“十四五”期间，电网投资规模将显著提升，其中配网智能化、数字化改造是重点，建议关注以下环节。

　　环节一：配电自动化主站、一二次融合设备等需求将显著提升。配电主站为自动化核心二次设备，覆盖率提升有望协助新型电力系统实现源网荷储多要素精准、全自动化控制；一二次设备融合可解决现有配网一二次设备分开所产生的多重问题，提高配网侧的反应速度、诊断准确率及智能化水平。

　　环节二：智能电表有望进入新一轮换表周期，台区智能化改造需求高涨。智能电表属于强制检定类产品，预计国内2022年将迎来换表高峰，进入智能电表新一轮换表周期。现有台区存在较多痛点，“十四五”期间，台区智能融合终端覆盖率，有望快速提升。

　　环节三：微网市场未来空间广阔，具备一体化供应能力的优质企业有望受益。微电网有助于实现对分布式电源的高效消纳，并提升用户侧收益，行业空间广阔，微网现有商业模式以EPC+运营为主，具备EPCO一体化供应能力的公司优势明显。

　　环节四：低压电器面临增量需求，行业格局有望进一步优化。低压电器有望受益于新型电力系统带动的增量需求，叠加行业目前国产化率较低，内资优质厂商成长空间充足。

　　（邓永康 李佳）