一周石油炼制产品评析（一周石油炼制）

　　成品油：

　　调价利空市场 溶剂油行情稳中看跌

　　6#、120#溶剂油方面，据卓创了解，目前华南地区6#溶剂油资源充足价格仍多集中在8450-8600元/吨，120#溶剂油资源相对偏少，市场价格趋于坚挺，主流价格在8700-8900元/吨。

　　200#溶剂油方面，本周国内200#溶剂油市场价格稳中有降。成品油调价兑现后，溶剂油市场业者观望情绪犹存，加之下游需求不见好转，后期走势仍不明朗，炼厂暂以稳价为主。 

　　后市分析：虽然近期国际油价暂时呈止跌反弹之势，但是后期仍存下跌隐患，加之5月中石化、中石油石脑油价格存继续走低空间，因此，卓创预计，后续国内溶剂油市场商谈氛围仍不容乐观，高价资源存在继续走跌可能性。

　　基础油：多空博弈，基础油盘整观望

　　近期国内基础油市场延续稳中走跌的态势，幅度在100-200元/吨，市场交投表现低迷。油价走跌、成品油下调引发市场担忧，商家看跌心态升温导致成交积极性受损。

　　上游方面，检修炼厂开工时间日渐临近，市场供应有望呈现增长之势。由于长期销售不畅，各炼厂库存压力有所升温，市场下行压力加大。

　　下游方面，国内经济增速缓慢，润滑油行业需求受到压制，调和厂生产及采购积极性均较为低迷，多以按需定进为主。同时，调和旺季接近尾声，商家对于后期需求难以看好，担忧心态困扰市场成交。

　　后市分析：润滑油季节性旺季步入尾声，加之市场面临多空博弈的尴尬局面，多数市场人士对于后市存在忧虑，供不应求局面将逐渐占据市场主导，高价位资源面临回落风险。不过，鉴于短期利空因素消失，市场或有短暂的平稳发展期，成交有望呈现短期回暖的局面。

　　石蜡：

　　保价再现市场 石蜡市场氛围进一步低迷

　　国内石蜡市场跌势明确，集中保价再现市场。主流型号58#半精炼虽然挂牌稳定在8350-9000元/吨，但是实际成交方面高价位已经滑落300元/吨。因外围及国标市场的低迷，目前民营非标产品价格走跌100元/吨，52-54#价格在7600-7700元/吨附近，因熔点较低，南走开始有不畅。

　　对下月市场的不明确，担心保价持续，因此贸易商及下游观望为主。目前市场依靠有限的刚性需求支撑，预计此交投平淡会持续至月底，等待价格的明朗。

　　后市分析：本月跌势的存在，对炼厂的出货有较大利空，同时对广交会也存在不利影响。市场人士相互观望为主，虽然总体国内资源并不多，但是价格差距的参差不齐是高价位回落的主因。

　　石油焦：成品油市场交投转好 

　　石油焦供应量或加速增长

　　上周石油焦市场总体稳定，主营单位市场氛围保持良好。而山东地炼由于开工率的逐步上升，区内部分炼厂市场成交价格继续下挫。低硫焦市场，下游石墨电极短期内难有好转的可能；中硫焦市场，成本面的走低将导致下游压价情绪高涨。

　　下游行情，电解铝市场隔夜伦铝走高，华东地区因价格回升接货热情有所回落，持货商报价随市小幅下调，华南地区持货商升水积极出货，但随着价格上调，高价接货热情有所消退，整体表现明显优于华东。

　　后市分析：随着成品油市场向好，焦化装置开工率提升速度将加快。短线石油焦市场勉强维持稳定，但在目前需求持续疲软的情况下，如果市场资源再次增多，预计下一步石油焦降价范围和空间仍将继续扩大。

　　沥青：需求释放缓慢，沥青反弹之路艰难

　　北方市场在高库存低需求的压力下，洛阳石化、西安石化、中海滨化等部分厂家继续补跌。新疆地区资源依然保持供不应求，市场价格偏高，区内克拉玛依炼厂沥青疆外销售计划较少。

　　南方市场保持高位盘整，中油高富等个别炼厂也出现下调。华南地区成交价持稳在4600-4700元/吨，区内需求持续低迷，资源仍以火运外流为主。华东地区炼厂同样仍承受较大的出货压力，部分炼厂继续加大优惠力度刺激出货。

　　后市分析：沥青市场受多重利空压制，市场交投表现迟迟未能好转，下游悲观情绪弥漫，在低迷的经济大环境下，反弹之路困难重重。

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