俄油参与收购巴什石油

　　一家国有公司卖给另一家国有公司，这种“罕见的”私有化只会出现在俄罗斯。俄罗斯国际文传电讯社、塔斯社7月26日相继透露，俄罗斯国家石油公司（Rosneft，简称“俄油”）将成为俄罗斯第6大石油公司巴什石油（Bashneft）股权出售的主要竞争者。

　　《金融时报》评论称，此举有悖常理——俄油69.5%的股权由俄政府持有，且其自身也在私有化名单当中。

　　俄油觊觎巴什石油优厚资产

　　塔斯社报道称，俄油已连同包括卢克石油（Lukoil）在内的几家私营石油公司，递交了收购巴什石油的出价方案。

　　据俄油知情人士本月早些时候透露，考虑寻找专家评估巴什石油的价值和前景。巴什石油目前市值约71亿美元，这次收购将是该公司历史性转折点。

　　事实上，巴什石油早于本世纪初实现私有化，2014年，由于总裁弗拉基米尔·叶夫图申科夫涉嫌洗钱入狱被重新国有化。莫斯科商界普遍怀疑，叶夫图申科夫被捕是俄油总裁谢钦陷害的，因为当时俄油就有意收购巴什石油。

　　牛津能源研究所俄罗斯石油专家James Henderson表示：“俄油从2013年就开始关注巴什石油，这并不是稀奇的事情。”

　　有美媒称，自2013年以550亿美元收购秋明BP后，俄油财政状况每况愈下。油价崩盘、美国对俄发动制裁，直接对俄油造成打击。谢钦曾要求财政拨款1.5万亿卢布救市，但没有得到批准，之后他降低了要求，希望为新项目增加资金援助，但也被拒绝。今年5月，谢钦向俄罗斯中央银行融资，又一次落败而归，不得不向西方银行贷款300亿美元。

　　《金融时报》指出，3年后的今天，仍然没有人能解释俄油收购秋明BP的理由，这笔交易更像是谢钦个人野心的驱使。

　　不过，俄油看好巴什石油也是有道理的，后者是整个俄罗斯私有化进程中最有吸引力的资产，也是少数几家近年来产量大幅增加的俄罗斯石油企业之一，相比2010年，2016年巴什石油日产量增长55%，达42.4万桶，该公司同时还拥有一批高利润的炼油厂。

　　对于收购一事，俄油和巴什石油未予置评。《金融时报》评论称，如果收购成功，谢钦的石油话语权将进一步巩固。在谢钦的带领下，俄油10年间已成为全球最大的石油公司，特别是在收购尤科斯和秋田BP之后。

　　“规模就是力量”Renaissance Capital分析师Davletshin表示，“收购巴什石油后，俄油将进一步控制俄罗斯的石油产量，并在整个行业中占据更重要的位置。”

　　政府“玩文字游戏”开绿灯

　　俄油收购巴什石油的消息一出，立刻引发争议。《海湾新闻》称，俄油应该被排除在收购巴什石油之外。普京已经强调，所有私有化交易必须严格遵守规则和法律的要求。根据俄罗斯的法律，超过25%由政府控股的国企禁止参与政府股权私有化交易。

　　7月中旬，俄政府新闻发言人比斯科夫也明确表示，国有企业不应参与私有化计划。然而7月26日，比斯科夫又改口称，俄油从形式上来说不是一家国有公司，因为它是国家通过控股俄油天然气（Rosneftegaz）69.5%的股份间接拥有。“当然，对这个问题，各方有不同看法。”

　　俄油官网上显示，俄油天然气是俄油最大股东，控股69.5%；BP是第二大股东，持股比例为19.75%；俄联邦政府控股不到0.01%。

　　俄政府副总理德约科维奇称，巴什石油有意将资产卖给一些俄罗斯国企，包括俄油、俄气、俄气子公司俄气石油（Gazprom Neft）以及俄罗斯直接投资基金（Russian Direct Investment Fund）。但是俄罗斯法律禁止政府控股超过25%的公司参与私有化，这4家公司当中，俄气由政府控股38.4 %，俄罗斯直接投资基金由政府100%控股，而俄油和俄气石油则是国家间接控股。

　　“我们没有收到任何直接或间接的说明，表示俄油不能参与私有化收购。”俄油发言人称，“我们从来没有说过要购买巴什石油。我们想说的是，希望有一个公平竞争的机会，然后再考虑这个问题。”

　　另有不具名分析人士称，俄油有外资参与控股，俄政府肯定不希望外国公司混入私有化进程，所以普京最开始是反对的。但对于BP来说，希望获得更多的俄资产，支持俄油购买巴什石油也是情理之中，而俄油本身由于缺乏资金，同样希望通过收购好的资产扭转困境。

　　美媒发表题为《普京为谢钦“送股”》的文章讽刺称，俄政府对俄油收购巴什石油睁一只眼闭一只眼。

　　俄罗斯第一副总理舒瓦洛夫认为，政府的首要任务应该是向有潜力的战略投资者出售巴什石油股份，而不是纠结国企还是非国企。他还透露，不排除通过证券交易所上市的方式进行私有化，巴什石油私有化交易将于年底完成。

　　更多私有化交易呼之欲出

　　世界银行数据显示，俄罗斯国有资产的比例是欧盟的两倍，这对生产力的提升是一种制约。彭博社称，俄政府希望今年通过出售国有资产获得1万亿卢布资金，几乎占到今年财政预算近一半，也是2010年来最为激进的计划。

　　舒瓦洛夫7月11日称，这个计划正在如期推进，包括巴什石油、俄油以及船运企业Sovcomflot在内的股权都将陆续出售。俄罗斯财政部5月披露政府改革计划，拟今年下半年将俄油19.5%的股权对外出售，国有资本控股比例降至50%。

　　早在2014年12月，俄政府总理梅德韦杰夫就签署决议，计划私有化俄油19.5%的股份，估计其价值大约为6500亿卢布（约合99亿美元）。但是由于油价随后一路走低，普京又坚持不可低价出售股份，所以搁置至今。

　　进入2016年，俄罗斯财政更加拮据，需要回笼资金渡过难关，政府几乎别无选择，只能将私有化当成救命稻草。另有消息称，中石油和印度国油或成为俄油股权的最大买家。

　　6月中旬，俄油与印度石油公司、印度巴拉特石油公司旗下的巴拉特石油资源公司和印度石油勘探公司签署了价值21亿美元的协议，旨在出售俄油麾下的万科尔油田约23.9%的股份。

　　俄罗斯此轮私有化大潮来势汹汹，石油公司到底是国有化好还是私有化好？有分析称，从运作效率来看，全球的国有油企发展到一定阶段往往都面临人浮于事、机构臃肿、贪污腐败的问题，而私营石油公司相对来讲运作效率更高。

　　特别是在油价低迷的今天，国有公司对石油市场的控制力大不如以前，石油公司首要考虑的问题是如何减亏盈利，而不是抢占资源，私营公司在这一点上比国有公司更有竞争力。就连沙特、科威特这样的石油大国都开始酝酿私有化石油行业，可见这一趋势难以阻挡。