巴菲特热门接班人索科尔离职

    3月底，巴菲特热门接班人选大卫·索科尔突然辞职，因其涉嫌内幕交易一事。这令巴菲特陷入窘境，不得不面对公众做起公关。

    事关巴菲特大收购

    “股神”巴菲特再次出手了！

    沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司（以下简称伯克希尔公司）于3月14日宣布，同意以大约90亿美元的价格收购世界添加剂生产巨头路博润公司。

    如果交易成功，这将成为巴菲特过去五年来规模第二大的收购行动。此前，巴菲特斥资263亿美元在2009年收购了北伯灵顿·圣菲跌路公司，是其迄今为止最大的一笔收购交易。

    巴菲特在当天的声明中说：“路博润正是我们喜欢合作的那种公司，在全球多个市场应用中占据领导地位，并由天才的首席执行汉布里克管理。”

    分析人士认为，按照巴菲特的标准，路博润公司正是他中意的“菜”。该公司有着稳定的可预期现金流，且投资回报率很高。巴菲特当前的报价，只相当于路博润息税前利润的7.6倍。

    这场收购预计将于今年第三季度完成交易，但在巴菲特的收购进行不过半个月后，这次收购的“红娘”索科尔却突然提出辞职。他被曝出其事先持有路博润的股份，并因巴菲特的收购刚净挣近300万美元。

    辞职信令股神吃惊

    当巴菲特的收购顺利进行时，中美能源和NetJets公司董事长大卫·索科尔此时的辞职显得突然，而其理由更是透出古怪。

    3月28日，索科尔的助手将辞职信交到了巴菲特的手上。

    索科尔如此描述辞职的理由：“正如我在过去跟您提到过，我的目标是利用日后职业生涯的时间去投资我的家庭，用这样的方式创造出不朽的权益价值，并希望通过一个企业，为我的后代和慈善基金投资创造机会。我没有比这更详细的计划，因为伯克希尔·哈撒韦公司是我第一个也是唯一一个商业重点。”

    3月30日晚，80岁高龄的巴菲特罕见地亲自撰写声明，以股东信的形式向外界发布索科尔的离职。

    在这封公开信中，巴菲特连续两次提及他对索科尔辞职的意外，并否认索科尔是因路博润一事辞职，但却详细地交代了他决定收购路博润的前后经过。

    1月15日前后，索科尔向巴菲特提出收购路博润的想法，最初这个想法未能打动巴菲特，他称当时对这个投资“没有太多印象”。在那次对话中，索科尔第一次向巴菲特提及他本人持有路博润的股票。巴菲特说，“当时只是顺便提了一句，我没有问他什么时候买的。”

    巴菲特在信中还写道：“大卫买股票是在和我碰面讨论路博润之前，他不知道我可能会有什么样的反应。另外，如果我有兴趣的话，他也不知道路博润会怎么反应。”

    1月24日，巴菲特透露出对路博润收购的怀疑态度。第二天，索科尔与路博润CEO汉布里克共进晚餐。席间，汉布里克向索科尔谈及公司2013年之前的财务业绩预测，以及对2014年和2015年的展望。

    当索科尔向巴菲特汇报了当晚的洽谈情况后，巴菲特对这场投资改观了，“我真正对收购路博润产生兴趣”。巴菲特称，尽管收购要约完全是他的决定，并在3月13日得到伯克希尔董事会的支持，但是没有索科尔早期的努力，就不会有这次收购。

    有预谋的交易？

    索科尔之所以被怀疑存在内幕交易，源于SEC披露的路博润文件。文件中记录，索科尔最初对路博润产生兴趣发生在去年秋天，并在收购前存在买卖交易。

    最初，索科尔与花旗集团银行家会面时，花旗提出了18家可能做交易的公司的信息，其中之一就包括路博润。几个月后的12月13日，索科尔和花旗银行家再次会面讨论做交易的公司名单。SEC文件中写道，“在会面过程中，索科尔先生说花旗名单上他唯一感兴趣的就是路博润。”

    索科尔当时让花旗向路博润CEO转达他打算会面的兴趣。巴菲特在信中称，索科尔在12月14日购买了2300股路博润股票。路博润当天收盘上涨3.2%至每股108美元。而路博润董事会当天召开了会议，讨论了“评估路博润一系列可能并购的估值”。

    三天后，花旗银行家向路博润CEO汉布里克转达了索科尔希望碰面的兴趣。汉布里克暗示他将向董事会转达伯克希尔可能的兴趣。四天之后，索科尔卖出了他在一周前购买的2300股路博润股票。但在1月5日后，索科尔连续3天买下共计96060股路博润购票。

    随后，事情渐渐铺开，索科尔向巴菲特推荐路博润，巴菲特和公司衡量讨论。3月14日，巴菲特旗下的伯克希尔公司宣布收购路博润。但在宣布收购路博润后的第5天，巴菲特才得知索科尔在去年12月开始购买路博润的股票，而且当前手持近10万股路博润。

    但对于索科尔的行为，巴菲特说，“我和索科尔都认为，他没有通过非法途径购买路博润公司股票”。

    索科尔3月31日上午接受美国CNBC电视台采访时说，自己没做任何违法或不道德的事，强调辞职与投资路博润公司无关，“我没干别人不知道的事。”

    路博润未就索科尔购买公司股票或辞职一事回应媒体。公司CEO汉布里克在写给员工的通知中说，索科尔辞职不会影响伯克希尔·哈撒韦公司收购路博润。

    索科尔没有认错

    市场人士质疑索科尔购股行为有内幕交易嫌疑，路透社报道更以《索科尔事件给巴菲特声誉蒙上阴影》为标题，指出索科尔行为让外界关注伯克希尔内部管治。据消息人士透露，美国证券交易委员会（SEC)正在调查索科尔这笔投资。但委员会发言人约翰·内斯特拒绝回应媒体。

    不过，索科尔3月31日接受CNBC电视台采访时称，SEC会尚未联络他，他不认为自己购买路博润股份有任何过错，无论是法律上或是道德上，“如果我用家族的钱做了有价值的投资，而不向沃伦（巴菲特的名字）提及，对我而言那是不应该的。”

    在这次采访中，索科尔强调并未参与路博润收购工作，更以伯克希尔副主席查尔斯·芒格为例证明自己的“清白”。“在芒格向巴菲特推荐比亚迪时，他拥有比亚迪3%的股份。”

    但恰恰是索科尔和芒格在巴菲特决策之前，已经购入较有可能被伯克希尔收购的公司股份，让外界认为他们掌握比其他人更多的内幕信息，可能涉及违规，而伯克希尔需要更为加强内部管治。不过，索科尔辩称，伯克希尔已有规定哪些股份员工不可购买，他不认为公司有违规行为，或是需要加强内部管治。

    “我们(伯克希尔)希望100%披露信息，现在距离路博润收购股东投票还有差不多一个月时间，不希望到时候人们责备我们什么都没说。”索科尔续称，如果时间重来，他仍然会买入路博润股份，不过他不会向巴菲特提起这家公司。

    对此，美国《彭博商业周刊》专栏作家、摩根士丹利公司前投资银行家艾丽·施罗德评论：“在华尔街，我们称这种投资为抢先交易（老鼠仓），人人都知道这样做不对。大家都厌烦了这样做。”

    每隔两年，巴菲特都会发送给伯克希尔—哈撒韦公司基金经理一封信，提醒他们“积极”维护公司名誉。他在2010年一封信中写道：“我们承受得起赔钱，即便是大价钱；但承受不起名誉受损，哪怕是一点点。”

    美国投资公司施蒂费尔－尼古劳斯公司分析师希尔兹说：“对于一个以诚信、名誉而自豪的企业而言，你不能做那些看起来不对的事情。”

    巴菲特3月30日除发布声明外，没有回答媒体记者任何提问；他3月31日拒绝就索科尔涉嫌从事内幕交易一事是否损害伯克希尔—哈撒韦公司名誉回应媒体，正如他在公开信中说的一样，“我在这份声明中没有任何隐瞒。因此，如果这个问题在未来受到质疑，我将会简单地请质疑人回到这封信来找答案。”