*ST节能生死倒计时

　　12天了。

　　截至6月19日，*ST节能已经连接12个交易日股价跌破面值1元。如果在未来8个交易日内，*ST节能股价无法突破1元大关，根据沪深两市交易所上市规则，其股票将被终止上市。

　　而这仅仅是*ST节能面临的众多风险之一。2018、2019年连续两年经审计净利润为负，2019年经审计净资产为负，控股股东股票将于7月被司法拍卖，重要全资子公司申请破产清算，2019年年报被问询……

　　重要子公司破产清算

　　6月16日，*ST节能表示，公司全资子公司江苏院被申请破产清算。此前，万洲电气以买卖合同纠纷起诉江苏院，根据判决，江苏院需向债权人万洲电气支付货款7.86万元及逾期利息。由于未履行，万洲电气申请对江苏院破产清算。

　　*ST节能收购的江苏院是其重要全资子公司，握有大宗工业固废资源综合利用技术、矿产资源综合利用技术和节能环保流程再造技术三大核心技术。截至目前，*ST节能已授权和受理的专利总数是2184项，其中发明专利881项。其中，江苏院已授权专利数为670项，其中发明专利51项。

　　作为*ST节能旗下主要业务经营实体，2016—2018年，江苏院分别实现扣非后净利润3.43亿元、1.7亿元及-6.76亿元。同期，*ST节能扣非后净利润为3.27亿元、3.41亿元和-7.01亿元。从财务数据来看，江苏院业绩表现对*ST节能有较大影响。2019年，*ST节能实现净利润-20.43亿元，江苏院净利润为-16.57亿元。

　　在公告中，*ST节能坦言，目前江苏院经营业务基本处于停滞状态，总承包的项目尚未复工，其破产可能导致公司成为没有主营业务的上市公司。

　　截至目前，*ST节能对江苏院的长期股权投资为34.6亿元、债权3.99亿、担保金额为2.85亿元，因江苏院发行2亿公司债而为北京中关村科技融资担保有限公司提供了2亿反担保（目前中关村担保已为江苏院承担了2800万担保责任）。

　　一旦江苏院将进入破产程序，*ST节能对其长期股权投资、债权可能无法收回，且担保责任并未消除，*ST节能需按照相关规定计提减值准备并确认相应预计负债。此外，*ST节能还将丧失对其控制权，江苏院将不再纳入其合并报表范围。

　　*ST节能将如何应对此事？记者多次致电*ST节能董秘办，但无人接听。

　　对赌补偿或无法履行

　　据公开信息，未能偿清万洲电气剩余货款7.86万元，是江苏院被申请破产的原因。*ST节能的财务状况已经恶化到还不起7.86万元的欠款？

　　据2020年一季报，截至今年3月，*ST节能总资产为0.65亿元，净资产为-20.18亿元。

　　江苏院的状况也不太乐观。

　　年报问询回复显示，截至2019年末，*ST节能及江苏院金融类债务逾期本金余额约为8.89亿元，欠息总额约为1.06亿元；预计2020年末公司及江苏院金融类债务逾期本金余额约为11亿元，欠息总额约为1.16亿元。

　　在上述金融逾期借款中，还涉及一项大额担保纠纷。今年3月，*ST节能收到江苏院与中国银行南京玄武支行金融借款担保合同纠纷案的一审判决书，*ST节能需对江苏院1亿元借款承担部分担保责任。目前*ST节能已提起上诉，具体担保金额需待二审判决后确定。

　　同时，自2018年起，江苏院劳动仲裁案件接连不断。截至2019年底，江苏院累计劳动仲裁案件多达182起，涉案金额约785.86万元。

　　从上述情况来看，*ST节能和江苏院仍目前正面临较为严重的资金压力。

　　*ST节能透露，目前，江苏院正在积极筹划与其全体债权人协商，拟通过债务重组等方式尽快就债务解决达成一致，但债务重组事项是否能实施尚存在不确定性。

　　值得注意的是，江苏院作为前次重组标的还涉及业绩承诺事项。2016年，江苏院借壳金城股份上市，上市后更名为“神雾节能”。当时其控股股东神雾集团承诺，2016—2018年，江苏院扣非后归净利润将分别不低于3亿元、4亿元和5亿元。

　　江苏院未能实现承诺业绩，按照约定，神雾集团需履行补偿义务。但其“无法以股份补偿公司，同意按照补偿协议的约定向公司支付现金补偿款32.46亿元。”

　　然而据记者了解，截至目前，神雾集团所持*ST节能股份已全部被质押和司法冻结，同时流动性紧张，股份补偿义务客观上暂时无法履行。

　　内外交困资金紧张

　　据2020年一季报，*ST节能实现营业总收入0元，同比下降100%；归母净利润亏损5364.7万元，相较上年同期亏损3726万元，亏损幅度扩大。经营性现金流由278万元下降至-42.9万元，同比下降115.4%。

　　在经营存在较大不确定的情况下，*ST节能一直徘徊在退市边缘。今年5月19日至6月2日，曾连续11个交易日股票收盘价低于1元。后6月3日，*ST节能股价反弹突破1元面值，然而，从6月4日开始，*ST节能股价又回落到1元以下，截至6月19日收盘，股价报于0.9元/股，已连续12个交易日低于1元面值。

　　除面值退市外，*ST节能还面临其他退市风险。

　　*ST节能2018—2019年连续两年净利润为负，2019年净资产首次为负。若其2020年净利润继续为负，或者2020年净资产为负，根据深交所规定，其股票存在被暂停上市的风险。

　　此外，由于*ST节能涉嫌信息披露违法违规已被中国证监会立案调查。截至6月18日，*ST节能尚未收到针对上述调查事项的结论性意见。

　　据记者了解，神雾集团所持*ST节能股份被陆续司法拍卖。6月16日，*ST节能表示，神雾集团所持1980万股公司股票将与7月被公开拍卖。该部分股份占神雾集团所持公司股份的6.26%，占公司股份总数的3.11%。此前，6月11日，*ST节能曾公开宣布，神雾集团持有的公司138万股股票已被司法拍卖，并已经完成变更过户。

　　咨询机构深度资本认为，由于*ST节能存在因债务逾期面临诉讼、银行账户、资产等被冻结的风险，或将影响其正常经营，如果资金问题持续不解决，未来将进一步影响其业务开展。在此情况下，跟债权人协商分阶段解决债务，或进行重组可能有助于*ST节能重获生机。

　　日前，*ST节能在回答投资者提问时表示，公司目前业务基本停滞，但公司仍持续努力集中有限资源促使重点项目复工复产，同时协调各方债权人，以期尽快解决公司债务问题。