动力电池市场战火升级？

　　近日，宁德时代公布582亿元定增募资方案，震惊A股。在消息放出后的几天里，宁德时代的股价大跌，整个锂电池市场也似乎迎来一波回调。

　　“豪赌”锂电池

　　携手上海推动城市交通电动化转型

　　8月12日晚间，宁德时代推出A股民营企业史上最大一笔定增融资方案。

　　根据宁德时代公布的《向特定对象发行股票预案》，本次股票发行对象为不超过35名特定对象，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内外机构投资者和自然人等，计划发行不超过2.33亿股，募集资金总额不超过582亿元。

　　巨额融资将流向何处？记者查阅募集资金使用计划后了解到，本次宁德时代“豪赌”锂电池，其中有354亿元资金投向福鼎时代锂离子电池生产基地项目等锂电项目，同时还有65亿元被用于江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）。

　　而宁德时代的筹款路径不止从二级市场募资这一条，其也在通过减持其他公司的股份来筹资。

　　就在宁德时代宣布定增方案的同一天，永福股份发布持股5%以上股东减持预告：股东宁德时代拟减持公司不超过546.31万股、占总股本的3%，拟通过集合竞价方式减持1%、大宗交易方式减持2%。

　　记者了解到，自2020年底宁德时代受让股权后，永福股份的股价就一路高歌猛进，涨幅达5倍。

　　而这次宁德时代的减持计划也让永福股份经历了“涨也因宁德、跌也因宁德”的剧情。截至8月20日记者发稿前，永福股份的股价已经从126元高位跌至62.68元。

　　翻看宁德时代的财务数据可以发现，过去一年，公司净利润55.83亿元，扣非净利润只有42.65亿元；但另一面，有分析人士统计计算后发现，去年宁德时代在产业链上下游上市公司的投资总额超29亿元，浮盈近80亿元。

　　对此，有言论调侃，比起造电池和卖电池，宁德时代更会“炒股”。

　　针对本次宁德时代的操作，市场声音各不相同。有人认为宁德时代“吃相太难看”，也有一部分人认为，这样巨额的定增说明作为行业龙头其对未来发展的信心。在一些人看来，宁德时代之所以“疯狂”扩张，根本原因还是为了应对未来快速增长的动力电池需求。

　　有一个消息值得关注。记者从宁德时代了解到，8月18日，上海市政府与宁德时代新能源科技股份有限公司在沪签署战略合作框架协议。

　　根据协议，双方将在新能源领域全面深化合作，推进宁德时代（上海）创新中心及国际功能总部、高端制造基地、未来能源研究院等相关项目落地，在新能源前沿技术攻关与创新应用、城市交通电动化转型、新能源高端人才培育等领域深化合作对接。

　　券商维持“买入”评级

　　在过去一段时间里，锂电池行业的表现有目共睹，一路爬坡攀升的股价足以说明市场对行业持有的肯定态度。

　　记者梳理后发现，自2018年6月上市以来，宁德时代累计募资近300亿元。本次582亿元募资之所以震惊市场，是因为这个数据已经超过了去年宁德时代的全年收益，同时也达到了去年公司净利润的十余倍。

　　纵观整个A股市场，市值排前几名的锂电池公司在过去几年都经历了疯狂的资本扩张。但仔细浏览这些公司实际的业务数据后不难看出，只有部分企业表现优异，其余只能用差强人意来形容。

　　“锂电池行业本来就存在不同技术路径的发展问题，何况锂电池技术升级迭代很快，是技术资本‘双密集型’的特殊行业。”北京特亿阳光新能源总裁祁海珅告诉记者，锂电行业如果没有稳定的客户和过硬的产品，投资有很大的风险或存在清零的可能。

　　虽然本次宁德时代“押注”锂电池的行为受到多方质疑，但券商方面的态度仍是看好。

　　中信证券发布研报指出，目前全球汽车电动化趋势较为确定，高端动力电池持续紧缺，同时全球储能市场临近暴发，宁德时代作为全球能源变革的创新驱动者，有望充分享受行业暴发成长的红利，成长确定性高，具备长期投资价值，维持目标价754元/股，继续推荐，维持“买入”评级。

　　业内：预计全固态锂电池

　　是未来市场主流产品

　　新能源的火越烧越旺已是不争的事实。虽然锂电池近来表现下滑，但业内并不乏接棒者。

　　此前，钠离子电池的呼声走高。与此同时，被视为“下一个锂电”的氢能板块最近也引人注目。

　　记者注意到，各地氢能产业规划于近期密集出台，希望能在新一轮的产业“风口”上抢占先机。

　　根据中国氢能联盟预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元，成为引领经济发展的新增长极。在此背景下，氢燃料电池的关注度也跟着“水涨船高”。

　　钠离子电池、氢能电池等相继走向舞台中央，是否会动摇锂电池的“王者地位”？

　　对此，祁海珅持否定态度。他认为，从锂电池行业整体发展趋势看，锂离子动力电池包括储能电池的技术水平和发展地位是短时期内任何新能源电池都无法撼动的，“是能量密度、性价比和安全性的‘综合优势’成就了锂电池目前阶段的‘王者地位’。”

　　祁海珅称，目前市场上的主流产品是磷酸铁锂和三元，磷酸铁锂价格相对比较便宜，虽然能量密度稍低，但安全性要高些，销量占比提升很快，性价比优势在电力储能领域也有很大的市场空间。“而有高能量密度的三元电池，尤其是安全性更高的高镍三元电池会在高端品牌电动车上得到广泛应用，价格虽高但能提升电动车的续航里程。”

　　虽然行业地位暂时稳固，不过祁海珅也提醒，锂离子电池技术需要向全固态锂电池产业升级，这会成为行业努力奋斗的目标。

　　“全固态锂电池会面临很多技术攻坚，但其优越的性能有效解决了目前锂离子液态电解质带来的‘电池安全、容量密度及快充’等多种技术瓶颈。锂电池行业在几年以后必将引发一场大的洗牌，因为全固态锂电池未来必将成为新能源汽车动力电池、电力储能行业的主流产品。”祁海珅说道。