GE携手贝克休斯打造全新油服巨头

　　都说“好饭不怕晚”，全球第三大油服商贝克休斯（Baker Hughes）肯定就是这样想的。油价暴跌以来，大多数公司都在抓耳挠腮地降低资本开支、调整资产结构，但贝克休斯的目标只有一个：铆足了劲把自己“嫁”出去。

　　全球第二大油服商哈里伯顿一年多前向贝克休斯发起收购，一波三折但最终卡在路上——反垄断审查迫使二者于今年5月分道扬镳。就在“油服业短期难现大并购，贝克休斯谋嫁难上加难”的一片遗憾声中，贝克休斯仅用了不到6个月的时间就找到了实力雄厚的新婆家——GE。GE和贝克休斯打算以此证明：茶吃后来酽，酒吃后来香。

　　GE强势挺进油服业

　　综合外媒11月2日报道，GE与贝克休斯已达成一致，前者将旗下石油和天然气部门剥离出去，与贝克休斯合并成立一个新的公开上市的合资公司，潜在年收入达到320亿美元，业务覆盖全球120个国家，是一家集油田设备、技术和服务为一体的新供应商。

　　如果合并顺利，这将改变GE的业务格局，助其以颇具成本效益的方式继续在行业中发挥领头作用，并使之成为可与全球最大油服商斯伦贝谢一争高下的新油服巨头。

　　据悉，双方将采用合伙人结构来完成这一交易，新公司仍在纽交所上市，并将成为GE的子公司，GE将持有62.5%的股份，原贝克休斯股东则持剩余37.5%的股份，GE还将出资74亿美元向原贝克休斯股东一次性派发每股17.5美元的特别股息，预计这宗并购交易将在2017年中旬结束。

　　GE在一份公开声明中表示，通过将GE横跨海底的石油和天然气制造和技术解决方案以及旋转设备、成像和传感技术与贝克休斯在钻井评价和完井生产方面的一系列产品油气服务整合，“新贝克休斯”将具备为油气开采行业提供先进设备和数字方案的能力。预计这笔交易到2018年有望为GE带来每股0.04美元的收益；到2020年，合并产生的总协同效应将创造16亿美元的价值。

　　据了解，GE石油天然气集团总裁兼首席执行官Lorenzo Simonelli将担任“新贝克休斯”的首席执行官，GE董事长兼首席执行官杰夫·伊梅尔特将担任董事长，原贝克休斯首席执行官Martin Craighead将担任副董事长。此外，GE还将任命“新贝克休斯”9名董事中的5名。

　　“这项交易打造了一个新的行业领导者，在任何市场都能找到发展空间。油气企业需要能够提升效率的解决方案，这需要通过技术创新及服务来实现，这也是GE与贝克休斯的优势。”伊梅尔特表示，“在GE石油天然气业务发展过程当中，客户对贝克休斯的敬意令我印象深刻。油气业务是GE的重要组成部分，全面体现了‘GE商店’理念。随着公司的不断发展，这项交易将把GE数字化框架拓展到油气行业。”

　　Martin Craighead则指出：“这次合并结合了一流的油田设备制造技术与服务，以及数字化技术，将为客户及利益相关者提供便利。通过优化整合GE与贝克休斯双方的优势，我们将打造一个新的平台，为客户带来经过优化和整体化的解决方案。新公司也将成为行业中的佼佼者。”

　　“GE油气和贝克休斯是一个特殊的文化适应体，这两家公司的员工都将从合并中获益。”Lorenzo Simonelli强调，“我们很期待将‘GE商店’的数字化解决方案与贝克休斯在油田服务领域的专长相结合。”

　　油服竞争将更加激烈

　　业内普遍看好贝克休斯此次“再嫁”，并认为此举不仅能为GE节约成本，还将给油服市场格局带来巨大变化。

　　《华尔街日报》指出，这是GE史上最大收购项目，同时意味着这家老牌工业企业将加速挺进油气行业。通过此次合并，将帮助GE油气业务转型，扩大在行业内的规模，助其度过能源行业长期下行的艰难环境，并增强在油服领域的竞争力。

　　分析认为，将油气业务拆出后，GE保留的将是一块规模较小的工业业务，年收入额约为1000亿美元，且将大致专注于4块业务：飞机引擎、动力涡轮机、医疗扫描器材和火车头。除此之外，GE还将出售旗下生产水净化和处理系统的GE Water业务。

　　贝克休斯虽然位列全球三大油服巨头之中，但该公司已经连续三个季度亏损，现在“傍”上GE这棵大树，对于迫切走出亏损困局的贝克休斯而言，不失为最佳选择，而且在设备制造上也能更上一层楼。

　　显然，在经过这场低油价周期“洗礼”之后，为油气行业提供更具效益的产品和服务的油服行业，也将迎来更加激烈的“厮杀”。事实上，专业化整合正是当前油气及其相关行业的大势所趋，GE和贝克休斯的携手可谓“对的时间遇到了对的人”。

　　彭博社分析称，通过这笔收购案，GE这家“百年老店”在石油行业的渗透将更为深入。去年，GE相继剥离了家电、塑料和金融业务，重新回归核心工业板块。完成收购贝克休斯，GE有望跻身全球油服三巨头之一。目前，GE在油气领域已拥有从上游到下游的全领域技术设备和服务。

　　事实上，油气设备制造商与油服技术公司之间进行业务整合的案例并不多见，不过GE的油气业务跟贝克休斯的业务拥有高度互补性，双方合并后将进一步提高GE的技术专长与贝克休斯在油田服务方面的优势，产生更好的协同效益。

　　美国CNBC新闻网援引投资银行Stephens分析师Matt Marietta的话称，GE和贝克休斯的合并既能保证后者在油服市场的完整，又能将各自的业务进行有效结合，且这将是第一家集石油勘探、生产和打造可发电设备于一体的数字化产业服务公司，发展前景颇为乐观。

　　不过，这笔收购案同样面临严格的监管审查。近年来，大型并购案受到了全球监管机构近乎严苛的审查，其带来的行业集中和整合往往引起监管机构的警惕，哈里伯顿和贝克休斯的合并案就是挑战严峻监管的牺牲品之一。

　　业内普遍认为，GE收购贝克休斯的反垄断风险不会比哈里伯顿收购贝克休斯的大，但GE和贝克休斯的企业规模和部分重叠业务仍然存在不小的审批风险。据悉，GE和贝克休斯正在与美国司法部和欧洲反垄断机构接触，GE认为这笔收购案是互补型交易，并承诺将与贝克休斯携手做出任何补救措施以获得批准。