第20版:能源金融

中国能源报 2020年07月27日 星期一

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科创板开板一周年

能企表现亮眼,业绩快速增长

■本报实习记者 董梓童 《 中国能源报 》( 2020年07月27日   第 20 版)

  7月22日,科创板一周岁了。

  2019年7月22日,首批25家科创板公司成功挂牌,科创板正式开业。经过一年的发展,科创板上市公司数量已经从25家增长至140家,截至7月22日收盘,科创板上市企业总市值近2.8万亿元,合计融资2179亿元。

  自开市以来,这块资本市场“试验田”的一举一动都引人关注。值此科创板一周年之际,我们从六个方面对其一年来的运行情况进行了梳理,以飨读者。

  7家市值破千亿,能源企业表现较好

  截至7月22日,共有7家公司市值超千亿元,分别是金山办公、寒武纪、中微公司、沪硅产业、澜起科技和君实生物。上述7家公司合计市值超1.3万亿元,占科创板总市值近半。上述公司中,新一代电子科技公司占多数,仅有沪硅产业一家为制造业,后者是目前我国规模最大的半导体硅片制造企业。

  但千亿市值的公司只是少数,科创板近半数公司市值不足百亿元,其中京源环保市值不超过30亿元,个股市值分化明显。

  从行业分布来看,新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新材料产业和节能环保企业占比较大,均在5%以上。这正是科创板重点支持发展的重点高新技术领域。

  同时,这些企业上市后平均涨幅也较为领先。以与能源相关的高端设备制造和节能环保产业为例,两者上市后涨幅分别为113%和107%,位列前茅。

  2020版白皮书发布,研发投入喜人

  7月22日,在证监会和上海证券交易所的指导支持下,由中央广播电视总台上海总站和申万宏源有限公司研究所共同编撰的首部《科创板白皮书2020》发布。

  白皮书指出,作为资本市场改革的“试验田”,设立科创板并试点注册制对于改变我国以间接融资为主的融资结构,完善多层次资本市场建设,通过直接融资方式提高资源向科技企业的配置效率,进而培育出众多具有国际竞争力的科技企业,具有重大而深远的战略意义。

  科创板也初步显现了金融资本对科技创新的助力效果。白皮书数据显示,科创板上市公司报告期内研发投入占比平均为11.29%,远高于同期上市的A股其他板块,核心技术达到国内领先水平的占比高达63%,另有占比21%的企业技术处于国际领先地位。

  Wind统计数据显示,发布2019年年报的100家科创板上市企业,全年研发支出合计约116.75亿元,同比增幅达23.4%;研发人员数量的平均占比从2018年的21%增至2019年的30%。

  针对能源相关领域,发布2019年年报的12家企业当年研发支出合计6.97亿元,较上一年的5.11亿元,增长36.4%,增幅远超科创板企业平均水平,各企业研发支出占营业收入比例平均值为5.44%,研发人员数量占比由15.66%提升至近20%。

  “科创50”来了,新能源股或脱颖而出

  为集中体现科创板核心上市公司的股价表现,7月22日,上交所和中证指数有限公司正式启动“上证科创板50成份指数”(下称“科创50”)实时行情,这是反映科创板证券价格表现的首条指数。

  “科创50”编制方法以2019年12月31日为基日,以1000点为基点。编制方法是按照过去一年的日均成交金额由高到低的排名,剔除排名后10%的个股,然后选取日均总市值排名前50的个股为样本,每季度调整一次。

  从样本股情况来看,科创板表现强势。截至7月22日收盘,“科创50”报1497.23点,今年以来累计上涨49.72%,同期上证综指、深证成指涨幅分别为9.28%和30.93%。

  在50只样本股中,有容百科技、三达膜等9只个股处于能源及能源相关行业,涉及新能源、环保、智能设备等领域,占比近两成。其中,新能源领域企业较多,多从事光伏等可再生能源电站开发、动力电池的生产和销售等。

  7月23日起,上交所开始发布“科创50”实时行情。

  业绩规模相对较小,环保产业增速较快

  华金证券认为,目前,科创板营收规模在20亿元以下、净利润规模在2亿元以下的公司占绝大多数,科创板上市公司经营业绩规模仍相对较小。

  据统计,2019年,仅有3家公司营收规模超过100亿元,其中包含光伏企业天合光能。当年,有84家公司营收规模不足20亿元。但小规模的公司营收规模增速更快,这是由于这些公司大多处于导入期和成长期,平均营收增速达到20%亿以上。

  按照科创板主题领域划分,能源相关产业节能环保、新材料和高端装备制造企业营收增速同向上升,分别为24%、20%和16%。其中节能环保企业平均营收增速仅次于生物医药,位列第二。

  净利润方面,新材料、节能环保和高端装备制造企业的平均增速也维持较高水平,分别为39%、32%和23%,分列第二、三、四名。

  审核提速,赴科创板上市企业不断增多

  经过一年的发展,不仅市场、企业更加成熟,上交所科创板审核注册制工作也不断进阶。3月,上交所从“科创板审核1.0版本”向“2.0版本”的进阶。

  据了解,“2.0版本”的核心是“一个不变”和“四个变化”,即坚持以信息披露为核心不变,让审核问询“更精准、更高效、更务实、更协同”。从1.0到2.0,科创板审核问询的针对性有所提升,首轮问询问题数量明显减少,整体问询轮次也逐步下降,重大事项提示和风险因素披露的针对性增强。

  自“2.0版本”全面施行以来,科创板IPO申请受理节奏明显加快。4月新增受理申报企业43家,5月44家,6月93家;受理并已过会的申报企业超20家,从受理到过会周期全部控制在4个月以内,且其中不乏“闪电”过会的企业。

  比如,红筹企业中芯国际科创板IPO申请于今年6月1日被受理,6月4日即收到首轮问询,6月19日上会审核通过,全程仅用了18天。奇安信、苑东生物过会也较为迅速,周期分别为43天、49天。

  截至目前,科创板受理IPO申请企业数量为181家,其中已受理34家,已问询145家,暂缓审议1家,中止及财报更新1家。其中不乏上海复洁环保科技、上海派能能源科技、青岛达能环保设备等能源企业。

  制度不断完善,再融资规则正式发布

  近日,上交所发布《科创板上市公司证券发行上市审核规则》和《科创板上市公司证券发行承销实施细则》,对再融资品种范围和基本原则、各类证券品种的再融资条件、发行上市审核和注册程序等做出了明确规定。

  业内普遍认为,科创板再融资规则的发布是深化推进科创板注册制改革的一项重要举措,旨在通过市场化方式完善科创板股份减持制度,将促进科创板再融资更高效。

  日前,科创板迎来首次“解禁潮”,此次解禁包括第一批上市的25家企业,总解禁规模超过1700亿元。由于数量很大,引起市场担忧。有研究机构认为,再融资规则的出台可以缓解这种担忧,因为科创板股东减持,采取向特定机构投资者询价转让的方式,不是直接在二级市场减持,对市场的冲击有限。

  随着科创板制度体系越来越完善,将更有效发挥市场在资源配置中的作用。申银万国证券研究所首席研究员林瑾表示,科创板将吸引越来越多具有国际竞争力的科创企业,尤其在关键核心领域的自主创新方面起到更大作用。