巴西国油面临“部分”私有化

　　即将于2019年1月1日正式履新的巴西新总统博尔索纳罗，终于确定了巴西国家石油公司（Petrobras，以下简称“巴西国油”）新任首席执行官人选——著名经济学家罗伯托·卡斯特罗·布兰科（Roberto Castello Branco）。不管是在行业知识，还是企业管理方面都拥有丰富经验的布兰科，同时还是一位私有化经济的倡导者。在此背景下，有分析认为，布兰科治下的巴西国油即将面临“部分”私有化。

　　新掌门广受好评

　　对于布兰科的走马上任，业内普遍持乐观态度。《巴西日报》指出，布兰科在大型企业担任过董事，对石油矿产等战略资产颇有想法，出任巴西国油新负责人绰绰有余。

　　据了解，布兰科于1999至2014年间担任淡水河谷的董事，2015至2016年担任巴西国油董事会成员，目前是巴西番达曹格图里奥瓦尔加斯大学（Fundacao Getulio Vargas）的教授。

　　巴西知名商学院IBMEC金融学教授Gilberto Braga表示：“布兰科在行业中非常有份量。”韩国金融集团未来资产（Mirae Asset）巴西分析师Pedro Galdi则认为：“布兰科不仅能成为一个称职的企业高管，对于如何处理政府关系也非常有一套。”

　　彭博社数据显示，布兰科出任巴西国油新负责人的消息一出，该公司股价随即上涨了2个百分点。摩根大通则重申对巴西国油维持“增持”评级，并认为新任首席执行官可以平衡政府和企业之间的关系，遏制政治问题对该公司运转的干预，降低其股价下行的风险。

　　摩根大通分析师指出，虽然现在对巴西国油2019年战略前景的预期为时尚早，但新掌门可能将该公司“部分”私有化的结果，仍然给这个负债累累的国有油企带来了乐观且正面的影响。

　　“部分”私有化有利发展

　　美国《新闻论坛报》指出，布兰科是一位坚定的市场改革倡导者，他执掌帅印或将引领巴西国油踏上私有化征程。

　　值得一提的是，布兰科的亲密朋友、同样支持私有化的保罗·盖德斯（Paulo Guedes），日前刚刚被任命为巴西新任财政部长。这似乎意味着，博尔索纳罗政府对推行市场化势在必行。

　　“我不是一个不懂变通的人，但我们做这样的决定需要承担很大的风险。我们会就此事（私有化）进行深度沟通，但我认为它（巴西国油）是一个可以部分私有化的公司。”波尔索纳罗在接受《巴西日报》采访时表示，“事实上，对布兰科的任命是盖德斯的决定。目前，我已将所有与国家经济相关的事宜全权委托给他，这样可以提高办事效率。我们正在对各项制度和管理程序加以完善，以让我们的国家和人民有更好地发展。”

　　据悉，布兰科是巴西《圣保罗页报》（Folha de Sao Paulo）的一个专栏作家，他曾在该报上发文呼吁巴西国油私有化，称此举可以为能源市场引入更多竞争，激发行业活力。“我们需要私营公司参与到能源市场的竞争中。”他写道，“我反对特梅尔政府为了平息罢工降低燃料补贴的决定，在国家没有资金承担医疗保健、教育和公共安全等国民基本权益的情况下，用数千亿美元维持国有企业的运转，这是不可接受的。”

　　5月底，为了抗议油价上涨，巴西卡车司机封锁国内高速公路一周，进行了罢工行动。因为企业无法获得及时的供应并发货，这一罢工对巴西航空业、农业和零售业造成了严重冲击。特梅尔政府为了平息此事，决定提供旨在降低柴油价格的燃料补贴。

　　事实上，私有化一直是拉美国家最具争议的话题之一，巴西对此十分敏感。有分析师指出，在巴西，任何可能导致燃料价格补贴受影响的举措，如私有化，都将遭到包括运输在内的多个行业的强烈反对。

　　对此，博尔索纳罗表示，他个人希望燃料价格可以降低，但是燃料价格的确定取决于各州政府的意见。“在很大程度上，燃料定价需听从各州州长的决定，因为他们在评估价格时还会将相关税费考虑在内。”他称，“巴西国油作为一家战略型公司，可以进行‘部分’私有化，但不能全部私有。”

　　在布兰科看来，巴西国油应该更专注于石油勘探和生产。路透社指出，布兰科可能将巴西国油非核心部门，如炼油和分销进行私有化。“巴西国油旗下燃料分销子公司BR Distribuidora不适合留在公司架构内，它不产生回报且拖累公司整体发展脚步。”他坦言。这似乎暗示着BR Distribuidora可能被分拆。

　　其实，就连巴西新任副总统密尔顿·莫劳（HamiltonMourao）也认为，巴西国油“部分”私有化有利于其健康发展。他指出，巴西国油应该以上游勘探和生产为核心业务，炼油石化、市场分销等业务都存在独立发展的空间和潜力。事实上，除了BR Distribuidora，液化石油气分销子公司Liquigas也应该被分拆。

　　盐下层拍卖挑战重重

　　此外，博尔索纳罗政府计划向私营部门开放巴西原油开采活动的举措，也为巴西国油“部分”私有化铺路。

　　《华尔街日报》消息称，博尔索纳罗从11月底开始就拍卖盐下层油田的收入与巴西各州政府展开谈判，力求在明年履新前达成协议。巴西参议院议长Eunicio Oliveira早前表示，如果出售盐下层油田地区的收入能够流向巴西各州和市政当局，那么开放该地区的方案将会在国会获得批准。

　　博尔索纳罗希望向私营石油公司开放巴西盐下层资源，称这将为巴西额外赚取超过1200亿巴西雷亚尔（约合300亿美元）的收入，不仅将大大削减庞大的财政赤字，还能为巴西国油引入更多经验丰富的合作者。

　　不过，这一计划面临着很大挑战。一方面，《巴西能源法》开采条款中明确列出了不允许向私营部门开放的“部分地区”；另一方面，拍卖开采权的收益分配方案始终无法敲定，这使得博尔索纳罗政府修改能源法的提案无法通过。

　　据了解，巴西境内的石油开采工作分为“特许经营”、“生产共享”以及“权利转让”三种不同的管理模式，对石油公司开展作业的要求各有不同。巴西曾在过去的几年内以“生产共享”合同拍卖出大量优秀的盐下层油田，而“权利转让”模式下的区域，开采工作几乎全部由巴西国油包揽。

　　巴西政府指出，巴西国油曾估计“权利转让”模式下的盐下层区域拥有50亿桶可采原油储量，但勘探结果显示，该区域实际拥有超过150亿桶可采原油储量。

　　彭博社指出，一旦巴西拍卖油田的提案获得通过，大批国际油气公司将涌向巴西，届时可能给全球原油市场带来更多“意外”产量。当前，巴西已经超过委内瑞拉和墨西哥，成为南美最大原油生产国，近年来一直是非欧佩克国家产量增长的主要来源，日产原油约250万桶，其中盐下层原油产量150万桶，且仍在继续攀升中。