兴源环境科技股份有限公司（下称“兴源环境”）业绩补偿纠纷有了新进展。

　　2月3日晚间，兴源环境科技股份有限公司（下称“兴源环境”）发布公告称，于近日收到杭州市余杭区人民法院送达的《民事裁定书》，裁定准许原告经纬中耀控股集团有限公司（下称“经纬中耀”）等撤回对公司的起诉。与此同时，公司就业绩承诺补偿事项对经纬中耀等11名补偿义务人提起的诉讼已经浙江省杭州市中级人民法院正式受理。

　　因4年前的一项股权收购事宜，兴源环境与经纬中耀等交易对方同时将对方告上法庭。而近期披露的业绩预告显示，兴源环境2020年归属于上市公司股东的净利润预计为亏损4.1—4.9亿元，同比大降1275%—1484%。

　　兴源环境正经历着什么？

　　业绩补偿承诺引纠纷

　　上述业绩补偿纠纷还要从四年前说起。2017年初，兴源环境通过发行股份购买经纬中耀及11名自然人合计持有的浙江源态环保科技服务有限公司（下称“源态环保”）100%股权，交易价格为5.5亿元，全部采用非公开发行股份方式支付。同时，12名交易对方承诺源态环保2017—2019年度实现的扣非净利润分别不低于人民币3800万元、4700万元、5700万元。 

　　据兴源环境披露的信息，源态环保实际实现的净利润分别为4004.19万元、4596.85万元、1705.93万元，累计未实现业绩承诺金额3893.03万元。去年6月，兴源环境股东大会审议通过业绩承诺补偿方案议案，12名源态环保原股东需补偿公司股份约1062万股，同时返还现金分红21万元，并在2个月内履行上述义务。兴源环境拟以1元的总价回购注销对应补偿股份。但相关补偿义务人未在规定时间内履行补偿义务。

　　此后，浙江证监局分别向兴源环境和源态环保原股东下发监管函，要求12名原股东尽快履行业绩补偿义务，并提请兴源环境尽快通过法律手段督促补偿义务人履行补偿义务。

　　戏剧化的是，源态环保原股东先对兴源环境提起了诉讼，称源态环保已完成三年的业绩对赌，且兴源环境未能遵守协议，截至对赌期结束，尚有3430万元注册资本金未缴付，造成源态环保经营性资金不足影响经营；另外，四川华信（集团）会计师事务所出具的审计报告未如实反映源态环保2019年度实际的净利润，因此要求判令撤销兴源环境作出的业绩补偿方案。

　　兴源环境则表示原告所述依据不足以支持其诉讼请求，并随后向浙江省杭州市中级人民法院对经纬中耀等11名补偿义务人提起诉讼。此后经纬中耀等11名源态环境原股东撤销了对兴源环境的诉讼。

　　当前，兴源环境对11名源态环境原股东的诉讼则尚未开庭审理。据悉，源态环保原股东合计持有兴源环境股份数量约2680.18万股，其中2025.71万股处于质押状态。记者就此事致电兴源环境董秘办，想就相关细节做进一步询问，对方表示相关信息以公告为准，其他信息不方便回应。

　　2020年或亏损近5亿元

　　除了业绩补偿纠纷外，兴源环境经营业绩也不容乐观。

　　根据2020年度业绩预告，兴源环境预计2020年实现营业收入20.5—24.5亿元，相较于上年同期的20.7亿元，并无较大波动，但其归属于上市公司股东的净利润为亏损4.1—4.9亿元，相较于上年同期盈利3544万元，同比大降1275%—1484%。

　　对于业绩变动的原因，兴源环境重点提及了导致上述业绩承诺纠纷的源态环保，称源态环保2020年度经营业绩未达预期，基于疫情影响及宏观经济发展的不确定性，未来存在不能实现预期效益的风险。对前期收购源态环保形成的商誉进行了初步减值测试，预计本期计提商誉减值损失1—1.2亿元。除此以外，还计提预期信用损失0.7—1亿元。

　　此外，兴源环境称，报告期内工程施工项目受新冠肺炎疫情的影响，公司及上下游企业复工时间普遍延迟，工程施工进度推进缓慢，导致公司经营业绩未达预期。公司新开拓的养殖生态环保业务的进度和规模未达预期，并且该业务尚处于经营探索期，管理利润尚未释放，较历史年度以PPP项目为主的业务模式相比，综合毛利率下降较多。另外，公司较多原有业务进入项目收尾阶段，受部分项目工程管理人员变动、部分项目规划变更等不同因素影响，项目验收、结算周期延长，导致部分项目或收尾成本增加、或结算金额不及预期，拖累公司业绩。

　　值得注意的是，兴源环境当前还因合同纠纷涉及多起诉讼。

　　去年9月21日，兴源环境披露《关于累计诉讼、仲裁案件情况的公告》称，截至公告披露日，公司及控股子公司连续十二个月累计发生的诉讼、仲裁金额合计4.5亿元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的17.99%。其中，兴源环境及控股子公司作为起诉方涉及的诉讼、仲裁案件金额1.55亿元，占总金额的34.34%，主要为相关应收账款的回收；作为被起诉方涉及的诉讼、仲裁案件金额2.96亿元，占总金额的65.66%，多为建设工程合同纠纷和买卖合同纠纷。

　　此后几个月至今，兴源环境累计新披露的诉讼多达23起，其中大多为兴源环境及子公司作为被告涉及的诉讼，诉讼金额合计近4000万元。目前这些案件多数暂未开庭或处于审理中。

　　项目“瘦身”缓解资金压力

　　资料显示，兴源环境成立于1992年，主营压滤机及配件等环保装备，于2011年在深交所创业板上市，是中国环保压滤机行业首家上市公司。2013年起，其陆续收购浙江疏浚、水美环保，其后又通过对中艺生态、源泰环保等公司的并购，进一步完善在生态修复、水质监测等领域的布局。目前已成为包括环保装备制造与销售、江河湖库疏浚及治理、市政污水及工业废水治理等业务在内的环境治理综合服务商。

　　上市以来，兴源环境经营状况一直保持稳定增长，营业收入从2012年的2.9亿元增长至2017年的30.3亿元，相应的归母净利润从3866万元增长至3.6亿元。

　　2018年，受2017年下半年国家去杠杆政策影响，同时原控股股东股权质押出现平仓风险，公司前期签订的大量PPP业务面临较大融资压力，项目推进速度放缓，同时产生大额商誉计提，导致2018年业绩大幅亏损超12亿元。

　　2019年5月，兴源环境易主新希望投资集团，开始对存量PPP项目进行终止或“瘦身”，同时加强对于回款进程的管控。

　　截至2019年底，兴源环境在手PPP、EPC项目超30个，目前大部分项目仍处在建设期，已形成的已完工未结算资产原值约54.7亿元。其中2个项目已终止，此外，兴源环境拟对5个项目进行退出。

　　在2020年半年报中，兴源环境坦承，虽然公司在2019年度对存量PPP项目进行了规范、调整或退出等处理，但大部分PPP项目仍处于建设期，需要专业人员对项目的质量及安全进行全方位的过程管理。随着部分项目建设逐渐进入尾声，后续项目验收、审计及回款等工作亦考验着公司项目管理水平。

　　去年11月，兴源环境公告称拟向控股股东新希望投资集团及一致行动人南方希望实业有限公司发行股份，募集资金总额不超过14.31亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金和偿还债务，以有效解决公司发展所产生的资金缺口。不过目前该定增事宜暂未公布新进展。