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茅台酒被曝含塑化剂之后,其股票是持有还是抛售?

茅台十大股东之一林劲峰:“我为何挺茅台”

《中国经济周刊》 记者 刘永刚︱北京报道 《 中国经济周刊 》(

    尽管贵州茅台(下称“茅台”,600519.SH)灵魂人物——茅台名誉董事长季克良一句“只有疯子才会给白酒添塑化剂”的言论,多少挽回了一些餐桌前的茅台酒友,但200多元的A股最高股价实在是禁不起市场传闻的折腾。

    股民的疑问是,手中的茅台股票是继续持有还是果断抛售?投白酒如投黄金的时代是否已经过去?

    始终看好茅台

    在茅台三季报公布的十大流通股股东明细中,除中国人寿、中粮集团、中国工商银行等“国字头”的企业之外,一家名叫盈信投资集团(下称“盈信投资”)的民营企业格外引人注目,这家在三季报“新晋”的大股东持股数368.33万股,占流通股比例0.35%。

    在茅台酒被曝出含有塑化剂的新闻之后,茅台虽然发布了澄清公告,但很多小股民依然选择抛售。

    近日,作为最早买进茅台的投资人之一,盈信投资董事长林劲峰在接受《中国经济周刊》专访时直言:“茅台,我还是一股也不会卖。”

    2003年6月,盈信投资从上海产权交易所接受拍卖转让的1200万贵州茅台法人股,其后的9年间,林劲峰一直持有茅台,未出售一股。如今,林劲峰当年的1200万投资已变成7个多亿,一只股票就让林劲峰赚得盆满钵满。

    事实上,当初最火的是五粮液,但林劲峰更看好茅台。“在投资茅台以前,我曾经在销售柜台蹲了一个月,问消费者为什么买茅台而不买五粮液。后来发现喝五粮液的改喝茅台很容易,但喝茅台的很难再喝别的白酒。”

    回想第一次去参加茅台股东大会,林劲峰说:“当时接到茅台的邀请,我从深圳到贵阳,再坐车走7小时的山路才到茅台镇,结果一到现场,发现来的只有我一个股东。最后,季克良、袁仁国等一大批茅台高管对着我一个人作了说明。” 

    “就算没有塑化剂危机,年初我们就判断,白酒业增长的高峰已经到头。”林劲峰说,“但是好公司和好产品永远有市场,这正是我们依然看好茅台的原因,也是我们当时从股市投资跨入白酒实业的原因。”

    “目前塑化剂相关指标并不在国家检测标准的范畴,而且一般的仪器也检测不出来。我们自己的酒厂之前购买了专门的气质联用仪设备来进行内部检查,以避免塑化剂问题。目前多数酒厂还不至于主动添加此类物质,应该主要还是在生产中被动形成的。”林劲峰表示,酒企要敢于正视塑化剂问题,就算把自己吃饭的家伙砸了,也要给消费者一个说法。

    白酒的投资拐点未到

    “我一直觉得做酒很容易。”林劲峰坦言。

    林劲峰还有另一个身份。2011年8月,林劲峰出任安徽双轮酒业(下称“双轮酒业”)董事长。对于双轮酒业,林劲峰一贯秉持其长期价值投资的理念,并不关心双轮酒业短期能赚多少钱,而是希望能有长远的价值。他希望把双轮酒业打造成第二个茅台。

    对于当前投资者担心的白酒产能过剩、白酒拐点的问题,林劲峰认为拐点还未到,但若干年后拐点还是会来的。“过去白酒行业的黄金十年使得白酒的产能也在迅速地扩张,特别是在2010年和2011年,各大酒厂都提出了宏伟的扩产目标,个人估计库存的增长速度应远远大于销售的增长速度。”

    林劲峰认为,一线品牌白酒企业的前景还是很不错的。目前看,消费占GDP的比重不到40%,有很大的提升空间,一些必需品的消费受经济放缓影响较小,这类股票较为稳定。白酒业虽然是一个很传统的产业,但是中国在刚刚往高端消费市场扩张的时候,白酒应该算酒类里面一个比较高端的品类,是国内为数不多领先世界的行业,沉淀下来比较优秀的企业,未来的潜力还是比较大的。

    林劲峰曾在2008年4月市场高点卖出招商银行(600036.SH),此后即便股市重回2000点,林劲峰也再未涉足招商银行。在林劲峰眼中,茅台和招商银行是完全不同的。“我在2007年清空其他所有股票,因为当时就判断金融危机之后,商业银行的基本面会发生变化。但是贵州茅台从没动过,因为明确白酒行业具有长期投资价值,茅台作为行业龙头拥有巩固的市场地位。以后,我们仍然会持有茅台。”

 

    林劲峰如何选择投资对象

    1989年,尚在读高三的林劲峰跟着父亲偶然走进了深圳证券交易所,从此就再没离开过。大一时,林劲峰拿着6000元学费开始了他的第一笔投资。

    2002年,林劲峰详细研究了巴菲特的投资理念并因此明白:好的企业和企业家并不多,频繁操作,要抓住所有企业是不现实的,所以碰到好的企业,如果估值不是太离谱,就一定要抓住。投资最重要的是安全边际,投资一定要非常谨慎,好公司投资的时机应该是在大家都不看好的时候。

    对于如何投资优秀的企业,林劲峰有自己的方法:“第一,看公司的生命力,重点就是其长期盈利能力,即必须具备巨大的成长空间。净资产不是我们衡量公司价值的重要因素,甚至是个很不起眼的考虑因素。第二,必须是我们熟悉的领域,看我自己能不能理解它的商业模式、盈利模式,公司的盈利模式最好是创新的,是能经得起经济周期折腾的。第三,这个公司要有一支优秀的团队,特别是CEO很关键。公司的管理层要非常突出,其团队具有强大的执行力,能把控坚实的竞争壁垒,都是我们考虑的因素。第四,公司在所属行业中是否具有强大的产业规模,能否抗衡同业竞争。剩下的就是看价格。如果以很便宜的价钱能够买到,这个公司对我们就非常的理想了。”

    林劲峰认为,盲目持有不是价值投资,波段操作也不是价值投资,价值投资需要一种特立独行、不受任何干扰的性格,需要经得住等待的寂寞,需要看准目标后快速出击的执行力。

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