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上一篇■今年1月，漳泽电力发布业绩预告，预计2018年净利为2.74—3.53亿元，扭亏为盈，上年同期亏损15.56亿元。
■第三大股东国家电投拟将其持有的漳泽电力9.09%股权通过协议转让方式转让给旗下全资子公司天津绿动未来新能源投资有限公司，每股转让价格2.86元，转让总价款约8亿元。
近日，同煤集团旗下A股上市公司山西漳泽电力股份有限公司（下称“漳泽电力”）发布公告称，公司第三大股东国家电力投资集团有限公司（以下简称“国家电投”）拟将其持有的上市公司9.09%股权通过协议转让方式转让给旗下全资子公司天津绿动未来新能源投资有限公司（以下简称“绿动未来”），每股转让价格2.86元，转让总价款约8亿元，作为对该公司的增资。
同时，2018年漳泽电力预计盈利为2.74—3.53亿元，面对“为数不多”扭亏为盈的火电企业，国家电投为何选择“脱手”？
天津国资委或将“接盘”
公告显示，国家电投对绿动未来的增资完成后，绿动未来将更名为国家电投集团资产管理有限公司，并将所受让的全部股份以非公开协议转让给天津华泽（集团）有限公司（下称“天津华泽”）。
公开信息显示，天津华泽为天津津联投资控股有限公司旗下全资子公司，天津市国资委全资持有津联投资。
据了解，1993年，在原山西漳泽发电厂基础上，由山西省电力公司（现为“国网山西省电力公司”）与山西省地方电力公司（现为“山西国际电力集团”）通过定向募集，设立了股份公司漳泽电力。1997年6月，漳泽电力在深交所上市。
2002，电改“5号文”发布，根据国家电力体制改革总体方案，漳泽电力控股股东——山西省电力公司将持有漳泽电力41.27%的股份无偿划转至中国电力投资集团公司（以下简称“中电投”）。
万德数据显示，漳泽电力2010年和2011年连续两个会计年度的审计报告结果显示净利润均为负值，深交所将其股票实施“退市风险警示”特别处理，漳泽电力股票简称变更为“*ST漳电”。
为“摘星摘帽”，2011年，中电投通过注入资产、无偿划转、委托管理三步，同煤集团实际控制漳泽电力47.36%的股份，成为漳泽电力第一大股东，中电投则以9.09%的股权“退居三线”；2015年6月，中电投与国家核电技术公司重组成立国家电投，国家电投“接棒”中电投成为漳泽电力第三大股东。
火电企业缘何盈利难
今年1月，漳泽电力发布业绩预告，预计2018年净利为2.74—3.53亿元，扭亏为盈，上年同期亏损15.56亿元。
受燃料成本上涨、环保压力加大等多重因素影响，火电行业亏损面近一半已成不争事实。漳泽电力“逆势上扬”，国家电投为何抛售其所持股份？
业内人士称，国家电投此举旨在深化混合所有制改革。据悉，国家电投旗下控股5家A股上市公司，包括东方能源、吉电股份、上海电力、远达环保和露天煤业。其中，露天煤业和上海电力此前已在资本运作上“先行一步”，筹划了相关并购重组事宜。
漳泽电力表示，其业绩扭亏主要系转让山西漳泽电力蒲洲发电分公司全部资产及负债，转让收益为8.99亿元；出售持有的大同煤矿集团财务有限公司20%股权，转让收益为2.2亿元。
万德数据显示，截至目前，已预告2018年年度业绩、业绩为正且实现增长的火电上市公司屈指可数。其中，上海电力业绩预增公告称，其2018年实现归母净利润预计为25—30亿元，同比增加169%—223%。上海电力披露，合作开发杨树浦电厂土地项目，预计将为公司增加约20亿元净利润，占其净利润的三分之二以上。
“甩资产”“干副业”成为当下火电企业的盈利方式之一，而向新能源转型已是火电企业的普遍操作。
值得一提的是，同样扭亏的吉电股份明确提出风电、光伏发电将成为公司新的利润增长点。2018年，吉电股份新能源装机规模同比增加71.8万千瓦，新能源板块同比增利4.08亿元，预计盈利1亿元—1.3亿元，同比增加129.45%—138.29%。
中国（海南）改革发展研究院（以下简称“中改院”）调研组在山西、陕西等地实地调研中了解到，由于煤价上涨、电价调整滞后、利息压力加大等原因，很多火电企业面临现金流断裂的严峻挑战。“长期短期措施结合、治标治本政策结合，把解决火电行业普遍亏损作为基础设施补短板的重要任务。”
对于今年火电行业的走势，“一路走高”的燃料传来利好消息，海通证券电力与公用事业证券分析师吴杰认为，煤价震荡向下，火电基本面或将见底。申万宏源研报也认为，2018年第四季度，电煤价格首次同比下降，2019年有望延续煤价下跌趋势。“2018年全年平均电煤价格约531元/吨，同比上升2.9%。直至2018年第4季度，煤价首次同比下降2.4%。2019年1月全国电煤价格指数为511元/吨，同比下降6.94%，环比下降2.14%，延续2018第4季度以来的下降趋势。分地区看，海南、上海、福建、江苏、江西等省份降幅较大，同比降幅超过10%。”
