光伏商SunEdison市值蒸发75%（关注）

　　本报讯  据彭博社11月11日报道，美国大型光伏开发和服务商SunEdison陷入严重亏损，股价大跌致市值蒸发75%。虽然第三季度营收增长1.5%至4.76亿美元，但受美太阳能类股全面下挫影响，投资者对其资金运作能力产生质疑。

　　SunEdison一直颇受对冲基金公司青睐，但其近期大跌的股价，让包括绿光资本（Greenlight Capital）和欧米加（Omega Advisors）在内的美著名基金公司损失惨重，绿光资本是SunEdison最大对冲基金投资者。11月10日，SunEdison股价惨跌21.49%，创2013年5月13日以来最低价。

　　美国其他太阳能类股状况也不佳。太阳能系统供应商RealGoodsSolar股价暴跌45.30%、大型一体化光伏公司SunPower股价下挫6.69%；全球最大薄膜太阳能组件生产商第一太阳能（First Solar）下跌4.32%。

　　分析师普遍认为，Yieldco融资模式是致使SunEdison陷入亏损的主因。YieldCo是Yield Corporation的简写，与不动产投资信托（REITs）、业主有限合伙（MLPs）一样，都属于收益型（yield-oriented）融资工具。作为收益导向（yield-oriented）的融资模式，YieldCo是由母公司发起创设持有一定规模营运资产，并将该资产产生的现金流以股息形式，按年或按季支付给股东的子公司，并通过上市来公开募集资金。

　　据了解，SunEdison旗下太阳能发电站运营公司TerraForm Power就是YieldCo模式，该模式已经成为可再生能源开发商常见的低成本募资方式。数据显示，TerraForm Power第三季度亏损82万美元，摊薄后每股亏损3美分，不及华尔街分析师预测的每股盈余24美分；股价目前每股18.30美元，年初至今累计下滑41%，较2014 年7 月的IPO价格低了44%。

　　显然，TerraForm Power的亏损致使SunEdison无法真正从中获取现金流。路透社消息称，至少有10家公司将今年成立Yieldco的计划搁置，SunEdison首席执行官艾哈迈德·夏蒂拉日前曾透露，不会再将资产都放到Yieldco。

　　（王林）