宁德时代、比亚迪、中创新航等主要锂电企业日前陆续公布2023年财务报告。总体看来，2023年，头部电池企业与二线企业业绩继续分化，随着一年来电池原材料价格一路震荡下滑，企业间盈利能力的差距尤为凸显。

　　在业内人士看来，当前锂电市场供需结构失衡、行业洗牌加剧，在此背景下，二线电池企业往往面临着更大的生存压力，亟需破局。

　　■ 业绩加速分化

　　2023年，电池行业“两强”格局日益明显，头部企业营收、利润双增。以宁德时代、比亚迪为首的一线电池企业依然赚得盆满钵满。财报显示，2023年，宁德时代实现总营收4009.17亿元，同比增长22%，实现归母净利润441.21亿元，同比增长44%；比亚迪实现营业总收入6023.15亿元，同比增长42.04%，归母净利润300.41亿元，同比增长80.72%。

　　亿纬锂能、国轩高科是表现相对较好的二线企业。国轩高科预计2023年实现归母净利润8亿—11亿元，同比增长157%—253%；亿纬锂能预计2023年实现归母净利润40.35亿元—42.11亿元，同比增长15%—20%。

　　相比之下，虽然中创新航2023年实现营业收入270亿元，同比增长32.5%，但净利润为2.94亿元，同比降低57.4%；孚能科技预计2023年亏损约17.24亿—21.07亿元，亏损额同比扩大85%—127%；瑞浦兰钧2023年营收约137.5亿元，同比下降约6%，净利润亏损约19.4亿元，同比下降超300%。

　　由此看来，随着行业深度调整、竞争加剧，二线电池企业的盈利能力已明显落后头部企业。同时，市场份额与一线企业仍有较大差距。中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，2023年，排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为305.5GWh、338.6GWh和375.3GWh，占总装车量比分别为78.8%、87.4%和96.8%。

　　北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪表示：“‘两强’格局通过市场竞争形成，头部企业已经占据了品牌规模和技术优势，留给二线企业的市场空间相对有限，目前看来短期内这种格局也难以扭转。”

　　■ 二线企业降价难

　　对于业绩预亏，孚能科技解释称，2023年年初产品原材料价格较高，导致成本抬高，且该阶段的产品库存占比较高。随着原材料价格的下滑，其产品销售价格也出现下调，导致毛利下降。

　　鑫椤锂电的数据显示，3月25日，方形磷酸铁锂动力、储能电芯均价为0.375元/Wh、0.465元/Wh，其中方形磷酸铁锂动力电芯最低价仅为0.32元/Wh。在2023年初，电芯价格为0.9元/Wh左右。

　　“电池为非标产品，产品、客户差异造成产品价差异。”东吴证券的研报以宁德时代为例指出，2022年在原材料高点时，宁德时代与二线价差并不明显，基本为0.1元/Wh—0.2元/Wh，而23H2原材料价格低点时，价差扩大为0.2元/Wh—0.3元/Wh。

　　鑫椤锂电高级研究员龙志强表示，一线电池企业往往采购规模大、可享受原材料折扣力度高，对于上游的议价能力普遍强于二线电池企业。事实上，如果生产同样规格的电池，头部企业的成本支出会更低。

　　“二线企业压力比较明显，盈利性相较于头部企业较弱，谈判议价能力也较弱，同时随着产能过剩，产品降价的压力也较大。”纪雪洪同样坦言。

　　当前，电芯价格已逼近二线电池企业成本线。上海钢联的数据显示，3月26日，国内电池级碳酸锂均价为11万元/吨，而基于业内对于2024年电池级碳酸锂价格会在8万元/吨—12万元/吨区间震荡的判断，在二线电池企业已大幅压缩利润的情况下，电池产品价格已难再有更多下降空间。

　　■ 寻找突围路径

　　高工产业研究院（GGII）预计，整体来看，2024年中国的锂电池市场出货量将超过1100GWh，同比增长27%，正式进入TWh时代。其中，动力电池出货量将超过820GWh，同比增长20%；储能电池出货量将超过200GWh，同比增长25%。

　　“二线企业压力和机遇也是对应的。与此前相比，虽然当前下游市场需求增速有所放缓，但依然有增量。”纪雪洪表示，主机厂通常不愿意被一家电池企业‘绑架’，一般都有第二、第三配套点的需求，这就给了二线品牌更多和主机厂合作的机会。同时，目前海外市场蕴含巨大机遇。“动力电池行业在国内比较卷，但欧美等海外市场锂电产业尚不成熟，二线电池企业可通过海外建厂、与外企合作建厂等方式与国外主机厂进行合作，寻求新的发展机会。”纪雪洪说。

　　值得注意的是，亿纬锂能股份有限公司董事长刘金成近日表示，二线电池企业应该回归到行业最本质的、最基本的能力，就是提高技术和质量水平。“价格战是没有前途的。”

　　“不能完全依靠低价跟对手竞争，短期内或能取得一定市场份额增长，但长期来讲，并不利于企业拥有持续的现金流与利润来支持企业研发、生存。”纪雪洪表示。

　　在业内人士看来，二线电池企业应积极寻找突围路径，以固态电池、钠离子电池、大圆柱电池等尚未实现大规模产业化的新型技术路线成为众多企业的选择。纪雪洪表示：“虽然现在动力电池日趋成熟，但对于下一代电池技术而言，存在巨大轨道迁移的机会。二线企业可以抓住这样的机会反超一线企业。另外，在布局下一代电池技术的过程中，二线电池企业可着力解决充电速度、低温性能的问题，争取更多的市场份额。”