开年至今，A股市场持续震荡。不仅新基金未迎“开门红”，发行市场的冷清还导致今年首只募集失败的基金出现在去年最火热的新能源板块。
对此，业内分析人士认为，年内A股的新能源赛道遇冷，出现较大跌幅，或直接打击了投资者的申购热情。但长期来看，以新能源、数字新媒体产业、医药等为代表的发展方向，仍有较好的投资前景。
未满足合同规定的基金备案条件
2月12日，中银国际证券股份有限公司（以下简称“中银证券”）发布《关于中银证券国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金基金合同不能生效的公告》。
公告显示，中银证券国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“中银证券国证新能源车电池ETF”）于2021年11月12日开始募集，截至2022年2月11日，该基金的募集期限届满，未能满足《基金合同》规定的基金备案条件，故上述《基金合同》不能生效。
根据基金招募说明书，中银证券国证新能源车电池ETF的备案条件为，自基金份额发售之日起3个月内，基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额（含网下股票认购所募集的股票市值）不少于2亿元人民币且基金份额有效认购人数不少于200人。
值得注意的是，公开数据显示，截至2月14日，剔除无法统计数据的基金，今年以来新发基金的数量为296只(份额分开计算，下同)，调整后的发行规模约为1298.1亿元，而去年同期成立新基金352只，发行规模约为7545.5亿元，同比大降近83%。
对此，有业内人士认为，新基金发行遇冷，或与权益市场持续下跌，以及新能源、医药等热门板块遭遇杀估值式调整有关，预计2022年的新基金发行份额可能会低于2021年、2020年的2.98万亿份和3.05万亿份。
跌幅较大受多重因素影响
新能源板块为何出现大幅下跌？嘉实新能源新材料基金经理熊昱洲分析称，有短期涨幅过高的原因，部分资金想要兑现去买更低的资产。
以新能源行业头部企业宁德时代为例，2021年12月3日，其在创下盘中692元/股的股价高点后开始震荡下跌，2个月跌幅接近30%。
记者梳理发现，2018年6月中旬，宁德时代上市时市值为546.15亿元，到2021年12月初的高点，市值约为1.6万亿元。短短3年多时间，其市值增长近30倍，其中2020年涨幅为231%，2021年涨幅为68%。
早在2020年，财政部等四部委联合发布的《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》称，原则上2020—2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%和30%。
2022年，受新能源车补贴退坡与锂矿等基础资源价格上涨等因素影响，新能源车市场价格出现不同程度的上涨。有观点认为，补贴退坡的传导效应也影响相关基金的市场表现。不过，在熊昱洲看来，此次补贴退坡幅度较小，对最终销量的影响应该也比较弱。
事实上，新能源汽车板块在年内已遭遇明显下跌。同花顺数据显示，截至2月13日，新能源车指数已下跌15.76%，去年同期该指数一度大涨33.99%。在可查数据的40只新能源汽车主题基金中，所有产品的年内收益率均为负值，其中跌幅最大的年内收益率为-18.97%。可查数据的6只新能源车电池ETF中，近三个月的收益率跌幅均超过20%。
另有基金公司人士认为，ETF基金（交易型开放式指数基金）发行依赖市场表现，近期A股市场持续调整，新能源、医药等此前的热门赛道轮番跳水，也在一定程度上影响了投资者的认购意愿。
阶段性调整难挡长期向好势头
年初以来的调整，将对新能源板块产生怎样的影响？
一般情况下，每年年底和年初，很多机构会调仓换股。从基金重仓股的持仓市值看，2021年三季度，宁德时代超越贵州茅台，成为公募基金第一大重仓股，但近期披露的2021年基金四季报显示，截至去年底，贵州茅台超过宁德时代，重回公募基金头号重仓股。
天相投顾统计数据显示，基金重仓持有贵州茅台的市值合计1219.6亿元，超过宁德时代的1199.6亿元，贵州茅台以微弱优势重回“公募最爱”。对此，华南一位基金经理表示，从投资角度看，资金总是倾向投入到回报更高的地方。
西部证券近日发布的研究报告指出，“去宁化”是年初以来市场的一个特征，“含宁量”越高的指数下挫幅度越大。“稳增长”与“去宁化”行情的极致演绎反映了新能源政策红利的边际逆转，从保供稳价到双碳纠偏，再到钢铁行业碳达峰推迟等多因素对资产估值形成了干扰。
博时基金分析认为，美联储加息对全球范围内成长板块的估值都有压制，在国内强烈稳增长预期的背景下，短期市场对稳增长板块的偏好提升，由于当前市场缺乏增量资金入场，这些都会对新能源汽车板块形成阶段性压制。
不过，博时基金方面同时表示，就全球范围看，各国利好新能源汽车的政策都在持续加码。尤为值得注意的是，当前新能源车的渗透率在全球仍不到10%，行业仍具有高景气度。
“依然看好新能源板块,今年新能源行业基本面或将全面爆发。”前海开源基金经理崔宸龙称，新能源行业快速发展将带来对于新技术、新产品的升级需求，包括高压快充技术、调频调峰方面的需求。
在崔宸龙看来，现在新能源还处于渗透率的早期阶段，且中国在行业的竞争力处于优势地位，长期来看新能源赛道的空间非常大。
