俄油财团百亿美元收购埃萨石油

　　俄油（Rosneft）正在为全球主要能源生产国俄罗斯与全球主要燃料消费国印度的“能源之桥”添砖加瓦。10月15日，俄油引领大宗商品交易巨头托克（Trafigura）和俄罗斯投资基金United Capital Partners向印度第二大私营石油公司埃萨石油（Essar Oil）发起收购。

　　眼下，全球石油市场供需失衡较为严峻，欧佩克和非欧佩克之间的市场争夺战也越发激烈，俄油财团此时此举正是为了敲开能源消费大国印度的大门，进而为新一轮的石油市占率攻坚战奠定基础。这似乎是马太效应的最佳验证，即要想在某领域保持优势，必须在此领域继续做大。

　　俄油的雄心壮志

　　《华尔街日报》10月15日报道，俄油财团向埃萨石油发起的收购案，除债务之外，交易价值达到75亿美元。如果算上埃萨石油55亿至60亿美元的债务，这笔收购案的潜在价值接近130亿美元。

　　报道称，俄油财团将收购埃萨石油98%的股份，其余2%将在后者除牌后由少数股东持有。根据协议，俄油将持有49%的股份，剩余49%则将被托克和United Capital Partners平分。

　　彭博社消息称，这笔收购交易总共包括4个部分，其一是俄油财团与埃萨方面签署购股协议；其二是埃萨石油49%的股份将由俄油旗下的Petrol Complex Pte持有，剩余49%由托克新创建的Kesani Enterprises公司和United Capital Partners平分；其三是俄油财团额外支付133亿卢比（约合20亿美元）收购埃萨石油在印度西部的Vadinar炼油厂；其四是俄罗斯外贸银行（VTB Bank）同意向埃萨集团（Essar Group） 提供约39亿美元用于重组债务的资金。

　　印度《经济时报》指出，Vadinar炼油厂日产能达40.5万桶油当量，不仅拥有一个1010兆瓦的自备发电厂，还拥有世界级的仓储和进出口设施。Vadinar炼油厂的产量约占到印度总炼油产量的9%。

　　俄罗斯卫星网消息称，有多达5个海外财团洽购埃萨石油，沙特和伊朗的国有公司似乎也在其中，俄油财团的脱颖而出更为其进军印度市场增添了信心。通过这笔交易，俄油将间接拥有埃萨石油遍布印度的2700个加油站及其销售网络，这似乎意味着，俄油将在全球石油过剩的当下， 通过在印开展石油销售活动以进一步扩大在全球石油市场的占比。

　　对托克而言，这同样是一笔里程碑式的交易。《金融时报》10月17日报道称，作为全球三大大宗商品交易商之一，托克将以此深化与俄罗斯和印度的能源关系，这是该公司迄今为止在石油领域最具雄心的投资，在大宗商品市场持续萎靡的当下，托克与嘉能可（Glencore）、维多（Vitol）的竞争日趋白日化。

　　据悉，在亿万富翁创始人Claude Dauphin去世13个月后，托克终于一甩颓势，携手俄油做出了这笔震惊业内的交易，进而促使其石油交易量增幅超过10%。托克首席执行官Jeremy Weir接受《金融时报》采访时表示：“这是托克进行的一笔非常重要的印度资产投资，进一步扩张了我们的核心交易平台。”

　　为了避免公司资产负债表承压，进而影响旗下600名高级交易员，托克创建了Kesani Enterprises来持有埃萨石油的股份。分析认为，这是Jeremy Weir上任以来第一笔大交易，也为大宗商品低迷周期带来了一个难得的亮点。

　　印度著名智库Gateway House能源和环境研究员Amit Bhandari表示：“石油生产商必须不断开拓新市场以出售石油，尤其是正处市场过剩的当下。因此，只要是大型石油生产和供应商，都希望扩大在印度的存在感。”

　　数据显示，印度将近1/3的石油需求依赖进口，是继美国、中国之后全球第3大石油消费国。近年来，俄罗斯正在不遗余力地扩大与亚洲国家的能源联系，尤其是中国和印度。俄油总裁谢钦曾明确表示，俄罗斯和印度之间势必要架起一座“能源桥梁”。

　　埃萨的无奈之选

　　《印度快报》10月17日消息称，埃萨集团首席执行官普拉什特·鲁雅（Prashant Ruia）表示，这笔交易预计于2017年第一季度完成，今年底有望获得印度相关监管部门的批准。

　　普拉什特指出，俄油将继续使用埃萨品牌进行零售业务。“我们已经签署了一个品牌协议，根据该协议，零售店将继续使用埃萨品牌，这是一个非常强大的品牌。”他说，“另外，上游勘探和生产业务不是此次交易的一部分，我们不会退出石油和天然气业务，将继续持有和经营英国的Stanlow炼油厂，这是一个日产能达1200万吨的炼油厂，占英市场12%至13%的份额。”

　　《印度快报》指出，俄油收购埃萨石油是为了实现拓宽石油市场的雄心壮志，而埃萨集团则是庞大债务压力之下的无奈选择。埃萨石油股份出售所得资金将用于偿债，同时为埃萨集团战略调整和未来增长铺平道路。埃萨集团无意再出售其它资产，未来将精力主要放在埃萨钢铁身上，后者目前负债4400亿印度卢比。

　　埃萨集团是印度第4大私营集团公司，由印度钢铁和能源大王、亿万富翁沙希·鲁雅和拉维·鲁雅（Shashi & Ravi Ruia）兄弟于1956年成立，鲁雅家族19世纪初开始进入商业和贸易行业。埃萨集团在印度国内和国际市场从事船运、钢铁、石油天然气、发电、电讯和工程建设等业务，旗下有钢铁、船运、电力、电信、石油和建设6家子公司。

　　埃萨石油成立于1989年，1995年在印度各主要证券市场成功上市，从事油气勘探开发、钻井服务、炼油和市场营销业务。目前，该公司石油年产能约2000万吨，每日炼油量40多万桶。

　　俄油财团成功埃萨石油之后，将帮助埃萨集团减轻债务负担，目前该集团大约有8800亿卢比（约合132亿美元）的债务，是印度负债最高的公司。普拉什特对《印度快报》坦言，这笔交易将直接减少埃萨集团超过50%债务，约100亿美元，即埃萨石油约50多亿美元债务将不再计入集团账目，而俄罗斯外贸银行也承诺向财团提供接近40亿美元的贷款。

　　毋庸置疑，这个印度迄今最大一笔外国直接投资（FDI）让俄印的友谊之火越燃越旺，事实上，这也是俄罗斯对印最大一笔直接投资。

　　印度第二大银行印度工业信贷投资银行（ICICI）董事总经理兼首席执行官Chanda Kochhar表示：“这个印度史上最大FDI证明了印度能源市场的强大吸引力，作为全球增长最快的燃料消耗型经济体之一，印度吸引外资的能力只会越来越强。”

　　印度政府数据显示，在印度FDI名单中，俄罗斯仅排名20，过去16年来对印总投资约12亿美元；位列榜首的是总投资额接近960亿美元的毛里求斯，第二是总投资额约460亿美元的新加坡，第三是总投资额约23亿美元的英国。同一时期，印度石油和天然气工业吸引外资约66.8亿美元，在所有行业中位列14，而服务业则吸引外资接近510亿美元，建筑业也吸引外资约240亿美元。