作为一家锂电池上游锂盐生产企业，江苏容汇通用锂业股份有限公司（下称“容汇锂业”）一直因为“缺锂”而备受上交所关注。

　　自去年底申报科创板以来，不到半年时间，容汇锂业就经历了三轮问询。值得注意的是，三轮问询中，不少问题都是围绕锂资源储备不足提出的。对此，容汇锂业表示，希望通过长协、并购等方式补足这一短板，但截至目前，效果并不明显。

　　5月17日，容汇锂业回复了上交所第三轮问询，就决定终止远期收购锂矿公司、公司主要子公司产品计提减值等事项作出回复。

　　原材料存在进口依赖

　　容汇锂业主要从事基础锂产品及深加工锂产品的研发、生产和销售，主要产品包括碳酸锂和氢氧化锂，是锂离子电池正极材料所必须的关键基础材料，并最终应用在新能源汽车动力电池、储能电池、消费电池等锂离子电池产品。

　　2017—2019年及2020上半年，容汇锂业实现营收8.28亿元、6.74亿元、6.37亿元和1.35亿元，归属于母公司所有者的净利润为2296.17万元、9843.24万元、2345.91万元和-5191.75万元，主营业务毛利率为41.13%、29.38%、20.65%和2.71%，持续下滑。

　　值得注意的是，容汇锂业的原材料成本一直处于较高水平。碳酸锂与氢氧化锂产品的主要原材料之一是锂精矿。容汇锂业在招股书中表示，公司锂资源储备不足，一直向洛克伍德锂业、澳大利亚皮尔巴拉、巴西AMG Mineracao等企业采购。

　　2017—2019年及2020上半年，容汇锂业锂精矿采购额占采购总额的71.54%、65.7%和49.82%，锂精矿成本占公司生产成本的54.33%、59.92%、60.71%和61.68%。在成本构成中，原材料成本约占成本总额的80%。

　　根据中国有色金属工业协会锂业分会的报告，澳大利亚目前是全球最大的锂矿供给国，约占世界锂矿石供给的90%，我国锂行业原料对外依存度为70%左右。而国内同行业头部企业，如赣锋锂业等，已经通过整合上游锂资源获得了优势。世界前五大锂盐生产企业市占率高达80%以上。

　　对此，容汇锂业也直言，相比于同行业上市公司，公司锂资源储备相对不足，存在一定的进口依赖，可能对公司的原材料供应产生一定不利影响，从而影响公司综合竞争力与持续经营能力。

　　2020年10月，容汇锂业与韩国企业SKI签订了碳酸锂与氢氧化锂长期供应协议。根据协议，公司从日本三井购买锂辉石精矿，SKI提名买家将相应地从公司购买产品，即碳酸锂和氢氧化锂，确立了长期合作关系。

　　在三轮问询中，上交所特别关注了这一交易，并针对三者间的交易模式、锂精矿来源等作出详细问询。但该部分信息容汇锂业豁免披露。

　　“戛然而止”的锂矿收购

　　其实，容汇锂业早已意识到自身锂资源不足的问题，并将目光瞄向国内锂资源。在招股说明书中，容汇锂业披露了正在进行中的远期收购项目标的西藏阿里麻米措矿业开发有限公司（下称“西藏麻米措”）。

　　2017年，容汇锂业与西藏麻米措及其控股股东王伟、王刚签署协议约定收购西藏麻米措部分股权。收购分两个阶段实施，第一阶段以2.58亿元的价格受让12.6%股权，该部分已于2017年完成；第二阶段以7.65亿元收购38.4%的股权，第二阶段收购将于第一阶段股权交割完成3年内适时具体实施。

　　然而，三年之约并未如期完成。2020年11月，容汇锂业与王伟、王刚以及西藏麻米措签订了补充协议，将第二阶段收购时间顺延2年实施，收购价格调整为8.36亿元，较此前价格增加0.71亿元。但设置了收购前提条件，即在两年期限到期前的3个月内，西藏麻米措需取得西藏麻米错盐湖采矿权证的纸质证书，否则容汇锂业有权终止收购并要求返还定金2500万元。

　　在一轮问询中，上交所特别关注了西藏麻米措无法取得采矿权证和开发权利的风险。当时，容汇锂业表示，目前西藏麻米措采矿权申请已被获准准予登记，并完成除西藏自治区人民政府“一支笔”批准文件之外的全部流程，但未取得纸质证书。不存在实施障碍。看似顺利的交易，却在容汇锂业答复问询期间突然终止。

　　4月28日，容汇锂业及公司实控人与王伟、王刚、西藏麻米措签署了终止协议，前者主动放弃收购，并约定容汇锂业已支付给王伟、王刚的2500万元定金，可保留，无需返还。为此，容汇锂业将对该笔定金计提全额的坏账准备。

　　值得注意的是，王伟、王刚拟参与认购容汇锂业2017年定向发行的股份，但由于二人当时不符合新三板投资者要求，因此由其配偶崔晓珠、王玲以8.38元的价格分别认购了660万、400万股股票。截至目前，崔晓珠、王玲持股占比1.61%和0.98%。

　　主要子公司业绩不达预期

　　本次IPO，容汇锂业拟募资9.61亿元，全部用于年产6.8万吨电池级氢氧化锂、6万吨电池级碳酸锂工程（一期工程）。

　　而此前在新三板挂牌时，容汇锂业也曾定增，并将其中1.35亿元用于注册西藏容汇锂业科技有限公司（下称“西藏容汇”）。

　　据了解，西藏容汇主业为磷酸铁锂和碳酸锂的生产及销售。2015年初，西藏容汇开始投建新产线。2016年8月，西藏容汇高纯碳酸锂转固；同年10月，磷酸铁锂生产线转固。

　　原本，容汇锂业初期计划通过从锂盐生产线的母液中回收磷酸锂进行生产，但截至2016年8月工厂建成，容汇锂业也未能与盐湖相关企业就上述计划达成共识，导致容汇锂业转而选择工业级碳酸锂作为原料来生产磷酸铁锂化合物，相应生产成本大幅增加。

　　2017年末，西藏容汇磷酸铁锂产线已处于非正常生产状态。2017—2019年，西藏容汇磷酸铁锂仅实现销售3.4吨。

　　截至目前，西藏容汇仍然是容汇锂业的主要子公司之一，但其经营情况并不乐观。2019年及2020年上半年，西藏容汇的净利润分别为-1166.61万元和-566.57万元，连续两年亏损。

　　为此，上交所格外关注这一事实，并要求容汇锂业说明在投建西藏容汇时是否进行可行性分析，在2016年8月仍未能落实母液中回收磷酸锂技术方案的前提下，持续推进相关固定资产投建的合理性。

　　容汇锂业解释，2015末西藏容汇土建工程、厂房、机器设备的整体投建进度已接近60%，且已支付后续部分工程的预付款项，且即使选择卤水碳酸锂作为原料来生产磷酸铁锂化合物仍能获得一定收益。2017年开始，公司批量生产磷酸铁锂化合物，因三元材料电池的能量密度优势，市场对以三元材料为正极的动力电池需求量大幅增加，磷酸铁锂电池的市场主导地位于2018年开始被三元材料替代。

　　在终止远期收购、主要子公司经营情况不达预期的情况下，容汇锂业的科创板之路将何去何从？本报将持续关注。