保利集团煤炭业务无偿划归中煤

　　随着供给侧结构性改革的推进，继国家开发投资公司剥离煤炭业务后，非专业涉煤央企剥离煤炭业务再添新例。

　　5月8日，保利能源控股有限公司（下称“保利能源”）对外称，为落实国家供给侧改革的要求，按照国资委的统一部署，保利能源控股有限公司将整体划转至中煤集团旗下。当天下午，中国保利集团公司（下称“保利集团”）总经理张振高和中煤集团（下称“中煤”）总经理彭毅共同签署了股权无偿划转协议，保利集团将保利能源无偿划转给中煤集团。

　　中国煤炭经济研究会战略管理专业委员会副主任、秘书长牛克洪告诉本报记者，非专业涉煤央企剥离煤炭业务是大趋势，也符合国资委的政策导向。此举既有利于提高煤炭产业集中度，又有利于实现专业化产业管理。“通过划转，中煤集团将获得更多的煤炭资源，企业规模将进一步扩大，保利能源也将在专业化的道路上更进一步，实现更好的发展，是一个‘双赢’的划转。”牛克洪说。

　　保利能源整体划入不拆分

　　保利能源成立于2006年，是中国保利集团从事煤炭资源开发的主要平台。

　　成立以来，经过初始创业、巩固提升期两个阶段，保利能源初步形成了“2+3”的发展格局（即山西、新疆两大物流基地和煤炭生产、贸易物流、有色金属三个主业）。目前下辖4个全资子公司，12个控股混合所有制公司和2个控股混合所有制二级子公司。

　　作为单一的煤炭生产型企业，保利能源对煤炭销售市场依赖性较高。近年，煤炭行业整体处于低谷期，企业的经营压力很大。

　　据了解，2010年，根据当时煤炭行业快速发展、行业利润高和集团公司将能源业务打造成集团公司第二大支柱产业的要求，保利能源制定了“52132”的“十二五”发展规划。即在“十二五”期末，开发规模达5000万吨，产量2000万吨，营业收入达100亿元，税前利润30亿元，努力进入煤炭企业第二方阵，成为中国保利集团第二大支柱产业。

　　然而，2012年下半年起，煤炭市场发生急剧变化，煤炭价格大幅下滑，企业连年亏损，导致各项经济指标实际完成情况与规划目标有较大差距。以营业收入为例，2015年仅为28.54亿元，离100亿还有很大距离。

　　“目前，后备资源不足、行业话语权不强和产业结构单一是制约公司发展的重要因素。划转到专业煤炭央企后，发展空间大。中煤资源丰富，具有较强行业话语权，产业链也较为完整，制约公司发展的瓶颈问题都将得到较好的解决，对保利能源是好事。”一位不愿具名的保利能源负责人告诉本报记者。

　　接受本报记者采访时，中煤企业文化部宣传处处长阮仕俊表示，此次划转是整体划入，保利能源将成为中煤的二级公司，并不会被拆分，人事等相关事项也没有变动。“保利能源及其下属企业中有些管理人员都是从中煤下属企业出来的，这将有助于保利能源与中煤的融合”，阮仕俊说。

　　中煤将成煤种最齐全企业

　　保利能源目前拥有煤炭资源26亿吨，矿井11座，规划产能2485万吨/年。其中，山西区域煤炭资源量约10亿吨，矿井7座，规划产能795万吨/年，煤种为市场稀缺的主焦煤和无烟煤；新疆区域拥有煤炭资源量约16亿吨，矿井4座，规划产能1690万吨/年，煤种为特低灰、特低硫、特低磷、高发热量的优质长焰煤，是市场稀缺的天然精煤。

　　民生证券研报认为，目前中煤集团的所在矿区主要是山西和内蒙古，煤种主要是以动力煤为主。保利能源划转后，中煤集团将成为煤种最齐全的煤炭企业，总产能将超过3 亿吨，集团煤炭业务实力将得到进一步增强。

　　不过，采访中也有业内人士对本报记者表示，保利能源沉重的债务负担将是中煤集团必须面对的挑战。

　　据了解，保利能源成立之初，资源获取主要通过市场并购取得，并购时正值煤炭行业发展“黄金期”，保利能源主要靠贷款并购，导致并购成本高；并购后，煤矿项目按山西政策需重新技改基建，一般要有30%的自有资金，保利能源也基本没有，主要靠贷款投入，财务负担重。

　　记者翻阅保利能源“十三五”规划时发现，保利能源272亿资产形成中，股东共投入65亿元（含实收资本及资本公积），其中现金投入29.78亿元，股权投入35.22亿元，其他全部贷款。目前保利能源有息负债规模约110亿，每月利息支出约5000万元，虽然现有部分矿井仍能保持盈利，但已经背不起沉重的银行利息。

　　对此，阮仕俊表示，中煤集团拥有强大的资金实力和融资能力，上述问题会得到很好的解决。