近期，广州公布《广州市发展绿色金融支持碳达峰行动》，提出丰富发展碳金融工具。支持广州期货交易所（以下简称“广期所”）研发上市碳排放权等期货品种。随着“双碳”目标的持续推进，绿色金融作用愈发凸显。期货作为一种金融工具，在构建新型能源体系、服务绿色低碳发展中将发挥哪些积极作用？
据了解，期货是一种通过交易反映市场对未来价格走向的不同预期，进而将价格风险分散及转移的金融工具。供需双方能够运用期货提前锁定收益或成本，管理价格波动对生产经营产生的影响。这一过程中，期货发挥了发现价格、管理价格波动风险的功能，并通过价格发现实现了社会资源的有效配置。
广期所相关负责人向《中国能源报》记者表示，在“双碳”目标的引领下，以光伏、风电、锂电、氢能等为代表的新能源产业发展将进一步提速。在传统能源向新能源转型的过程中，产业政策、技术更新等不确定性明显增大，市场波动风险加剧，企业避险需求强烈。
《中国能源报》记者获悉，目前广期所已成功上市工业硅、碳酸锂等期货品种，我国新能源金属期货板块已现雏形。“工业硅和碳酸锂期货自上市以来运行平稳，运行质量持续提升。”上述广期所相关负责人提供了一组数据，“截至4月12日，两个品种总成交超9800万手，成交额8.57万亿元，规模稳步增长。与此同时，期货价格发现功能良好。两个品种上市以来，期现价格相关性持续提升，价格相关性维持在0.96以上，为新能源相关行业发展提供了的公开、透明和连续的参考价格。”
期货产品的有序发展，离不开完整产业链的支持。中信建投期货锂分析师张维鑫告诉《中国能源报》记者，完整的期货产业链能够更好地服务整个产业链的上下游企业，发挥期货工具服务实体经济的功能。基于期货价格发现功能的应用，完整健全的产业链期货品种能够帮助企业在决策时对成本和收益有更加可靠的预期，有助于产业的健康稳定发展。而基于期货工具套期保值功能的应用，企业能够利用期货工具实现对未来经营效益的锁定，减少行业周期波动对企业的影响。“例如大豆、豆油和豆粕期货能够帮助榨油企业规避价格风险，锁定利润。化工系、黑色系都已经在上下游品种完善上取得了成功，产生了积极作用。”
另外，完整的期货产业链还可对交易层面有正向作用。“一方面，完整的产业链期货品种能够提升市场稳定性，减少单一品种异常波动的风险；另一方面，期货品种的丰富能够吸引更多的投资者参与，既能提升市场流动性，又能增强定价能力。”张维鑫进一步表示。
值得一提的是，目前参与期货交易的投资者结构持续优化，实体企业参与明显增加。“目前，工业硅、碳酸锂期货产业客户开户数均超过1万个，企业客户持仓量占比超过30%，并呈现进一步提升态势，分别有超过200家和150家产业客户参与交割。不少产业企业积极申请成为交割厂库，工业硅行业最大生产商、最大贸易商，以及7家产量居前10位的碳酸锂生产企业均已成为广期所交割厂库。期现货‘两条腿’走路的新模式将更好助力新能源相关企业构建现代化产业体系。”上述广期所相关负责人说。
另外，工业硅、碳酸锂价格的国际影响力也初见成效。“部分欧洲有机硅产业企业、出口贸易企业已经参考工业硅期货进行贸易定价。2023年四季度起，部分企业已在国际锂精矿贸易中推动采用期货定价。目前，从澳大利亚进口的部分锂精矿已经开始采用碳酸锂期货进行定价，从津巴布韦进口的锂辉石已经参照碳酸锂期货价格向当地政府缴纳资源税。”广期所相关负责人指出。
“接下来，对于已上市的期货品种，可以考虑增加上下游或相关连的期货品种。以动力电池为例，其相关原材料中，锂、铜、铝等已经有相关期货品种，未来或可考虑推出磷、锰、钴的相关期货品种。此外，锂的循环是未来新能源行业的重要发展方向，随着新能源汽车报废数量增长，废旧电池回收提锂占比提升，电池或正极黑粉或可作为上游资源来推出期货品种。此外，还可提升期货市场的参与度。一个健康的期货市场，产业资本和金融资本都是不可或缺的。随着企业和机构参与度的提升，期货市场公允性得到增强，期现联动自然会更加顺畅。对于如何提升企业参与度方面，可以从市场推广和交易规则两方面发力，一是继续加强市场培育工作，帮助企业更好地认识和应用期货工具；二是继续完善期货品种规则，以更好地满足企业的实际需求。”张维鑫建议。
上述广期所相关负责人也透露，当前，广期所正加快丰富完善品种体系，有序推进新能源产业相关品种研发工作。“未来将围绕新能源产业链，深入太阳能发电、风能、锂电等细分领域，加快研发多晶硅、氢氧化锂、铂、钯等新能源金属品种，为产业发展提供有效风险管理工具，促进提高相关产业链供应链的韧性和安全水平，助力能源领域绿色低碳转型的有序推进。同时，碳排放权期货市场是多层次碳市场的重要组成部分，电力行业的稳定发展又对我国搭建清洁绿色低碳能源供应体系具有重要意义。广期所正围绕碳达峰碳中和目标，研发碳排放权和电力期货产品。此外，还将深入推进产业培育，提升已上市新能源期货品种服务实体经济质效。逐步建立和持续拓展市场服务品牌和特色化服务体系，以支持产业实体企业用好期货期权等风险管理工具。”
