8月11日，广东风华高新科技股份有限公司（下称“风华高科”）表示，公司原全资子公司奈电软性科技电子（珠海）有限公司（下称“奈电科技”）收到了广东世运电路科技股份有限公司（下称“世运电路”）通过广东联合产权交易中心专项账户汇入的第二期增资款1.4亿元。截至目前，奈电科技已经收到世运电路3.5亿元的增资款项，剩余3.5亿元增资款项待支付。

　　早在2019年，知名片式多层陶瓷电容器（MLCC）企业风华高科就曾打算公开挂牌出售奈电科技80%的股权，但当时6亿元的售价无人问津，即使后来降低价格也没能成功卖出。时隔2年，风华高科通过公开挂牌方式引入战略投资者，借此降低其所持亏损资产股权。

　　多次谋划转让亏损资产

　　2019年7月，风华高科发布公告称，拟以不低于6亿元的挂牌底价公开挂牌转让全资子公司奈电科技80%股权，挂牌底价较评估值上浮25%。

　　据了解，奈电科技主要从事柔性电路板的生产制造业务及电路板表面元件贴片、封装业务，主要应用于智能手机触摸屏、高像素摄像头模组、液晶显示模组等领域。2019年一季度，奈电科技亏损687.63万元，这是其自2015年来的首次亏损。

　　然而，直至挂牌期满也未迎来接盘者。随后，风华高科又将挂牌底价从6亿元降至5.71亿元，但仍未有人摘牌，风华高科不得不终止交易。

　　2020年8月，风华高科表示，公司原挂牌转让奈电科技80%股权，主要系公司聚焦主业发展战略规划需要，由于奈电科技产品结构尚处于优化调整阶段，其业绩仍处于低谷，同时受新冠肺炎疫情影响，股权转让事项未能成功。未来“公司将进一步强化对奈电科技管控和改革创新，加快技改投入，促进奈电科技转型发展”。

　　今年4月，风华高科再次谋划降低其所持奈电科技的股权，通过公开挂牌的方式，引入战略投资者对奈电科技实施增资扩股。增资完成后，风华高科持有奈电科技的股权比例将由100%变更为30%，新引入战略投资者持股70%，奈电科技将不再纳入公司合并报表范围。

　　此时奈电科技业绩下滑严重。2019—2020年，奈电科技分别亏损6106.17万元和1.07亿元。截至2020年底，奈电科技资产总额为7.65亿元；净资产为2.09亿元，较2018年的3.77亿元大幅下滑；负债总额也升至5.56亿元。

　　然而，奈电科技的增资挂牌底价却提升至7亿元，其中1.55亿元计入奈电科技注册资本，其余部分计入奈电科技资本公积，增值率超35%。

　　对于出售奈电科技，风华高科称，公司的战略发展目标主要是围绕阻容感主业，奈电科技主营产品虽然同属于电子元件行业，但差异较大，难以与公司主业产生协同效应，公司无法投入更多的资金用于其进一步发展。

　　值得注意的是，截至2021年6月，奈电科技尚欠风华高科借款本息合计共2.31亿元。风华高科表示，本次交易完成后，公司对奈电科技的前述借款将被动形成财务资助。公司将在奈电科技本次增资扩股完成后，就上述欠款的归还计划以及担保情况等与世运电路以及奈电科技签署协议。

　　此外，在2020年年报中，风华高科计提了资产减值损失1.25亿元，主要为对奈电科技的商誉计提减值及对存货、固定资产计提的减值准备。

　　拟打入高端市场

　　近年来，风华高科业绩增长乏力。2018—2020年，风华高科分别实现营收45.8亿元、32.93亿元和43.32亿元，净利润分别为10.17亿元、3.39亿元和3.59亿元，总体均呈现萎缩趋势。

　　风华高科的主要产品是MLCC、片式电阻器、片式电感器等电子元器件的研制、生产和销售。其中，MLCC是风华高科最主要的产品。近两年这一产品的销售收入占比均在三成左右。

　　据了解，MLCC是汽车、工控、石油勘探等工业领域不可或缺的被动电子元件，被称作是“电子工业大米”。投资机构容亿投资认为，随着5G通讯、物联网、汽车等产业进程持续推进，MLCC市场需求空间巨大，行业将进入持续高速发展期。另有测算显示，汽车电动化将促使MLCC用量大幅提升，纯电动汽车动力系统将使用2700—3100颗MLCC，远高于传统燃油车450—600颗MLCC的需求。

　　看到东风的风华高科也正聚焦主业，募资扩产。今年1月，风华高科表示拟非公开发行A股股票，股票数量不超过发行前总股本的30%，募资金额不超过50亿元，发行对象包括公司控股股东广晟集团在内的不超过35名特定对象，用于“祥和工业园高端电容基地建设项目”和“新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目”。

　　但国内企业想打入高端MLCC市场难度不小。容亿投资指出，MLCC虽然整体产业链条不长，但涉及到很多关键材料技术及核心工艺流程的突破，具有很高的行业技术壁垒。一直以来，国外厂商主要占据了高端MLCC市场，国内企业供应的多为中低端产品，MLCC国产化进程尚待突破。而瞄准这一市场的还有三环集团等国内其他MLCC生产厂商。若风华高科要打入第一梯队，就要在人才、资金等上面进行持续的投入。

　　财务造假后遗症难除

　　风华高科还面临诉讼困扰。8月6日，风华高科虚假陈述案再有新进展。

　　据风华高科发布关于投资者诉讼事项的公告，近日公司收到广东省广州市中级人民法院送达的《应诉通知书》等相关材料。法院已受理倪海霞等共46名投资者诉公司证券虚假陈述责任纠纷一案，上述诉讼案件开庭日期尚未确定。46名原告投资者诉请判决被告风华高科赔偿原告各项经济损失，包括投资差额损失、佣金损失、印花税损失及利息损失等合计506.06万元。

　　上述案件和2019年风华高科被行政处罚有关。2019年11月，风华高科收到中国证监会广东监管局的《行政处罚决定书》。决定书指出，风华高科披露的2015年年报、2016年半年报、2016年报存在虚假记载。其中，2016年半年报虚增利润总额6192.12万元，占半年报利润总额的60.21%，占2016年年报的33.05%。为此，广东监管局责令风华高科改正，给予警告，并处以40万元罚款；对李泽中等26人分别给予警告和数额不等的罚款。

　　决定书披露后，上百名投资者以风华高科存在虚假陈述行为为由，将其诉至法院。截至目前，已有十二个批次的案件作出一审判决，法院判令风华高科赔偿投资差额损失、佣金、印花税、利息合计2.38亿元，加上需负担的案件受理费，合计金额为2.4亿元。风华高科对此判决结果不服，已提起上诉，目前两个批次案件二审已经开庭，尚待判决，剩余十个批次案件尚待二审开庭。

　　2020年年报发布后，深交所也关注了风华高科的诉讼事件。5月底，风华高科回复称，公司已经计提了2.29亿元的减值准备。但从目前情况来看，投资者索赔风波尚未完全过去。诉讼或将为风华高科带来新的隐患。