经过一次延期后，2月18日晚间，苏州宝馨科技实业股份有限公司（下称“宝馨科技”）回复了深交所就其定增事宜下发的关注函。

　　宝馨科技以智能制造和节能环保产业为核心，主要从事钣金、充电桩、环保设备、能源设备等的研发、生产、销售，产品广泛应用于电力设备、新能源设备、轨道交通设备等。1月下旬，宝馨科技发布了2021年非公开发行股票预案，拟募集资金不超过4.91亿元，扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金和偿还有息负债，发行对象为公司控股股东江苏捷登智能制造科技有限公司（下称“江苏捷登”）。值得注意的是，就在2020年底，宝馨科技实控人刚刚变更为江苏捷登。

　　资金压力仍待纾解

　　据预案，宝馨科技拟向江苏捷登非公开发行股票不超过1.66亿股，上限占发行前总股本的29.96%，募集资金不超过4.91亿元，发行价格为2.96元/股。

　　这是江苏捷登入主宝馨科技后首次增持。2020年12月，宝馨科技原控股股东陈东将其持有的占公司股本总额5%股份转让给江苏捷登。同时，陈东及其一致行动人汪敏将其持有的剩余全部宝馨科技18.25%股份的表决权委托给江苏捷登。权益变动完成后，江苏捷登合计控制宝馨科技23.25%股份的表决权，成为公司控股股东。

　　若本次定增完成后，江苏捷登直接持股比例将提升至26.9%，合计持有宝馨科技40.94%股份的表决权，对公司的控制权进一步提升。

　　对于本次募集资金，宝馨科技表示将用于补充流动资金和偿还有息负债，有利于缓解营运资金压力和有息负债增长压力，实现公司在智能制造和节能环保业务领域的可持续发展。

　　在问询函中，深交所特别要求宝馨科技说明补充流动资金和偿还有息负债的具体金额，并结合公司最近一期期末货币资金情况，说明测算依据。

　　宝馨科技回复，公司拟用募资资金偿还短期银行借款2.99亿元及有息负债6396.08万元，合计约3.6亿元，剩余部分将用于补充日常营运资金的需要及其他大额资金支出。

　　据三季报，截至2020年9月末，宝馨科技货币资金余额1.07亿元，占流动资产的14.76%；短期借款3.19亿元，长期借款4052.39亿元；总资产17.09亿元，负债合计7.31亿元，负债率42.8%。

　　此外，记者还发现，在江苏捷登刚入主宝馨科技后，2020年12月24日，宝馨科技就公告称，江苏捷登因为陈东的部分债务提供担保而质押2000万股股份，占其所持股份的72.2%，占公司总股本的3.61%。

　　截至上述公告日，江苏捷登及陈东、汪敏合计持有宝馨科技1.29亿股股份，占公司总股本的23.24%；质押股份数量为1.19亿股，占其所持股份的92.56%，占公司总股本的21.52%。

　　新股东实力引质疑

　　宝馨科技在回复中称，为了实现快速发展，公司财务成本提高，降低了公司的盈利水平。2017年—2019年及2020年前三季度，宝馨科技分别实现净利润3968.79万元、9431.19万元、6629.74万元和-2642.92万元，财务费用分别为1591.76万元、1879.1万元、3048.29万元、2138.13万元，占净利润的40.11%、19.92%、45.98%和-45.66%。

　　引入江苏捷登能否助力宝馨科技摆脱困境？

　　公开信息显示，江苏捷登成立于2020年10月，由南京捷登智能环保科技有限公司（下称“南京捷登”与靖江港口集团有限公司（下称“港口集团”）分别出资3500万元和1500万元设立，两者股权占比70%和30%。其中，南京捷登系马伟投资设立的独资企业，尚未实际开展经营业务。港口集团则为靖江经济技术开发区管理委员会和靖江市政府国有资产监督管理办公室下属企业。

　　在问询函中，深交所要求宝馨科技结合江苏捷登实收资本到位情况、股东的资金实力，补充说明江苏捷登本次认购的资金来源，是否存在第三方借款或者杠杆融资的情形。

　　据宝馨科技回复，江苏捷登将以自有资金或自筹资金认购公司本次非公开发行股票。那么，江苏捷登目前资金情况如何？

　　按照南京捷登与港口集团签署的协议，约定除完成注册资本实缴义务外，南京捷登、港口集团向江苏捷登分别另行投入6.65亿元和2.85亿元。截至目前，南京捷登、港口集团分别累计向江苏捷登出资3.74亿元和2亿元，合计出资5.74亿元。其中南京捷登向江苏捷登的出资主要来自于马伟实际控制的其他企业之自有资金，以及向国融金控投资有限公司（下称“金控投资”）的1.74亿元借款。

　　据记者了解，江苏捷登股东出资中1.94亿元已用于支付江苏捷登受让宝馨科技原控股股东陈东持有的公司5%股权转让价款，其余出资用于包括但不限于向陈东提供纾困借款等用途。

　　对于向陈东提供纾困借款的具体情况，回复中并未详细说明。另外，宝馨科技在回复中特别说明，上述向金控投资的借款资金不用于江苏捷登本次认购公司非公开发行股票的资金来源。

　　从上述公开数据粗略来算，即便不考虑向陈东提供的纾困借款，江苏捷登自有资金中只有2.06亿元可用来认购宝馨科技本次非公开发行股票。而对于剩余资金，江苏捷登打算如何安排？记者致电宝馨科技未获明确回复。

　　业绩增长稍显乏力

　　其实，自2019年以来，宝馨科技就一直在为缓解资金压力而寻求国资入主，江苏捷登并不是第一个考虑对象。

　　2019年4月，宝馨科技当时控股股东及实控人陈东及汪敏、第三大股东朱永福与海南省发展控股有限公司（下称“海南发展”）签署了股份转让框架协议。若交易完成，海南国资委将成为公司实控人。然而，当年底，宝馨科技表示，由于控制权转让的最终方案及交易条件未能达成一致，该股权转让事项终止。

　　上述事项终止的几天后，宝馨科技又公告表示，公司控股股东、实控人陈东和汪敏，第三大股东朱永福及其一致行动人苏州永福投资有限公司与盐城高新区投资集团有限公司（下称“盐高新”）签署股份转让框架协议、表决权委托协议。交易完成后，公司实控人变更为盐城市政府。但这一股权转让事宜最终也搁浅，2020年9月，宝馨科技称因未获得江苏省国资委的批准而终止。

　　两次无疾而终后，宝馨科技终于“卖身成功”。从定价来看，宝馨科技股份交易价格呈下降趋势。与海南发展、盐高新和江苏捷登三次股权转让的价格分别约8.6元/股、7.67元/股和7元/股。目前，宝馨科技的股价维持在3.6元/股左右。

　　另一方面，宝馨科技经营情况也并不亮眼。据业绩预告，2020年全年，宝馨科技实现营收5—5.5亿元，较上年同期的8.27亿元下降明显；净利润亏损1.98—3.96亿元，转盈为亏。

　　深交所下发关注函后，宝馨科技本次非公开发行股票方案能否顺利推进？新股东和实控人的加入，将对其技产生哪些影响？本报将持续关注。