AI发展带来大量算力需求，让存储芯片需求激增。尤其今年以来覆盖芯片全产业链的涨价潮加速蔓延。与此同时，芯片制造的多种关键材料源自石油化工，由于近期多种化工原料价格上涨，市场不安情绪累积。此外，芯片制造大量耗电，近年部分国家地区电力供应不稳，也为芯片供应带来不确定性。

　　■■关键原料成本上涨

　　5月上旬，韩国三星电子和SK海力士股票价格暴涨，两家企业作为存储厂商，所制造的内存、固态硬盘被数据中心使用。去年以来，受到AI基础设施建设热潮影响，存储芯片持续缺货、涨价。

　　当前，市场对全球能源供应紧张的担忧不断。作为能源进口国，油价上涨可能增加韩国企业成本和经济压力，能源供应紧张对芯片生产的影响正在显现。韩国芯片企业在经历了一轮上涨周期后，股价开始走低。

　　自5月起，韩国多家企业采购的氢氟酸，价格较年初上涨约40%。据了解，这些公司将向包括三星电子和SK海力士在内的公司供应电子级氢氟酸，价格预计将在6月和7月大幅上涨。由于原材料成本已经大幅上涨，三星电子和SK海力士别无选择，只能接受价格上涨。

　　电子级氢氟酸是半导体制造工艺中必不可少的材料，硫酸则是生产氢氟酸的重要原料。而由于霍尔木兹海峡航运阻塞，全球超过30%的硫供应中断，因为硫是原油和天然气炼制的副产品。

　　据了解，硫酸约占无水氢氟酸成本的30%，但随着硫酸价格上涨，这一比例将上升至50%以上。原料成本上升，导致无水氢氟酸价格随之上涨，并进一步传导到芯片制造。

　　不仅氢氟酸，近2个月来，包括氦气、甲醇、二甲苯在内的多项化工原料均迎来不同程度的涨价。山西证券表示，受霍尔木兹海峡航运受阻影响，石油化工产业链成本全面抬升，原材料成本持续走高的背景下，部分半导体材料预计持续涨价。

　　■■原料供需缺口扩大

　　在氢氟酸之前，氦气的短缺已经冲击了全球半导体产业。作为半导体制造不可或缺的原料，氦气贯穿半导体生产的全流程，且目前没有替代方案。氦气是天然气生产过程中的副产品，通过低温蒸馏将其分离出来。

　　卡塔尔拥有全球最大的单一天然气田，其氦气产量约占全球供应量的30%。而航运受阻、能源生产基础设施遇袭，导致卡塔尔生产的氦气无法运出。今年以来，氦气现货价格已飙升40%—100%，业内人士称，如果氦气供应短缺情况持续，不仅将继续推高氦气价格，增加生产成本，还将导致半导体良品率下降，甚至产能缩减。

　　除油气领域外，煤炭也是半导体的材料来源之一。例如供需缺口正持续扩大的锗，可以提升晶体管运行速度，是芯片制造的关键元素。当前，全球锗生产的主要原料是煤炭燃烧产生的粉煤灰，锗矿藏也和煤炭高度相关。

　　同样作为半导体原材料的铟、镓等金属，也常作为其他金属矿的伴生矿产，供应量受主矿影响。当前全球矿业勘探投入普遍不足，新探获矿产项目的数量和资源规模明显下降，在产矿山也普遍面临入选品位下降问题，或将影响半导体原材料供应。

　　■■电力消耗逐年增加

　　日本也是重要的半导体生产国。据日本政府统计，2022年，该国半导体制造业的耗电量为50亿千瓦时，相当于100万户普通家庭的年用电量，约占该国总用电量的0.5%，伴随AI和芯片需求扩张，半导体制造用电量将每年上涨约10%。半导体制造业要持续发展，大量、低价且稳定的电力供应必不可少。

　　有业内人士指出，电价若上涨10%，半导体企业平均的利润率将损失约20%。同时，半导体制造业对电力的稳定性要求极高，芯片生产要经历硅圆片上线、加工、芯片封装等上百道工序，停电造成任何一道工序“掉链子”都会导致整个晶圆片报废。一座先进制程的半导体产线如果停电几小时，就有可能造成数千万美元的损失。