选P2P理财，不能图保本

    P2P是英文“Peer to Peer”的缩写，P2P理财指网站作为中介机构，借款人在这个平台上直接向投资者借钱，投资者直接向借款人放贷。与银行理财、基金等个人对机构的投资方式不同，P2P理财是个人对个人的投资。

    在网上搜索P2P理财，会被各种产品的收益率吓到——年化收益率8%、9%都算低的，15%的十分普遍，20%的也不少见。相比之下，余额宝的收益率已经跌到5%以下，银行理财产品超过6%的都得靠抢。P2P理财的超高收益打动了急切渴望用钱生钱的中国老百姓，这一理财方式迅速火了起来。据6月19日发布的《中国P2P借贷服务行业白皮书2014》显示，2013年末，P2P理财行业线上平台的交易额在1100亿元人民币左右，线下的交易额在700亿元到800亿元左右，相比2012年增长了8倍。最近甚至有新闻说，一家火锅店利用顾客点菜时间由服务员推销理财产品，这些服务员只知道期限和预期收益率，再多问就什么都不知道了。

    P2P理财的风险不用赘述，而火爆和不规范带来的不理性，又为其增加了更大的风险。据不完全统计，2013年以来倒闭的网上P2P理财平台已经超过100家，2014年第一季度倒闭的就超过20家。

    于是，很多人从一个极端走到了另一个极端，只要是P2P理财就绝对不碰，这也没必要。我国监管部门之所以没有彻底禁止P2P理财行为，正是因为其有存在的合理性。从普通人理财的角度看，P2P作为高收益、高风险的投资途径，是可以在自己的风险承受范围内投入小部分资金的。

    作为一个新兴的金融创新行业，P2P理财的良莠不齐在所难免，这就涉及到如何选择安全规范的P2P理财产品。需要说明的是，这里的“安全”并不是指本金和利息的安全。选择P2P理财，就相当于选择了它的高风险，没有达到预期收益，甚至亏掉本金的情况是可以发生的。没有任何教材能够告诉你买哪个P2P理财一定能赚钱。

    我们要讨论的“安全”，指的是遵守国家法律法规，不会对投资人造成欺诈的规范产品。央行为P2P理财行业划定了3条红线，分别是“不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款”。大家在辨别选择P2P理财的时候，不妨也从这3个角度入手。

    “不得非法吸收公众存款”，这是一条严厉但模糊的标准。“非法吸收公众存款罪”是可以判刑的，但如何界定其和P2P理财的区别，却并不明确。根据央行的解释，我们能做的，首先是要明确借款人的身份，保证其真实合法，最好之前曾做过P2P理财且信誉良好。其次要明白资金的用途，不应用于投资房地产、股票、基金等高风险项目，不能放高利贷，更不能像庞氏骗局一样借新债还旧债。

    第二条红线是“不得归集资金搞资金池”。资金池简单来说，就是P2P平台不把投资人和借款人对应起来，而是把所有投资人的钱放在一起形成池子，借款人从池子里借款。这样很容易产生严重的“期限错配”风险。例如，投资人把钱在P2P平台上存1年，但是这些钱被拿去放了3年期限的贷款。在资金充裕的情况下，1年到期时，投资人可以拿到钱。但一旦资金周转出现问题，有一个人拿不到钱，就会引起所有投资人的恐慌，导致资金链断裂。

    第三是“不得提供担保”。你可能会问，有人担保不是好事吗，为什么要禁止？事实上，绝大多数担保只是个噱头，投资人的本息并不因此受到保障。猫腻主要有两种：一种是保险公司对资金保险，保的是资金被盗的风险，但不保赔本的风险；另一种是由贷款担保公司提供担保，虽然保本保息，但担保公司本身也有倒闭的可能，担保能力有限。因此，投资P2P理财，还是不要像选择银行理财一样关注是否保本保息，反而要对那些声称保本保息的P2P理财平台提高警惕。（作者微信公众号：理财实验室）