吨不到6万元的冰点。自2025年下半年起，碳酸锂价格开启震荡上行，反弹至当前的15万元/吨左右，实现翻倍式增长。

　　中信期货有色与新材料高级研究员杨飞告诉《中国能源报》记者，近期碳酸锂期现货价格同步反弹，主要受三方面因素驱动：一是股期联动影响，股票资金回流带动期货价格走强；二是市场预期修复，此前预期过于悲观；三是现货基本面维持强劲，基差走强和社会库存持续去库对价格形成支撑。“此番反弹是市场对价格的自动修正，属于发挥期货价格发现功能作用的正常波动。”

　　银河期货碳酸锂研究员陈婧向《中国能源报》记者指出，宏观层面7月30日美联储会议宣布不加息，市场流动性预期出现一定转向，风险偏好改善，股市、商品均出现反弹，也对碳酸锂有一定情绪上的提振。

　　随着锂价回温，相关企业也迎来盈利修复期。以天齐锂业为例，公司预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为28.5亿元—42.5亿元，比上年同期增长3276.35%—4934.91%。报告期公司主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长。

　　■■开启“锁量不锁价”模式

　　值得注意的是，在价格波动与供需博弈的背景下，锂电领域密集签署长单协议，“锁量不锁价”或挂钩期货基准的协议模式正成为相关企业绑定的主流选择。

　　8月7日，国城矿业发布公告称，控股子公司国城锂业与吉科供应链管理（成都）有限公司签署《碳酸锂长期合作协议》，协议自2026年8月至2036年7月，共10年。国城锂业向吉科公司供应电池级碳酸锂，供货数量按年度统计，具体规模将根据锂辉石精矿供应商的产能及吉科公司的实际采购情况确定。

　　7月中旬，盐湖股份举行碳酸锂核心客户签约仪式，携手五家下游企业达成长期供货合作，公开合作方包括天赐材料、欣旺达、万华化学电池科技。此次集中长协签约，标志着盐湖股份正式进入常态化、稳定化、锁量式供货阶段，大幅平滑后续销售波动。

　　据了解，企业签署长单协议，能够稳定锂盐产品长期销售渠道，平滑锂价周期波动，为公司带来持续的稳定收入与毛利贡献。“‘锁量不锁价’或挂钩期货模式是市场基于对抗极端价格波动风险同时又保证正常生产销售经营活动的选择，尤其在市场价格暴涨暴跌，产业链合同违约严重的时候。这种模式有助于在剧烈波动的时期减少企业对价格的扯皮，保证产业链稳定。”杨飞指出。

　　碳酸锂期现长期相关性超过0.95，也为长协定价挂钩期货基准提供了核心基础。陈婧表示，挂钩期货基准的长单模式，本质是锂电产业链从资讯机构报价的传统长协，转向大宗商品成熟的基差体系。广期所碳酸锂期货上市后，其公开、连续、公允的价格发现功能已被产业深度认可，目前约95%的国内流通贸易已采用期货作为定价基准，彻底替代了过去依赖少数资讯网站报价的旧模式。

　　不过，陈婧提醒，这种绑定模式下，长单比例如果较高，市场的可流通货源就会减少，一旦出现阶段性紧缺，容易造成短期价格剧烈波动。“企业的经营模式必须升级，像金融机构一样，紧密跟踪期货盘面基差变化，灵活运用套期保值工具来锁定加工利润，否则在价格剧烈波动时，长单的结算价可能因基差走阔而偏离企业的成本预期。”

　　■■后期走势仍存变数

　　对于碳酸锂价格后续走势，市场观点存在分化。不少人士认为，虽然近期价格回弹，但复产节奏、新增产能释放、海外矿端到货情况等也给后续的市场供需增添变量。

　　陈婧表示，需求端，新能源汽车、储能电池表现良好，下半年正极厂和电池厂新增产能投放，月度碳酸锂消费环比增速超过上半年平均增速，11月以前需求确定性相对较强。供应端，高价刺激锂矿加速投产、爬产、复产，明年供应增量较为可观。但短期津巴布韦锂矿回流偏慢，锂盐阶段性偏紧可能持续至9月底；智利对中国碳酸锂出口量预计保持当前水平，国内供应量预计三季度较难大幅增加，无法匹配需求增速。“总体来看，三季度预计去库幅度较大，价格具备反弹基础。四季度偏紧的格局预计有所缓解，取决于供应端的修复进度，价格也将冲高回落，向明年供需转松的方向运行。”

　　值得注意的是，9月1日起，锂离子电池将正式告别长达十余年的消费税免税待遇。

　　财政部、海关总署、税务总局此前发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池减按2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，按照4%税率征收消费税。这是否会改变下游排产节奏，间接扰动碳酸锂的供需与价格预期？

　　陈婧表示，消费税按2%—4%征收，碳酸锂作为原料不直接纳税。按2%折算，储能电池销售成本增加约0.007元/Wh，相当于碳酸锂涨价1.2万元/吨左右。但从亿纬锂能的公告来看，2%的消费税提升通过涨价传导至终端的概率较高，从当前储能订单的强劲需求来看，暂时不会因为这个原因形成负反馈，且储能传导链条较长，影响因素较多，对碳酸锂价格及供需格局影响较为有限。

　　杨飞指出，消费税可能导致需求前置近月排产抬升，但对远月预期有一定压制，引导碳酸锂近月走强远月走弱，这在此前价格中有一定体现。“目前来看，碳酸锂市场交易主线仍是对明年的预期，预期不做修正，即使短期反弹高度也有限，同时仍会偏承压运行。”