近日，风电变流器龙头深圳市禾望电气股份有限公司（以下简称“禾望电气”）在股市迎来高光时刻。11月3日收盘，禾望电气报价32.29元/股，涨幅超10%；11月1—3日，禾望电气连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

　　有分析认为，禾望电气受二级市场青睐与其被归为储能概念股有关。近期，受支持鼓励性政策以及大型风电、光伏基地开始建设等影响，储能概念股上涨明显。

　　但11月3日晚间，禾望电气称，公司储能相关业务产品营收占比很低，可忽略不计。另今年前三季度，禾望电气业绩不达预期，营收和净利润均出现同比下滑趋势。公司主营业务新能源电控和工程传动营收虽同比增加，毛利率却同比降低。

　　储能相关产品营收占比低

　　储能并不是禾望电气的主营业务。

　　据公开信息，禾望电气主营业务为新能源电控、工程传动，营收占比超九成，产品包括风电变流器、光伏逆变器、电气传动类产品等，主要服务包含产品升级改造及运营维护等。

　　截至目前，禾望电气从未在年报中单独披露过储能相关业务的营收、成本等数据。

　　然而，就是这样一个在禾望电气“名不见经传”的业务成为了影响其股价的关键因素。

　　根据上交所交易规则，由于11月1—3日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，禾望电气股票属于交易异常波动的情形。

　　11月3日晚间，禾望电气发布公告表示，公司关注到有市场媒体称公司涉及储能相关概念。2020年，公司的储能相关产品业务收入不足300万元，储能相关产品销售占营收及利润比例很小，对公司业绩的影响可以忽略不计。

　　但记者发现，在年报中，禾望电气曾多次提及储能，并介绍了公司推出的储能产品以及在储能领域的相关布局。据2021年半年报，禾望电气称，公司主要产品覆盖储能业务及关键部件等。

　　“在储能领域，禾望提供整套的储能系统解决方案，覆盖发电侧、电网侧、用户侧等多种不同应用场景。”

　　“公司风电变流器整机产品、光伏逆变器产品、SVG产品、传动产品和储能产品的销售订单以及风电变流器改造业务订单主要通过招投标方式取得。”

　　中关村储能产业技术联盟高级研究经理宁娜认为，随着可再生能源电力渗透率不断提升，市场和电力系统对储能的需求将持续增加。但另有业内人士表示，储能产业刚步入规模化发展阶段，其商业化过程尚需进一步降低成本、形成更多的商业模式，才能保证企业具备盈利空间。

　　新能源电控业务盈利承压

　　储能业务尚未对禾望电气业绩形成有效支撑，而新能源电控业务财务指标也未及预期。

　　据2021年第三季度报告，前9月，禾望电气实现营收12.83亿元，同比下降17.03%；净利润为1.77亿元，同比下滑27.97%；扣非后净利润为1.6亿元，同比下降30.76%。

　　分产品来看，禾望电气新能源电控业务实现营收11.4亿元，同比上升10.88%；营业成本为7.3亿元，同比上升27.77%；毛利率为35.97%，同比减少8.46个百分点。公司工程传动业务营收为0.71亿元，同比增加49.87%；营业成本为0.38亿元，同比增加77.27%；毛利率为46.28%，同比减少8.32个百分点。

　　从上述数据来看，禾望电气前三季度的经营情况基本延续了上半年的趋势。2020年上半年，禾望电气营收、净利润、扣非后净利润同比也处于下滑状态，新能源电控、工程传动和其他业务毛利率同比均减少。

　　西南证券指出，2020年，禾望电气营收、净利润同比增长明显，是受益于2020年底风电抢装潮。而今年上半年，公司业绩不达预期主要是因为抢装结束后，风电装机增速下降，叠加公司成本端受供需影响，元器件价格上升，导致公司营收、毛利率双降。

　　在2021年第三季度报告中，禾望电气表示，前9月，公司净利润、扣非后净利润指标出现变化，主要是因为受原材料涨价影响，营业成本增加所致。

　　一位不愿具名的新能源行业研究人员告诉记者：“陆上风电进入平价时代，为保证合理的收益率，EPC企业已经压低风电设备厂商的价格。同时，在全球大宗商品价格飙升的背景下，风电设备厂商营业成本承压，部分订单甚至会出现‘赔本赚吆喝’的现象。”

　　今年以来，全球大宗商品价格持续增长，企业的压力不言而喻。以铜为例，据长江有色金属网数据，11月4日，国内现货铜价格上涨，广东现货报价7.14万元，涨590元；上海现货报价7.13万元，涨380元。

　　资产及信用减值影响业绩

　　10月底，在发布2021年第三季度报后，禾望电气还发布了《关手计提减值损失的公告》，前9月，公司计提各类资产及信用减值2705.54万元。其中，应收账款坏账损失1842.98万元，合同资产减值损失833.72万元。

　　同期，禾望电气还披露了一诉讼案件的进展情况。

　　由于华仪风能有限公司（以下简称“华仪风能”）拖欠合同款事项，2020年初，禾望电气向浙江省乐清市人民法院提起诉讼，要求华仪风能归还货款1859.5万元以及受理费、保全费等。当年7月，禾望电气和华仪风能达成一审调解，但华仪风能未履行相应义务。

　　为此，禾望电气就起诉华仪风能拖欠合同款事项向华仪风能的债务人内蒙古四华风电设备有限公司、内蒙古四华新能源开发有限公司提起代位权诉讼，但被内蒙古自治区巴彦淖尔市中级人民法院驳回。

　　值得注意的是，据2020年半年报，因沈阳华创风能有限公司、宁夏华创风能有限公司、通辽华创风能有限公司和青岛华创风能有限公司拖欠禾望电气合同款事项，公司还涉及2个诉讼。其中一个诉讼一审判决已经生效，另一个尚未开庭审理。

　　2021年第三季度报告显示，禾望电气应收账款问题仍然瞩目。截至9月底，禾望电气应收账款金额9.96亿元，占前三季度营收的77.63%；应收票据金额4162.28万元，应收款项融资金额3.84亿元；短期借款0.5亿元，应付票据7.86亿元，应付账款4.19亿元；长期借款4.05亿元，负债合计21.02亿元，较2020年底的14.49亿元增长45.07%。

　　此外，记者注意到，10月底，禾望电气表示，将募集资金投资项目“研发中心建设项目”的建设期延长至2023年12月31日。据悉，该项目是2017年禾望电气首次公开发行股票的募投项目，当时共募集资金7.59亿元，计划投入上述项目约2.3亿元。截至目前，该项目投资进度约16%。