11月16日，被称为“特斯拉杀手”的电动汽车初创公司Rivian股价创新高，达167.5美元/股，市值突破1400亿美元，超越戴姆勒和大众汽车，成为全球第三大车企。

　　上市短短数天，Rivian凭什么成为资本市场的“香饽饽”？又为何被认为是“特斯拉杀手”呢？

　　聚焦SUV和皮卡市场

　　Rivian成立于2009年，是一家美国电动汽车制造商和汽车技术公司。该公司早年立足于传统燃油跑车制造，2011年敏锐捕捉到电动化浪潮，便将研发重点转向电动汽车制造上，并以差异化路线聚焦电动SUV和皮卡车型。目前，Rivian有两款乘用车正推向量产，即电动皮卡R1T和电动SUV R1S，起价分别为6.75万美元和7万美元，其中R1T已于今年9月交付，R1S计划于12月开始交付。

　　在美国车市，皮卡和SUV一直备受青睐，且电动皮卡市场几乎是空白。Rivian披露的信息显示，截至今年10月31日，该公司在美国和加拿大市场共获得约5.54万份R1T皮卡和R1S SUV车型订单，预计在2023年底完全交付。

　　8月申请首次公开募股，不到3个月时间，Rivian就顺利登陆纳斯达克。11月10日晚，IPO首日高开约37%，报106.75美元/股，收盘时市值就飙升至1049亿美元，超过通用汽车，震惊市场。

　　前有特斯拉万亿美元市值的成功案例，不难理解同为新造车企业的Rivian被市场寄予厚望。目前，Rivian已完成8轮融资，互联网巨头亚马逊持股占比达22.4%，是该公司的最大股东，福特汽车持股14.4%，是第四大股东。此外，Rivian与亚马逊在业务上也深度绑定，将联合设计和制造电动货车Rivian EDV，并签订10万辆订单，计划于今年底开始交付。    

　　高市值存在泡沫?

　　尽管Rivian背景可圈可点，也不愁买家。但从实际销售数据来看，其高市值仍让人感觉“疯狂”。截至10月底，Rivian生产和交付的车辆仅有180辆和156辆，且这些用户几乎全部是公司员工。

　　对于 Rivian的高市值，业内不乏质疑之声。对比11年前上市的特斯拉，其IPO估值不超过20亿美元，募资规模仅2.26亿美元。国内新造车企业方面，2018年蔚来汽车IPO仅募资10亿美元，2020年理想汽车和小鹏汽车IPO分别募资11亿美元和15亿美元，且彼时蔚来汽车已完成1000多辆ES8车型交付，理想汽车、小鹏汽车的销量均突破万辆。

　　“像Rivian这样的电动汽车初创企业都能获得巨额估值，通用这家传统汽车制造商的价值明显被严重低估了。”通用汽车CEO玛丽·巴拉称。

　　特斯拉CEO马斯克也公开表示：“希望他们（Rivian）能实现高产量和盈亏平衡，这才是真正的考验。”据悉，目前Rivian仅有一家位于美国伊利诺伊州的工厂，计划年产能15万辆，远不能满足当前的订单需求。此前，Rivian因受供应链断裂、全球芯片短缺等因素影响，交付计划多次延迟。Rivian方面也坦言，“许多关键半导体芯片来自有限或单一的供应源，因此，供应链中任何一家制造商或供应商中断，都会对我们的有效制造和生产能力产生不利影响。”

　　已与特斯拉多次“交火”

　　尚未实质性量产的Rivian，凭什么被认为是特斯拉的劲敌？马斯克与Rivian大股东、亚马逊创始人贝索斯曾在多个场合较劲。同时，Rivian推出的纯电动皮卡和纯电动SUV与特斯拉的Cybertruck和Model Y高度重合，而后者交付日期已推迟到2022年底，或让Rivian抢占先机。此前，两家公司还发生过多起冲突。去年7月，马斯克对Rivian提起诉讼，指控后者试图通过招募特斯拉员工来窃取商业机密，包括专有的电池技术。

　　业界人士认为，Rivian要想撼动特斯拉的市场地位并不容易。研发氢燃料电池卡车的Nikola在美国被称为“卡车界特斯拉”，自去年6月上市以来备受关注，但IPO不足4个月，就有做空机构发布长篇报告称，Nikola是一个“错综复杂的骗局”；Faraday Future也曾被称为“特斯拉杀手”，但成立8年来，多次宣布“FF 91即将量产上市”的消息，却又一次次爽约，“留给市场一地鸡毛”。 

　　不可否认的是，Rivian上市将在很大程度上缓解车辆量产交付的压力。Rivian在招股书中坦言，目前Rivian仍处于研发阶段，尚未产生实质性收入，2019年、2020年分别产生4.26亿美元和10.18亿美元的净亏损；2021年上半年，公司净亏损9.94亿美元。

　　另据悉，Rivian计划投资约50亿美元在得克萨斯州建造第二家工厂，使公司到2027年的产能达20万辆。未来该公司还计划向中国市场导入R1S车型。

　　如前所述，如何避免明星车企“高开低走”的命运，留给Rivian以行动来作答。