西门子、歌美飒风电业务顺利合并

　　1月合并要约出炉，3月陷入停滞，6月顺利签订协议，西门子和歌美飒以风一般的速度将风电业务合并。6月17日，西门子和歌美飒签订了约束性协议，前者拥有合并后公司59%的股权，歌美飒则持剩余41%股权。至此，又一家挑战全球风电市场龙头地位的新风机制造商诞生。

　　《华尔街日报》报道称，作为协议的一部分，西门子将向歌美飒股东支付3.75欧元/股的现金补偿，这笔现金将于合并交易完成后直接发放，按1月28日收市价格计算，这一补偿额为歌美飒股价的26%。

　　两家公司在一份共同声明中表示，合并后公司法定注册地和总部将设在西班牙，并将在西班牙上市；陆上风电业务总部也设在西班牙，海上风电业务总部则设在德国和丹麦，初步预计2017年第一季度完成合并。

　　据悉，歌美飒最大股东西班牙电力巨头、主营水电、风电和天然气供应的伊维尔德罗拉（Iberdrola）支持这一合并交易，其拥有歌美飒约20%的股份，与西门子风电业务合并后，伊维尔德罗拉将拥有这个新公司8.1%的股份。

　　这一合并得到了歌美飒董事会和西门子管理委员会的一致支持。西门子管理委员会成员Lisa Davis表示：“作为风电行业特别是新兴市场的领导者，歌美飒是我们最佳的合作伙伴。西门子与歌美飒联手，将为客户提供更丰富的产品、服务和解决方案。合作也将发挥双方优势，为该行业未来向消费者提供低成本可再生能源奠定了基础。”

　　西门子和歌美飒指出，合并后的公司将实现高度协同效应，预计交易完成后的第四年，年息税前利润总额约2.3亿欧元，年收入有望达到93亿欧元。

　　西门子首席执行官乔·凯飒表示：“这是一次为客户、员工和股东创造最佳价值的结合。我们遵循了一个充满机会的成长性行业的必然发展规律，即规模化是降低可再生能源成本的关键。通过合并我们能够为客户提供更多机会，同时为新成立公司的股东带来更大的价值。”

　　歌美飒首席执行官伊格纳西奥·马丁则强调，这笔合并交易不管是战略前景还是财务管理方面的意义都很大。“与西门子的合并是对歌美飒近年来业绩的认可，并印证了我们致力于通过打造巨大的协同效应来创造长期价值和大幅提升盈利性增长的承诺。我们开启了一个新时代，尽管已经成为一家更强大的公司的一部分，但我们仍将一如既往的开展工作，以更强大的实力为所有客户提供端到端解决方案。”他称。

　　1月底，歌美飒透露接到西门子的合并要约，后者计划将旗下风电业务与歌美飒合并。3月，这笔合并案因为歌美飒和法国核电巨头阿海珐的合资公司Adwen而陷入停滞。歌美飒“需要更多时间”与阿海珐探讨Adwen的未来发展。2014年，歌美飒和阿海珐以各自持股50%的形式组建了Adwen。注册于西班牙的Adwen致力于海上风力涡轮机的设计、制造、安装、调试服务。

　　仅用了3个月，Adwen这个绊脚石就被解决了。歌美飒和阿海珐最终达成一致，后者放弃Adwen现有合同限制权力，为前者与西门子的顺利结合提供便利。对于阿海珐的“大度”，歌美飒也予以了回应，授予所持50%Adwen股份的阿海珐看跌期权，而持有Adwen剩余50%股份的歌美飒则同时拥有看涨期权，这两项期权为期3个月。作为备选方案，阿海珐也可行使强制出售权向第三方出售Adwen的股份。

　　阿海珐之所以如此“通情达理”，是因为其已经自顾不暇，该公司目前正在稳步推进重组战略。6月15日，阿海珐宣布重组计划，将大部分反应堆业务的股权卖给法国电力集团，然后重新建立一个致力于核燃料循环的公司，计划明年完成重组。值得一提的是，阿海珐还将逐渐剥离可再生能源业务。

　　全球性商业咨询公司 FTI Consulting指出，西门子和歌美飒的业务具有高度互补性，将创造一个独领风骚的风机制造商，超过丹麦维斯塔斯和中国金风科技。

　　彭博社指出，西门子风电部门去年年收入接近60亿欧元，虽然该公司致力于陆上和海上风机制造和安装，但业务仍集中在海上市场，风机订单应接不暇。陆上市场增长机会相对较少。显然，通过合并，西门子将进入亚洲和拉美等新兴市场，这是歌美飒曝光率最高的地区，这意味着合并后的公司将覆盖全球所有重要地区市场，生产基地则遍布所有大洲。