分散投资的秘密

    “别把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”几乎对于每一个刚开始接触理财的人来说，这是他们听到的第一句忠告，转换成专业术语便是分散投资。这句话形象地说明，降低理财风险多么重要。

    分散投资的理念从人类早期就能找到源头。圣经《传道书》中有这样的话：“将你的家产分作七份八份，因为你不知道世上要发生什么灾祸。”而中国在商周时期也有了“分灾”的商业理念。到了现代，分散投资逐渐演变成一门学问。1952年，美国经济学家马克维茨用实证的方式证明，通过投资分散化，可以在预期收益不降的情况下，降低投资风险。他还因此获得了诺贝尔经济学奖。在马克维茨之后，分散化投资和投资组合的理论被发扬光大，现在已经成了学术界一项重要课题。

    但对普通人来说，要把鸡蛋放进不同的篮子却不是件很容易的事。比如，当股市创业板出现大涨时，一个人买入了一只创业板股票，他知道应该分散风险，于是又买了另外几只同类股票。他认为这就是分散投资了，其实不然。事实会证明，当创业板的泡沫见顶后，几乎所有的创业板股票都在下跌，这时他即使持有100只创业板股票，资产风险也没有下降多少。

    因此，正确的分散化投资，并不是把资本简单地分成几份，而是要把钱投入不同性质的项目中。以股票为例，当你已经持有了创业板这样代表高成长企业的股票时，最好再配置一些价值型企业的股票；当你已经买了周期类公司的股票时，那么就再买些非周期的股票；如果你买了中国的股票，不妨再买些美国股票。已有的理论和实践证明，要真正做到分散风险，你买的股票应该具有相对不同的性质或者没有什么相关性。

    分散投资的范围并不仅限于股票市场。不同性质的资产项目之间风险不尽相同，如果实现合理的配置，也有分散风险的功能。比如，你可以把一部分资金放在股票市场，另一部分资金用于购买保险或债券，还有一部分资金配置到定期存款，为了保持流动性，最好再有一些活期存款。这样，你的手里既有高风险的资产，又有低风险甚至近似无风险的资产，整体的资产风险就比单纯买股票降低了不少。

    还要注意的是，即使购买了不同类型的投资产品，仍然不意味着分散了风险。如果你购买了股票，又购买了股票型基金，那么这种配置的风险仍然较大，因为这两种资产虽然看起来不同，却有着相关性。一旦股市走低，股票和股票型基金同时下跌的几率是非常大的。再如，你买了黄金，又买了黄金类股票，也相当于投资了同类性质的资产，并没有很好地降低风险。

    不过，我们要明白，所谓不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，是一个大致的概念，主要是为了强调分散风险的重要性。在现实生活中，不同的人有不同的资产规模和风险偏好，每个人对于自己应该在每个篮子里分别放多少鸡蛋，是有不同的认识和理解的。这需要投资者根据自身情况进行评估，做出最适合自己的决策。比如，能承受高风险的人，可以配置更多收益高但风险也较高的投资产品；而只能承受低风险的人，则最好配置更保守的产品。如果自己在这方面没有足够的判断能力，那么请教银行等相关机构的理财顾问，则不失为一种好的方法。

    另外需要明确的是，分散化投资重在对风险的控制，就是说，它首要关注的是你篮子里鸡蛋的安全，而不是这些蛋可以孵出多少小鸡，这些鸡又能下多少蛋。所以，如果你想一味追求收益，分散化投资未必是最好的策略。比如，你只想获得高额的股票回报，那么显然应该把所有的钱都拿去买那只你认为回报最高的股票，这样才可能赚得盆满钵满。“股神”巴菲特也曾说，在股市搏杀就是要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，这样紧紧捂住才会赚到大钱。这看起来似乎是在否定分散投资，但其实并不矛盾。分散投资强调的是资金安全，而巴菲特的说法，则是在承担相应高风险的基础上做出的积极投资决策。

    总之一句话：回报越高，风险越高，关键是看你想要什么。无数实例证明，那些认为自己能够扭转乾坤的普通人，往往在投资市场上输得一塌糊涂，喷血割肉。如果我们不想太过冒险，那还是老老实实地做好分散投资。毕竟，对于家庭理财或普通投资者来说，控制好资金风险、保证钱袋安全更重要。