斯伦贝谢、威德福“组队”挑战哈利伯顿

　　常言道：最了解自己的往往是敌人。全球第二大油服商哈利伯顿恐怕做梦也想不到，全球第七大油服商威德福（Weatherford International）在整个3月连着下了两次“绊子”，月初先是挖角了哈利伯顿首席财务官Mark McCollum至威德福担任首席执行官，3月底又携手全球最大油服商斯伦贝谢组建合资公司，矛头直指哈利伯顿主战场北美非常规资源。

　　斯伦贝谢和威德福此次携手，意在打造一家以水力压裂技术为核心的新领袖。这间接显示出，随着油价回温预期逐渐走强，油服商已经开始为可能复苏的勘探开发作业未雨绸缪，可以预见，新一轮油服市场争夺战即将打响。

　　新公司瞄准北美非常规

　　3月27日，斯伦贝谢与威德福宣布，双方将组建一家价值38亿美元的非常规资源技术合资公司，这家名为OneStimSM的合资公司，将以北美地区为服务核心，旨在与哈利伯顿一争高下。

　　美国商业资讯网报道称，OneStimSM将为北美地区非常规资源开发提供完井产品和服务，其不仅将拥有市场上最广泛的多级完井投资组合，还将拥有行业中庞大的水力压裂技术团队。

　　根据协议，斯伦贝谢将拥有OneStimSM 70%的股份，威德福持剩余30%。双方将把陆地水力压裂压力泵资产、多级完井、泵送穿孔业务融合进OneStimSM，同时斯伦贝谢还将一次性向威德福支付5.35亿美元的现金付款，以解决后者的部分债务。

　　初步预计这笔交易将于2017年下半年完成，不过仍会受制于监管审批。斯伦贝谢将负责管理OneStimSM，斯伦贝谢前副总裁Dan Bordelon将担任该公司董事长。出于财务报告目的，斯伦贝谢还将把OneStimSM并入财务报表。

　　据悉，斯伦贝谢将为OneStimSM提供行业领先的地面及井下技术、高效的作业流程以及高级地质工程流程，而威德福则将提供领先的多级完井产品组合、高成本效益的区域制造能力和供应链。此外，斯伦贝谢的CamShale平台、Xtreme连续油管服务和地质工程油库完井工作流程也将融入OneStimSM。

　　值得关注的是，OneStimSM将提供市场所需的一整套全方位完井综合服务解决方案，包括极具竞争力的水力压裂服务。

　　彭博社指出，OneStimSM估计将拥有接近300万马力的压力泵裂（Pressure Pumping ）服务，其中斯伦贝谢约200万马力、威德福80万至100万马力，该服务主要提供固井、水力压裂及连续油管服务。这家合资公司有望拥有北美第二大水力压裂技术团队，直接提高美国和加拿大勘探和生产市场的压力泵规模。

　　目前，哈利伯顿是北美地区最大压力泵供应商，至少拥有300万马力的泵量。斯伦贝谢首席执行官纪康博直言，将在北美地区多级完井技术方面创造一个新领袖。“我们力求打造一个水力压裂方面的新油服领袖，特别是多级完井，同时还将提供一个具有成本效益且竞争激烈的服务交付平台。OneStimSM拥有独特的定位，能够为客户提供领先的运营效率以及一流的水力压裂和完井技术，还能显著改善市场整个周期的股东回报。”他称。

　　威德福董事长William E. Macaulay则指出：“此次合作获得了双方董事会的一致批准，将为两家公司创造巨大价值。我们有信心OneStimSM将成为北美陆上市场非传统资源服务领域的龙头企业。威德福还将借此降低资产负债表压力。”

　　威德福2月初发布2016年第四季度财报，当季净亏损5.49亿美元，比2015年同期的12亿美元减少了55%；当季实现收入14.1亿美元，比2015年同期的20.1亿美元下降了30%；当季净负债减少了5.07亿美元，目前仍有65亿美元的债务。

　　哈利伯顿面临强势冲击

　　美国投资银行Tudor Pickering Holt认为，虽然斯伦贝谢在北美市场拥有领先的增值钻井技术，如旋转导向钻井系统（rotary steerable system）等，但其在非常规资源服务方面却有待加强，与威德福创建OneStimSM恰恰能够弥补这一业务缺陷。

　　斯伦贝谢与威德福的携手可谓大势所趋。早前，哈利伯顿和全球第三大油服商贝克休斯的合并案受反垄断质疑而破局，后者火速与GE搭上线，将石油和天然气业务与GE结合组建了“新贝克休斯”，对斯伦贝谢和哈利伯顿均造成了冲击。斯伦贝谢正是看到这点，才下定决心与威德福携手力挽狂澜。

　　分析普遍认为，OneStimSM的问世无疑将打破北美地区页岩领域的游戏规则，甚至可能动摇该地区最主要竞争对手哈利伯顿的地位。

　　油服巨头中，哈利伯顿可谓运气最差的一位。与贝克休斯的合并案以流产告终，且支付了一笔35亿美元的分手费；同时期斯伦贝谢则成功将美油田设备制造商卡麦龙（Cameron International）收归麾下。更可悲的是，哈利伯顿的“财务管家”Mark McCollum于3月6日完成离职手续，当天就坐上了威德福首席执行官的位置，盛传一月有余的“哈里伯顿收购威德福”最终化为泡影，这个“曾经的战友、如今的对手”带领威德福转投了斯伦贝谢。

　　虽然在寻找“知己”的路上屡屡碰壁，但哈利伯顿仍对行业大环境持乐观态度甚至不惧“单打独斗”。该公司日前甚至做出了大规模招聘的决定，即第一季度结束前聘用超过2000多个油田现场作业人员。哈里伯顿首席执行官Dave Lesar表示，相信随着油价低谷期结束，上游业务量将出现增长，这是市场正常需求。

　　“我们非常看好美国市场的未来，并不打算放弃在美业务份额，同时还将加快恢复油田服务能力的速度，年初时我们没意识到油气行业回暖的速度会这么快。假如跟不上这个速度，公司未来将承担更多的成本和利润压力。”Dave Lesar强调。

　　不过，哈利伯顿仍要保持警惕，鉴于对其业务情况特别是对财务数据如数家珍的Mark McCollum掌管威德福，后者极有可能成为哈利伯顿未来一段时期内最具威胁的对手，加上Mark McCollum本人对投标、溢价、企业收购程序非常熟悉，且了解两家公司的战略布局，这场竞争尚未开局，哈利伯顿就已落了下乘。

　　眼下，贝克休斯和GE强强联合、斯伦贝谢与威德福携手相助，海洋油服美信达（FMC Technologies）和德西尼布（Technip）也即将走到一起，“孤家寡人”哈利伯顿如何抵抗这些“抱团取暖”的强势攻击，业内只有拭目以待。