2023年12月27日，上交所债券项目信息平台公布了最新清洁能源REITs（公开募集基础设施证券投资基金）项目信息，国家电投-四川龟都府水电基础设施资产支持专项计划（类REITs）项目状态更新为“已反馈”，项目拟发行金额为4.23亿元。
2023年以来，公募REITs市场火热。Wind数据显示，2023年有8只公募REITs上市；截至2023年底，我国已发行的公募REITs数量接近30只，募集资金近千亿元级，其中包含多只清洁能源和新能源REITs项目。在业内人士看来，“双碳”目标下，我国能源转型需要大量资金。公募REITs作为能源企业的新兴融资方式，未来有广阔的发展空间。
■■ 将成企业“标配”
长城基金REITs负责人刘峰介绍，基础设施公募REITs是以基础设施项目为投资标的的公募基金，将具有持续、稳定收益的不动产资产或权益转化为流动性较强、标准化的上市金融产品，是介于股票和债券之间的新大类投资品种。
据了解，公募REITs是2021年我国资本市场推出的新一类金融产品，其特性适合重资产的清洁能源和新能源项目，为相关企业提供了融资新渠道。2022年12月，中国证监会副主席李超在首届长三角REITs论坛上表示，进一步扩大REITs试点氛围，尽快覆盖新能源、水利、新基建等基础设施领域。2023年3月，我国首单光伏REITs和风能REITs同时推出，引发市场极大反响。
刘峰表示，推动清洁能源使用作为能源转型的基础工作之一，其发展质效与我国“双碳”目标的实现紧密相关。未来，公募REITs将成为头部清洁能源企业“标配”，是行业竞争格局的重要一环。
从目前已发行的公募REITs来看，清洁能源和新能源是重点领域。数据显示，截至目前，我国已经发行了5只能源环保类REITs，包含污水处理领域、垃圾处理及生物质能发电领域、天然气发电领域和新能源领域。2023年上市的REITs在国内公募REITs普遍回调的情况下表现相对较好，未来公募REITs支持清洁能源发展前景广阔。
■■ 解决资金难题
随着公募REITs市场持续发展，越来越多的能源企业表示希望借助这一新兴融资方式。
日前，华能集团党组成员、总会计师兼华能资本董事长王益华在长城证券清洁能源产融发展研讨会上指出，要利用好REITs等金融工具实现转型发展的轻资产模式，为“双碳”目标的实现与能源转型创造价值、贡献力量。
刘峰提出，REITs将成为解决基础设施企业权益融资难题的重要工具。通过基础设施资产的证券化与上市交易，REITs提供了资金端的权益型资本补充，规范运行和风险管理，使基建企业能够实现长期资本与长期资产的有效对接，有望获取稳健回报，从而改善财务状况。这一新模式不仅为企业提供了盘活存量资产、提前回收投资的机会，也降低了项目投资风险，为企业发展和扩张提供了有力支持。
清洁能源和新能源行业重资本特性明显。项目前期投入较大，回报周期较长，加之随着市场周期变化，可能出现存货多、原材料紧张的情况，导致相关企业普遍负债率较高，公募REITs有望解决这一难题。“REITs对企业降低负债率、提升估值和改善资产流动性有积极意义。以深圳能源REITs为例，上市后，电厂以占上市公司8.06%的营收和5.88%的净利润，创造了上市公司11.37%的估值。”刘峰说。
■■ 市场投资好机会
长城证券党委书记、董事长王军强调，金融机构作为推动技术和资本要素融合的关键环节，在能源转型过程中起着发挥要素配置、引导投资与产业发展深度融合的关键作用。新形势下，金融作为国家核心竞争力的重要组成部分，要更好发挥资本市场枢纽功能，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展，做好科技金融、绿色金融、数字金融大文章。
2023年以来，我国在公募REITs方面出台了诸多政策，或将助力公募REITs进入常态化发行阶段，预计市场将进一步扩容。2023年3月，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，为推进REITs常态化发行完善了基础制度和监管安排。同年5月，证监会指导交易所修订REITs审核关注事项指引，进一步优化REITs审核关注事项，强化信息披露要求。同年10月，证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）〉第五十条的决定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。
平安证券分析师在研报中指出，当前或是配置型资金布局REITs的好时机。当前REITs的估值水平也在历史低位，随着存款利率进一步下行，具有稳定分红属性的REITs吸引力进一步增强。预计基本面更坚实、财务指标完成度更高的板块及品种，如经营权中的能源板块将更受青睐。
北京大学光华管理学院副院长张峥表示，实现碳中和需要大量的投资。根据多个机构的测算，我国实现碳中和的资金需求在百万亿元级别，能源转型、新能源发电、先进储能和绿色零碳建筑、能源系统等是重要投资方向。
