原油期货上市 配套政策出清

　　本报讯  海关总署日前发布《关于开展原油期货保税交割业务的公告》（下称《公告》），明确了海关对原油期货保税交割业务的监管要求。作为相关部门配套政策的最后一环，原油期货保税交割方案出台，意味着原油期货上市的制度障碍已基本清除。

　　值得一提的是，《公告》明确，原油期货保税标准仓单可以质押，可以转让，并可以作为期货交易保证金使用。

　　据了解，目前我国政府对原油市场的管制还没有完全放开，尚不允许在市场上自由转让原油。而作为特定期货品种，原油期货的标准仓单被允许在保税区自由转让，这将是原油市场的一大变化。

　　8月21日，上海国际能源交易中心（INE）在其官网上公布原油期货标准合约、交易、结算、交割、风控管理细则的《上海国际能源交易中心原油期货标准合约（征求意见稿）》（以下简称征求意见稿），对原油期货交易的品种、交易时间、计价币种、交易席位申请条件、原油期货合约交割等细节给予详细的规定，而指定交割仓及具体可交割油种将由能源中心另行公布。据了解，中国原油期货何时上市只待证监会最后安排。

　　交割的标准期货合约方面，交割油种为中质含硫原油，API在32.0，含硫在1.5%，但具体可交割的油种以及升帖水由上海国际能源交易中心另行规定。原油期货以人民币计价和结算，交易单位为100桶/手，最小变动价位为0.1元人民币／桶，最低交易保证金为合约价值的5%，交割日期为最后交易日后连续五个交易日。

　　原油期货交易采取“交易席位”的方式，会员、境外特殊参与者将交易指令输入能源中心计算机交易系统参与集中竞价交易，在《征求意见稿》中明确了交易席位申请条件、及申请程序，原油期货套期保值交易、套利交易的申请程序；此外，在原油期货的套利交易中，分为跨期套利和跨品质套利，目前跨品种套利将由能源中心另行通知。

　　原油期货结算方面，能源中心作为中央对手方，统一组织期货交易结算，实行保证金制度、当日无负债结算制度和风险准备金制度；能源中心只对会员进行结算，会员对其客户、委托其结算的境外特殊参与者、委托其交易结算的境外中介机构进行结算。人民币作为能源中心结算币种。而经能源中心同意，外币资金和价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等资产可以作为保证金。

　　原油期货交割方面，在《征求意见稿》中规定，期货合约的交割可以采用实物交割或者能源中心规定的其他交割方式，而期货合约的实物交割按照交割商品完税状态不同，可以分为保税交割和完税交割，期货合约的实物交割按照交割场所性质的不同，可以分为仓库交割、厂库交割等交割方式。需要指出的是指定交割仓库经能源中心审定批准后另行公布。

　　业内人士表示，随着中国原油期货年内上市的预期加强，沿海仓储企业参与交割库的热情也很高，不像中字头企业的原油储备库具有稳定的仓储量，第三方的仓储公司业务具有不确定性，因此成为原油期货保税交割库或能为企业带来较为稳定的客户群体，对港口的发展也具有深远意义。

　　（渠沛然/整理）