银亿股份债台高筑

　　银亿股份有限公司（下称“银亿股份”）的危机正在日益加深。

　　近日，银亿股份再次发布《关于涉及诉讼事项进展的公告》，称分别收到宁波市中级人民法院关于公司与国贸期货的债券交易纠纷以及与中建投信托的金融借款合同纠纷的《民事调解书》《民事判决书》，涉讼本金超4亿元。此外，新浪股民维权平台数据显示，截至4月17日已有148名股民向银亿股份申请维权索赔。

　　怀揣“造车梦”而大手笔进军汽车制造和新能源汽车领域的银亿股份，自2018年12月发行规模为3亿元的“15银亿01”债券出现违约以来，便一直在资金“泥潭”中挣扎。截至4月1日，银亿股份逾期债务合计达33.55亿元，且目前多个银行账户被冻结。

　　在新能源利好政策不断的背景下，诉讼缠身的银亿股份将何去何从？

　　深陷资金“泥潭”

　　根据此次公布的《民事调解书》《民事判决书》，银亿股份作为被告需要于5月30日之前付清国贸期货债券本金348.6万元，同时需支付相关利息、违约金和案件受理费用；需偿还中建投信托贷款本金合计3.969亿元，并支付相关的罚息、复利、违约金和原告的律师费用，于判决生效之日起十日之内付清。

　　判决书同时指出，若银亿股份未能履行付款义务，原告中建投信托有权以银亿股份关联方提供的抵押房地产折价或者以拍卖、变卖价款优先受偿各项债务。

　　银亿股份在公告中透露，截至4月14日，公司作为原告的未决小额诉讼案件共计16 笔，涉及金额约3953万元，作为被告的未决小额诉讼案件共计19笔，涉及金额2775万元，主要系房地产业务相关的买卖合同、租赁合同常规纠纷。

　　查询中国裁判文书网发现，截至目前银亿股份涉及的裁判文书超100件。而截至4月1日，银亿股份到期未清偿债务合计达33.55亿元。“公司目前正在积极与相关各方债权人进行沟通，协商妥善的解决办法，努力达成债务和解方案。”银亿股份称。

　　记者注意到，银亿股份被冻结银行账户也在不断增加。根据4月1日最新发布的《关于新增银行账户被冻结的公告》，其下属子公司又新增了两个银行账户被冻结事项。

　　2019年业绩预报显示，银亿股份2019年归属于上市公司股东的净利润预计亏损48.5亿元至59.5亿元，同比下降745.80%—937.64%。而2018年银亿股份经审计的净利润也为负值，按照《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，若公司2019年度经审计的净利润为负值，公司股票将在披露2019年年度报告后被实施退市风险警示。

　　亏损资产抵债

　　事实上，银亿股份当前的境况与关联方资金占用关系密切。

　　根据历史公告，2018年银亿股份累计发生控股股东及关联方占用资金31.92亿元。因上述非经营性占资行为，公司董事长熊续强等6名主要责任人，被甘肃证监局出具警示函。

　　据悉，其间控股股东及关联方偿还了9.45亿元，截至2019年6月15日，尚有19.36亿元未归还。记者查阅银亿股份历史公告发现，银亿控股曾多次通过向银亿股份转让股权的方式，以资抵债。

　　去年9月，银亿控股将下属全资子公司持有的普利赛思100%股权过户给银亿股份，抵偿对公司的部分占款。据悉，普利赛思核心资产为持有的康强电子19.72%股权，对应评估价值10.65亿元。而过户转让时，这部分股票处于质押和冻结状态。

　　今年1月份，银亿股份实控人熊续强控制的宁波如升实业有限公司将其持有的山西凯能矿业有限公司（下称“山西凯能”）100%股权过户至银亿股份名下。据悉，其中49%股权价值用以抵偿银亿控股及其关联方对银亿股份及下属公司约9.3亿元的占款；剩余51%股权用于为银亿控股剩余占款清偿义务提供担保。

　　值得注意的是，根据北京兴华会计师事务所的审计报告，山西凯能截至2019年6月30日的合并资产报表中净资产为-35.3亿元，合并利润表中的净利润为亏损8.3亿元。

　　此外，2019年以来，银亿股份控股股东银亿控股及其母公司银亿集团因持续面临流动性危机，虽竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险，但仍不能彻底摆脱其流动性危机。为妥善解决债务问题，银亿控股、银亿集团于去年6月14日向浙江省宁波市中级人民法院提出了破产重整申请，并于去年底获得通过。

　　据4月16日公告，因遭遇新冠肺炎疫情这一不可抗力，各项防疫措施的实施以及复产复工的延迟，使得银亿控股重整时间安排与原定计划出现了一定延后，“银亿股份拟与协议相关方签署《股权转让暨以资抵债协议书之补充协议》，即将银亿控股在重整程序中筹集现金或其他措施偿还剩余占款的日期由原定的2020年4月15日拟延期至2020年10月31日。”

　　截至记者发稿前，该部分资金占用问题尚未完全解决。

　　高商誉埋隐患

　　资料显示，银亿股份成立于1994年，初期主要从事房地产开发业务。2011年借壳ST兰光上市，3年前通过斥资收购资产开始进军汽车制造业，目前已形成高端制造业和房地产业两大板块。

　　2017年1月，银亿股份以28.45亿元对价收购西藏银亿持有的宁波昊圣100%股权，从而间接持有美国ARC相关资产。彼时，西藏银亿承诺宁波昊圣2017—2019年度实现的净利润分别不低于1.67亿元、2.62亿元、3.26亿元。

　　同年10月，银亿股份以79.8亿元对价收购东方亿圣100%的股权，从而间接控股比利时邦奇集团。同样，其承诺东方亿圣2017—2019年度的净利润分别不低于7.51亿元、9.17亿元、11.18亿元。

　　2018年，银亿股份全资子公司与蔚然动力成立合资公司，从事纯电动车变速器等新能源汽车零部件的研发、生产和销售，2019年开始量产，计划2020年形成20万套的产能规模。“加快新能源布局，继续加码高端制造，公司未来可期”，多家证券机构在2018年的研报中给出这样的评价。

　　然而事与愿违。由于收购资产业绩未达预期，银亿股份在2018年对宁波昊圣、东方亿圣计提商誉减值准备超10亿元，而截至2018年末银亿股份商誉账面价值仍有60.46亿元。2019年，预计进一步计提商誉减值准备35—43亿元，其中东方亿圣商誉减值30-35亿元。

　　对于东方亿圣大额计提商誉减值准备的原因，银亿股份在公告中表示，主要是由于2018年以来，我国汽车产业面临较大的压力，行业主要经济效益指标增速趋缓，增幅回落。

　　除商誉外，银亿股份对企业应收账款、存货预计计提减值准备金额约2.68亿元，房地产业务结合项目存货可变现净值和部分应收款可回收性预计计提减值准备金额约2.89亿元。

　　事实上，今年以来新能源汽车行业政策利好不断，先是购置补贴和免购置税政策延长两年，接着是国网宣布大规模扩建充电桩。多位证券分析师在研报中表示，主流车企持续加速电动化的背景下，新能源汽车产业链上下游也将迎来利好。

　　正向高端制造及新能源汽车零部件布局的银亿股份能否从上述政策中受益？显然，银亿股份的当务之急是从巨额债务中脱身。