企业检修降供应 价格触底再回升

　　3-4月，国内多晶硅价格触底软性回弹，预计下半年整体供需基本维持平衡，但第四季度需求增幅或将明显大于供应增幅。

　　价格触底再回升

　　2019 年 3-4 月，国内多晶硅价格再次触底软性回弹，单晶致密料价格从 3 月初的 8.03 万元/吨小幅下调至 4 月中的 7.45 万元/吨，随后触底微幅回升至 7.47 万元/吨。多晶致密料价格延续 2 月下旬开始的下跌走势，从 3 月初的 7.21 万元/吨下探至 4 月中的6.28 万元/吨，随后，价格小幅回升至 6.31 万元/吨。4 月份单晶致密料均价为 7.46 万元/吨，同比大幅下跌 42.5%，4 月份多晶致密料均价为 6.29 万元/吨，同比大幅下滑 50.2%，均创历史新低。

　　铸锭用料价格持续创新低有三方面原因：其一，国内新增产能逐渐释放，在需求疲软的情况下增加了市场供应压力；其二，部分二、三级多晶硅料的少量低价成交被用来压低市场主流价格；其三，多晶硅市场价格下跌走势气氛被过分渲染，个别企业受库存和下游降价强压影响，被迫率先降价出货，导致多晶硅价格屡创新低。单晶用料价格下跌主要是由于3 月份部分海外企业恢复满产运行，国内单晶市场受进口单晶用硅料影响，供应压力有所增加，而需求尚未爆发。

　　支撑多晶硅价格软性反弹的因素：第一，从企业生产运行成本角度来看，价格已跌无可跌，部分敏锐度较高的贸易企业及下游企业看准时机囤货抄底，助力市场价格触底反弹；第二，国内 4 家万吨级企业 4-5 月份的减产检修计划陆续落实，个别企业积压库存消化殆尽，国内多晶硅市场供应压力逐步缓解；第三，国内外三、四季度终端需求可期，刺激了市场对未来价格走势的预判，支撑多晶硅价格缓慢回升。

　　集中检修压供应

　　硅业分会统计，截至 2019 年 4 月底，国内在产多晶硅企业 16 家（包括 2 家正常检修企业），相比 2018 年年初在产企业减少 8 家，停产检修企业包括四川瑞能、云芯硅材、河南恒星、河北东明、陕西天宏、赛维 LDK、宜昌南玻、新疆合晶。3-4 月份国内多晶硅产量共计 5.65 万吨，同比增加17.2%。其中 3 月份产量 2.89 万吨，创历史新高，环比增加 10.7%，比国内一季度多晶硅平均产量高出 7.8%，增量主要来自新疆协鑫、内蒙通威、东方希望等企业的新增产能释放量。4 月份产量 2.76 万吨，环比减少 4.5%，主要是由于内蒙通威、江苏康博、内蒙东立的停产检修以及个别企业设备维护等导致的产出供应减少。

　　截至 4 月底，国内在产万吨级多晶硅企业有 9 家，3-4 月份万吨级企业产量共计 5.17 万吨，占国内总产量的 91.6%，4 月份万吨级企业产量占比达到 92.0%，集中度在 1-2 月份的基础上继续提升，主要是由于万吨级新增产能产量稳步增加。

　　进口量环比增加

　　根据海关最新数据统计，3 月份多晶硅进口量为 11801 吨，环比大幅增加 47.2%，同比增加 13.1%。 3 月份进口月均价为 8.89 美元/千克，环比下滑 6.5%，同比大幅下跌 47.4%。2019 年 1-3 月份多晶硅累计进口量为32465 吨，同比减少 12.2%。1-3 月份累计进口均价为 9.25 美元/千克，同比降幅为 48.0%。

　　值得注意的有三点：第一，从韩国进口量小幅增加。3 月份从韩国进口量为 2940 吨，环比增加 7.7%，主要是韩国多晶硅企业度过电价较高的冬季后，在 3 月份恢复满产运行，产出相比 2 月份有大幅提升，故 3 月份我国从韩国进口量有所增加。第二，从德国进口量跃居首位。3 月份从德国进口量为 4175 吨，环比增加 31.5%。从德国进口多晶硅以单晶需求为主，且品级较高的小料进口量不在少数，加之德国瓦克与国内单晶一线企业签有长单，稳定的单晶需求在一定程度上保证了从德国的进口多晶硅量。第三，从中国台湾地区和马来西亚进口量环比大幅增加。3 月份从我国台湾地区进口多晶硅 691 吨，环比增加 41.6%；3 月份从马来西亚进口 1699 吨，环比大幅增加 2.4 倍。

　　分地区来看，2019 年 1-3 月份，自韩、德、台、马这四个地区进口量34708 吨，占总进口量的 93.8%，进口量占比分别为 37.8%、30.5%、14.9%、10.6%，累计进口量韩国仍位居首位。

　　多晶硅后市预测

　　需求方面： 2019 年全球光伏新增装机量预期仍主要来自海外，总量大约在 120GW-130GW，其中至少有 16 个 GW 级市场，印度、美国、日本、澳大利亚、韩国、巴西、巴基斯坦等国家共计将有 40GW 左右的市场需求，荷兰、西班牙、德国、意大利等欧洲国家市场也将有所提升。另外，近两年澳大利亚可再生能源市场出现大爆发，装机量有再创历史新高的可能。按季度来看，3、4 季度安装量预计在 30GW 和 45GW，环比增幅大约在 11%和 50%。

　　供应方面：国内 5 月份计划检修企业包括 3 家万吨级企业和 2 家万吨级以下企业，影响全月产量大约 8000-9000 吨左右，大幅缓解供应压力。根据国内多晶硅企业检修及新增产能投产释放情况，预计 3、4 季度国内多晶硅产量分别达 8.6万吨 和 10.7 万吨左右，环比增幅分别达 8.9%和 24.4%。韩国多晶硅企业在 3 季度受电价影响将有部分减产，预计 3、4 季度进口量分别在 2.4 万吨和 3 万吨左右，因此下半年国内多晶硅供应量总量约 24.7 吨。

　　综上，国内下半年需求总量大于供应总量，供应缺口由上半年在硅片和组件等环节积压的库存填补，因此下半年整体供需基本维持平衡，但 4季度需求增幅明显大于供应增幅，因此预计在 4 季度终端需求爆发的可见预期下，多晶硅价格从 3 季度开始有回升动力。

　　（作者供职于中国有色金属工业协会硅业分会）