两年前，河南易成新能源股份有限公司（下称“易成新能”）收购控股股东旗下资产——开封平煤新型炭材料科技有限公司（下称“开封炭素”），并纳入合并财务报表范围。2019年，易成新能结束了净利润连续2年为负的情况，盈利6.02亿元。同期，开封炭素净利润为10.23亿元,中国能源报2019年11月4日，第20版发表《易成新能连续关联交易意欲何为？》予以报道。
但好景不长，2020年，开封炭素扣非后净利润同比大降逾12亿元，亏损2.24亿元。4月上旬，易成新能发布公告称，调整开封炭素业绩承诺期限，拟将原2020年、2021年的业绩承诺延期至2021年、2022年度履行。
消息一出，市场哗然。深交所迅速下发关注函。经过一次延期后，4月12日，易成新能出具回复。这一看似十分划算的关联交易到底发生了什么？
延期的业绩承诺
时间倒回至2019年。易成新能收购控股股东中国平煤神马能源化工集团有限责任公司（下称“平煤神马集团”）控股子公司开封炭素100%股权，交易作价约57.66亿元，而同期易成新能的总市值仅约37亿元。
当时，这项并购颇受市场关注，不仅因为上演了一出“蛇吞象”的好戏，其中还涉及一个似乎很容易完成的业绩承诺。
平煤神马集团表示，开封炭素扣非后净利润2019年不低于7.34亿元，2019年和2020年合计不低于14.16亿元，2019年至2021年合计不低于20.9亿元。
也就是说，开封炭素2019—2021年扣非后净利润分别不低于7.34亿元、6.82亿元和6.74亿元，逐年递减。
而开封炭素2018年实现扣非后净利润20.34亿元，这几乎是平煤神马集团2019—2021年业绩承诺的总和。
2019年，开封炭素实现扣非后净利润9.85亿元，远高于7.34亿元，顺利完成当年业绩承诺。2020年，开封炭素扣非后净利润突然由盈为亏，下滑至-2.24亿元。
由于无法达到预期业绩承诺目标，4月2日，易成新能发布公告称，经和平煤神马集团协商，拟将原2020年、2021年的业绩承诺延期至2021年、2022年履行，变更为开封炭素扣非后净利润2019年、2021年累计不低于14.16亿元，2019年、2021年和2022年累计不低于20.9亿元。
据悉，开封炭素的主要产品为石墨电极。
2020年，受新冠肺炎疫情影响，价格颓势一再延续。同年，开封炭素石墨电极销均价从2019年的7.05元/吨降至1.85元/吨。
虽然自去年8月以来，石墨电极价格开始回升，但从业绩来看，并未对开封炭素的业绩产生较大积极影响。
今年第一季度，开封炭素扣非后净利润为-2495万元，依然亏损。
耗时3年无果而终的收购
2019年，开封炭素确实当了一把易成新能的救星。2017—2018年，易成新能实现净利润-10.15亿元和-2.95亿元，扣非后净利润分别为-5.62亿元和-10.32亿元。
根据规定，上市公司出现最近三年连续亏损的情形，深交所可以决定暂停其股票上市。自2019年上半年易成新能净利润仍亏损后，公司便多次发布《关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告》称，为实现2019年扭亏为盈，公司积极推动重大资产重组工作，其中就涉及收购开封炭素。
2019年第三季度，开封炭素的股权交割完成，易成新能对其2018年财务报表进行重述，同年净利润变更为17.28亿元。同时，2019年前三季度净利润也由亏损5300—5800万元修正为盈利9—10亿元；2019年易成新能的净利润最终达6.02亿元。
值得注意的是，这并不是易成新能第一次计划收购开封炭素。早在2015年，易成新能就曾计划以8亿元的估值收购开封炭素，但该事项最后不了了之。
此后，易成新能又多次宣布拟并购平煤神马集团关联资产。2017年11月，易成新能表示，计划以货币资金购买平煤神马集团持有的河南平煤国能锂电有限公司（下称“平煤锂电”）70%股权，价格为平煤神马集团原始出资7000万元。
易成新能解释称，该标的公司刚成立，注册资本已全部出资到位，尚未开展业务经营，无需进行资产评估。
根据2017年12月发布的规划，易成新能希望以平煤锂电为实施主体，建设年产10亿Wh的动力锂离子电池项目。项目一期工程计划于2017年底动工，拟于2018年底试运行，二期工程预计在2019年10月动工。
2018年1月，新成新能表示已完成收购平煤锂电70%股权的工商变更登记手续后，仅在2018年年报中强调暂未完成支付，此后再未透露关于上述收购或项目的进展。
今年1月，易成新能突然公告称，公司收购平煤锂电本为构建产业新体系，打算涉足锂电池项目。但由于2017年公司对业务进行了重大调整，资金紧张，同时受生产、技术和市场等因素影响，平煤锂电未达经营目标。截至目前，公司未支付任何股权对价款。2月，易成新能就宣告取消平煤锂电70%股权的收购。
耗时3年多的关联交易就此结束。
2020年业绩两次“变脸”
目前，易成新能主要涉及新能源业务、新材料业务和节能环保业务。其中，新能源业务包括单晶硅电池片生产与销售、太阳能电站的运营、金刚线产品的生产与销售，新材料业务为石墨电极、负极材料的生产与销售，节能环保业务是污水处理、工业危废处理。
而2017年以前，易成新能的主营业务还有太阳能多晶硅片切割刃料的生产、废砂浆的回收再利用。当时，易成新能在晶硅片切割刃料行业的市占率一度达到40%以上。
自2017年开始，传统砂线切割工艺被金刚线切割工艺快速替代，传统晶硅片切割刃料厂商纷纷转产金刚线产品或停产，易成新能晶硅片切割刃料相关业务产销量严重下滑，收入大幅减少。同年，易成新能晶硅片切割刃料产、销量较上年同比下滑68.47%和76.14%。
2018年，“5·31”政策发布，光伏补贴大幅退坡，易成新能面临更大的经营压力。困境之中，平煤神马集团以15.57亿元的价格收购了易成新能持有的平顶山易成新材料有限公司100%股权和新疆新路标光伏材料有限公司100%股权，放弃了一直以来从事的晶硅片切割刃料业务。
一边剥离亏损资产，另一边调整主营业务。但从财务数据来看，易成新能主营业务盈利能力并未有较大的改观。2017—2019年，易成新能扣非后净利润-10.29亿元、-2.68亿元和-3.98亿元，持续为负。
易成新能2020年的业绩披露则更加戏剧化。2020年10月，易成新能披露2020年三季报，预计2020年净利润为1500—2000万元。今年1月底，公司将2020年净利润修正为500—750万元。3月底，易成新能再次修正2020年净利润为亏损4000—5000万元。
为此，证监会河南监管局向易成新能及其董事长王安乐、财务总监石涛采取出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。
截至发稿，易成新能尚未披露2020年年报。
