两大国际基准油价再次反弹折射出一个现实：尽管全球范围内新冠肺炎疫情仍在蔓延，但能源消费水平却并未受到太大影响，特别是欧美国家，油气供应仍十分紧张。在库存水平持续下滑的情况下，市场对于“欧佩克+”增产的期待愈发高涨，投行普遍预期年内油价将继续攀升。

　　1月4日，“欧佩克+”召开减产月度会议，产油国达成一致意见，同意连续第7个月维持每月增产40万桶/日的步调。受此消息影响，当日布伦特原油价格收于80.5美元/桶；美国WTI原油价格达到77.58美元/桶，较前一个交易日上涨2%。

　　增产规模不变

　　进入冬季，天然气、煤炭价格大幅上涨，欧美等国因为飙涨的能源成本而陷入严重通胀，这从一定程度上给经济复苏造成拖累。面对印度、日本等石油消费国发出的快速增产的呼吁、美国方面做出的释放产能的施压，“欧佩克+”仍坚持自己制定的渐进增产路线。

　　行业分析机构标普全球普氏指出，沙特和俄罗斯引领的“欧佩克+”减产联盟，对奥密克戎的担忧正逐渐消退，认为这一变种的影响“温和且短暂”，因此，尽管第一季度仍可能出现供过于求的情况，但鉴于需求走势比较乐观，决定继续维持当前增产规模不变。

　　受此影响，布伦特原油价格一个月以来首次攀至80美元/桶，1月5日进一步涨至80.8美元/桶，美国WTI原油价格也达到77.85美元/桶。2021年12月中旬以来，布伦特原油价格涨幅已超过10%。

　　2021年8月以来，“欧佩克+”一直在以每月40万桶/日的规模增产，并且每月召开一次减产例会评估油市走势，直至产量恢复至疫情前水平。

　　2021年国际油价出现强劲反弹，但随着新冠肺炎疫情反复，布伦特原油价格从2021年10月的85美元/桶高位跌至2021年12月初的65美元/桶。随后美国带头释放战略石油储备，以缓解通胀提振油价，但这对于国际原油需求量只是杯水车薪，在油价调节上起到的更多是一个信号作用，油市走势的决定权仍掌握在“欧佩克+”手上。

　　对冲基金再次大肆购油

　　随着市场对奥密克戎的担忧下降，对冲基金开始重新大肆购入石油。2021年11月底，市场对奥密克戎的恐慌导致大批原油期货被抛售，国际油价随即创下2020年4月以来最大单日跌幅。

　　汤森路透汇编的数据显示，截至2021年12月28日，对冲基金在6个交易最活跃的石油期货和期权合约中购买了5400万桶原油。2021年最后一周的石油合约多头创2021年8月以来的最大增幅，这表明基金对油价看涨愈发乐观。

　　显然，“欧佩克+”稳步增产、美国限制页岩油生产、疫情担忧减弱等因素，促使对冲基金对2022年石油市场前景比一个月前更加乐观，因此正在以过去4个多月以来最快速度重新买入石油期货和期权合约。

　　油价网指出，尽管近期美国等多个国家新冠肺炎病例创下新高，但市场对于奥密克戎的恐慌开始削弱，这给油价带来一定鼓舞。荷兰国际集团指出，“欧佩克+”的举动给市场带来稍许安慰，这表明他们对未来几个月的需求前景充满信心。

　　事实上，一旦疫情出现关键性逆转，2022年石油需求反弹速度会远快于预期，届时供应缺口也将进一步增大。对此，摩根大通分析师Christyan Malek认为，“欧佩克+”可能会在今年晚些时候释放更多产量。

　　今年油价涨幅或达两位数

　　“美、英等国新冠肺炎感染率仍在上升，限制措施也在继续实施，但石油市场乐观情绪切实可见。”大型原油经济商PVM Oil Associates高级分析师Tamas Varga表示，“2021年石油市场走势证明，尽管抗疫之路挑战重重，但我们有能力打败这场疫情。”

　　这样的情绪带动了更多看涨油价走势的预期。瑞银指出，原油和石油产品价格受益于石油需求将升至2019年水平之上，预计布伦特原油价格有望在2022年升至80-90美元/桶。

　　高盛则认为，奥密克戎对经济影响有限，预计2022年和2023年布伦特原油价格将维持在85美元/桶左右，甚至可能突破100美元/桶。黑石也大胆预测称，2022年国际油价将升至100美元/桶，理由是“欧佩克+”和美国页岩油无法满足今年需求增长。

　　摩根大通也持类似观点，认为全球经济复苏，原油库存下降以及产能恢复慢等因素，将推动国际油价年内涨幅达到两位数。

　　不过，也有观点认为，国际油市未来的走势仍存在很多不确定性。美国CNBC新闻网称，2022年，石油市场将继续受到地缘政治影响，俄乌对峙、伊核谈判等事件可能出现阶段性进展，届时将影响国际油价走势。

　　摩根大通预计，如果美国最终取消对伊朗的制裁，后者可能在2022年增加140万桶/日的额外产能。

　　“过去一年，石油库存下降，供不应求，今年形势开始有所不同，预计不晚于今年第二季度，石油库存就会开始在全球加速增加。”花旗大宗商品战略全球主管Ed Morse表示，“因此，我们认为油价年内仍可能承压。”