春节后动力煤市场企稳运行

　　今年春节前，国家有关部门对保障煤炭供应提出多项要求，加上临近春节假期，市场观望情绪较浓，北方港下水煤市场价格开始小幅回落，华东及华南沿海地区在保供应和沿海运费持续下跌的双重因素推动下，近期煤价亦同步快速回落。

　　保供成效显著

　　春节期间，在国家发改委的指导下，煤矿、铁路及港口等多方的联合保供成效显著。

　　供应方面，国家能源集团、中煤能源等大型央企煤矿在春节期间基本没有放假。地方国有煤企也只有部分放假。民营及中小煤企虽有90%左右的企业安排了放假，但整体假期比往年缩短近一周。煤炭供应情况明显好于往年同期。

　　物流方面，近期中国铁路总公司下发调度命令，特别强调要优先保证煤炭（尤其是电煤）等重点物资的装车。数据显示，春节期间北方港整体铁路调入量维持较高水平，秦皇岛港2月24日调入量达70.4万吨。春节期间，大秦线日均发运量也突破了130万吨的理论极限水平，达到136万吨，比2月初日均水平增长13.39%。港口方面也纷纷加大煤炭装卸作业力度，秦皇岛港春节期间日均下水煤量保持在60万吨左右，春节期间环渤海港口平均每日吞吐量为150万吨左右，较上年春节期间增长24.14%。

　　此外，进口煤也发挥了其市场补充作用。海关总署发布的数据显示，1月我国进口煤炭2781万吨，月环比增长22.3%，同比增长11.5%。

　　在多方联合保供下，下游电厂库存状况明显好转。3月1日，六大发电集团沿海电厂存煤达1374万吨，日耗煤持续低位运行，以此前煤炭最低库存管理制度的考核标准来看，有近100万吨的富余量。

　　补库预期落空

　　春节过后，天气转暖，支撑煤价高位运行的动力减弱。数据显示，2月24日，六大发电集团沿海电厂耗煤41.8万吨，相比2月初降幅超50%。目前，秦皇岛港下锚船不足60艘，其中已办手续具备作业条件的船舶只占一半，表明下游补库意愿并不强烈。

　　在电企库存已回到相对合理水平的情况下，传统的春节过后电厂补库预期落空，电厂采购基本以长协煤为主，市场煤询价极少，部分年前囤货的贸易商甚至出现抛货。短期来看，沿海煤价下降趋势已经明确。3月1日，易煤北方港5500大卡动力煤平仓价格已跌破700元/吨，预计未来价格还会继续下跌。

　　但是，元宵节后，下游企业逐渐复产，用电需求的恢复也将推动电厂整体日耗再次走高，预计六大发电集团沿海电厂日耗水平将再次回到60万吨以上，比目前40多万吨的水平增加50%左右。而3月煤炭供应将会有一定压力。此外，出于多方面考虑，我国或将恢复实行之前严格的进口煤政策。

　　（作者为易煤研究院院长）