LV是条“贪吃蛇”

    在LV的收购“绯闻”名单上，列着爱马仕，甚至还有历峰及其旗下的卡地亚。这看上去有点疯狂，但只要LV的掌门人还是阿诺特，那一切皆有可能。

    3月17日，奢侈品业的领头羊LVMH集团（以下简称LV）一扫奢侈品行业上空多时的阴霾，以约合52亿美元成功收购了有着127年历史的珠宝供应商宝格丽。

    这次收购创下了LV收购史的记录，也是12年来LV掌门伯纳德·阿诺特最大手笔的收购。

    此次收购成功，套用LV首席财务长盖恩伊在2009年时说的一句话颇为贴切，“我认为，我们不能说危机已经结束了，不过我们可以开始看到曙光了，尽管曙光还很遥远。”

    对于LV，2011年的曙光或许是在珠宝领域的胜利。

    一场“两情相悦”的收购

    3月6日，宝格丽的公告显示，LV集团以约合52亿美元的价格收购了这家全球第三大珠宝供应商，持有宝格丽51%的股份。宝格丽CEO弗朗西斯科·崔帕尼将出任LV腕表及珠宝部总监，同时，宝格丽的股东们将持有3.5%的LV集团股份。据《华尔街日报》报道，这份协议已得到两集团董事会一致批准。

    这是LV在10年来最大手笔的收购行动，上一次收购战是对Gucci集团提出61.5亿美金的收购价。那一次，LV收购失败，可这一次收购则是 “两情相悦”。它被LV和宝格丽看成是一场“双赢”的收购。

    据《金融时报》消息，收购事先得到宝格丽家族领导保罗和尼古拉兄弟俩的同意。这一点可以从3月3日阿诺特的午餐中看出端倪。为了这顿饭，阿诺特缺席了巴黎时装周。在餐桌边，他等来了宝格丽家族的保罗夫妇和他们的侄子弗朗西斯科·崔帕尼。

    那顿午餐上，阿诺特说服了宝格丽方的每一个人。3.5%的LV股权让宝格丽股东们惊喜；腕表和珠宝部的总监一职也令宝格丽CEO崔帕尼欢喜。崔帕尼毫不吝啬地赞美到：“LV才是完美的合作伙伴。”

    尽管宝格丽家族在2010年还声称公司绝不会出售，但宝格丽的新伙伴蛰伏太久了——LV收购宝格丽的筹划有10年之久，阿诺特一直默默等待着宝格丽遭遇挫折。

    2008年的全球经济危机，让阿诺特看到了希望。这三年间，宝格丽的销售下降67%，在2009年更是亏损6.5亿美元。2011年，阿诺特终于出手了。

    但他不得不与历峰集团（世界第二大奢侈品集团）、PPR（法国巴黎春天百货集团的所有者）和斯沃琪集团同场竞技，争夺收购宝格丽。这场“强手云集”的收购战成就了宝格丽52亿美金的高价，这相当于宝格丽EBITDA（税息折旧及摊销前利润）的28.2倍。

    LV珠宝领域的新征程

    LV集团虽然卖包、卖酒，甚至卖游艇，样样齐全，但珠宝一直是其薄弱环节，其收入仅占LV集团的4.9%。而历峰旗下珠宝品牌运营利润为20%，全球第二大珠宝供应商蒂芙尼的运营利润率则为18%。买下全球第三大珠宝供应商的宝格丽后，LV将会缩小其在腕表与珠宝市场上和历峰集团、斯沃琪集团的差距。

    宝格丽CEO崔帕尼预计，大集团将成为奢侈品行业的主角。欧洲的知名品牌大多是作坊式家族企业，每次经济危机总会给他们带来冲击，而大集团的渠道资源、每个品牌一定程度独立的经营，更有能效抵抗经济危机的打击。

    增加宝格丽后，LV被视作开始挑战世界第二大奢侈品集团历峰，特别是针对其旗下的珠宝品牌卡地亚（Cartier）。

    据《独立报》报道，LV内部人士透露，收购宝格丽只是LV新战略的一部分，LV的视线已经从PPR转移到历峰，LV决定收购历峰集团，特别是卡地亚。

    LV和PPR的Gucci之争已经结束，2011年，珠宝之战即将拉开序幕。市场专家预测，阿诺特可能很快要出手收购其他珠宝和腕表品牌，这很可能引起奢侈品收购的雪崩。

    未来的奢侈品都姓LV？

    今天，在LV的收购“绯闻”名单上，列着爱马仕，甚至还有历峰及其旗下的卡地亚。这看上去有点疯狂，但只要LV的掌门人还是阿诺特，那一切皆有可能。

    阿诺特被人称为“精品界的拿破仑”，四处征战奢侈品业。从1984年阿诺特离开建筑行业的家族企业，转身投入时装行业的那一天起，他就显露出非凡的并购野心和手腕。

    当时35岁的阿诺特离开家乡法国，远赴美国新罗舍尔创业。一天晚上，他需要一条浴巾，便去附近一家名叫布卢名代尔的百货公司。当时，那家商店正在售卖风靡的迪奥香水。

    “那儿的迪奥让我突然想念起法国来”，阿诺特曾这样回忆，为这思乡之情，他开始了生命中的收购战。

    当时，阿诺特已获得濒临破产的维洛特集团(WillotGroup)的相关资产文件，这家公司持有迪奥品牌。可是，当时迪奥香水的业务并不由迪奥经营，而是掌握在路易·威登的手中，于是，收购迪奥香水成为他的追求，更成为他收购LV的直接原因。

    “不给我迪奥香水？那就一起到我名下来吧。”这句话成为阿诺特的最著名的收购宣言。1987年10月，一场股灾从美国席卷全球，阿诺特抓住机会，以低价吃进43%的LV股份，从此成为LV的“皇帝”，最终将迪奥香水收入囊中。

    法国的Dior、Givenchy、Celine,意大利的Fendi,西班牙的Loewe……目前LV已经渗透到奢侈品的各个细分行业，拥有超过50个奢侈品牌。1987年至今，LV进行了62次收购，同时卖掉了48个阿诺特认为不盈利的公司。

    当然，LV的收购之路不会总是一帆风顺。去年10月，LV突然宣布持有爱马仕品牌17.1%股份。12月，LV再发声明宣称，集团持有爱马仕公司的股份已经超过20%，一举成为爱马仕家族以外最大的独立股东。当LV集团过半的利润都来自LV包，其他皮具品牌如Fendi、Loewe、Celine多年来都在拖LV的后腿时，买入爱马仕无疑是不错的选择。

    但法国金融市场监管局(AMF)觉得对此展开调查，目的是确定阿诺特购买爱马仕股份时是否遵守相关规定。爱马仕家族的大多数股东也紧急成立一家控股公司，以集合爱马仕家族继承人超过50%的股份，并对爱马仕家族直接持有的股份拥有优先购买权。今年1月份，AMF表示，将授予Hermes权力保护自己资本出售。爱马仕“暂时”将阿诺特挡在了董事会的门外。

    谁将是阿诺特征战珠宝及腕表路途上的下一个“囊中之物”？这个答案只有阿诺特自己知道。业内流传，备受好莱坞追捧的鞋履品牌JimmyChoo已成为LV的新目标，该品牌或将以8亿美金的价格出售。

    阿诺特的野心不可阻挡，他的奢侈品并购注定是一条不停歇的路。但是，难道未来的奢侈品都将姓LV吗？