面对全球供给过剩、石油价格剧跌的冲击,俄罗斯油企对油价下跌表现出了很好的适应性,低廉的原油开采成本和出口税率,以及卢布疲软带来的成本缩减为俄罗斯产油商提供了一定的缓冲以应对衰退。
年内第4次刷新高位纪录
彭博社11月3日报道,得益于先前的投资增加以及原油生产商对低价环境的耐受力,俄罗斯10月原油日产量增至1078万桶,今年第四次创下苏联解体以来高位纪录。
据俄罗斯能源部燃料和能源联合体中央调度部门公布的数据,10月,俄罗斯原油和凝析油日均产量达到1077.6万桶,较上年同期增长1.3%,较上月增长0.3%。俄罗斯今年1月至10月平均日产出1070万桶,比去年同期增长1.3%。俄罗斯能源部预估,该国今年原油产量可达5.33亿吨。
据悉,俄罗斯大部分能源公司已公布第三季度业绩报告。尽管市场上充斥着供给过剩引发产业衰退的报道,但俄大部分油气公司原油产量仍在增加中。
俄罗斯投资公司Otkritie Capital分析师Artem Konchin表示,俄罗斯石油公司对原油价格变动反应隔绝。鉴于俄罗斯的税收框架,油价低迷时期,政府会首当其冲受到打击,如同“牛市”时期政府也将揽获大部分利润一样。再加上过去一年卢布暴跌,使得钻探等油田服务价格更便宜,油气公司利润获得支撑。
评级机构穆迪称:“虽然油价下跌会对油企产生消极的信贷作用,但是当油价下跌时,俄罗斯油企的整体税负也下降了,加之卢布兑美元的汇率贬值逾40%,及受到抑制的卢布成本通胀,一定程度上抵消了油价下跌对油企带来的负面影响。”
据路透社报道,俄罗斯自1990年以后签订了部分产量分享合约,借此吸引了大量海外原油企业的投资,这部分原油产量在10月环比增长了6.7%至136.7万吨。
据悉,西方国家对俄罗斯实施的制裁措施并未影响到这些合作项目的进展。
俄罗斯天然气工业银行(Gazprombank)油气分析师Alexander Nazarov在一封电邮中谈到,由于投资周期较长,俄现阶段的原油产量实际是对先前100美元/桶以上油价市场的反应,今年产量大增的根本原因还应追溯到2010至2014年间,当时大量项目获得融资。
路透社称,俄罗斯原油产量一再创新纪录,表明全球供应过剩问题丝毫未缓解。宏观经济方面,中国10月的工厂活动连续第八个月下滑的数据分析加重了对世界第二大经济体能源需求的普遍担忧。这两方面消息令油价再承压。
多种战略与沙特斡旋
据路透社消息,俄罗斯10月原油产量达到4557.2万吨,相较之前9月创下的苏联解体后新高纪录4396.1万吨再上一阶。而俄罗斯10月原油出口上升至542万桶/日,较上年同期增长10%,较上月增长1.7%。这些数据反映出俄罗斯保卫市场份额的战略。
即使油价持续走低已经重创了各大原油企业的收入表现,俄罗斯依然继续推高原油产量,希望以此来对抗海湾地区产油国的激烈竞争,尤其是当沙特开始抢占一直以来由俄罗斯垄断的东欧市场。
沙特在亚洲原油市场一直占有主导地位。美国能源信息署(EIA)数据表明,沙特在今年上半年仍维持着其在亚洲的市场份额。今年1至6月,沙特对亚洲的七大主要贸易伙伴日均出口原油440万桶/日,亚洲市场占据了其50%的原油出口量,而这七个贸易伙伴原油进口总额的23.2%来自沙特。
EIA指出,俄罗斯对中国和日本的原油出口已大大增加。沙特在亚洲市场的垄断地位可能会受到俄罗斯和伊朗等其他原油出口国的挑战。
今年5月和9月,俄罗斯对中国的原油出口量两度超越沙特。5月,俄罗斯提供给中国392万吨的石油,超过沙特阿拉伯售出的305万吨石油。中国海关9月原油进口数据显示,9月从沙特进口原油同比下滑16.5%至96.171万桶/日,而俄罗斯当月日均向中国出售98.4万桶原油。
分析人士称,沙特在亚洲市场的供应霸主地位一度无人挑战,但这些年来俄罗斯一直在为打入亚洲市场拼命努力。过去10年间,俄罗斯在中国内陆和太平洋沿岸广布管线,出口石油中有1/3流向亚洲。
花旗集团能源研究部主管Seth Kleinman说道:“感觉上,俄罗斯是因为一直被西方国家推开才转向东方市场。但事实上,俄罗斯长期以来一直在积极深耕亚洲市场。”
另有分析人士称,因为俄方同意以人民币结算,中国对俄罗斯的原油进口有望进一步上升。沙特如果想要恢复其对中国市场的主导地位,需遵循俄罗斯的方式接受人民币,而不是继续以美元作为支付方式。
石油行业专家认为,俄罗斯方面似乎意欲分裂OPEC组织,因为这是沙特的一大软肋。沙特担心俄罗斯可能与伊朗和伊拉克合作,挤占其在中国和印度的市场份额。普京政府还加强了与委内瑞拉的联系,提出希望和委内瑞拉协作提高油价。
油价网的Dalan McEndree撰文指出:“俄罗斯近来在中东地区之举确实可以看作是意在操纵分裂OPEC组织,俄似乎是在努力说服其他OPEC组织成员孤立沙特。”
路透社称,沙特已开始反击,大打折扣抢占欧洲地盘,令俄罗斯“后院起火”。
另据路透消息,从壳牌、道达尔等国际石油巨头到规模相对较小的波兰能源公司,欧洲的各大炼油商都在减少一贯采用的俄罗斯原油,转向沙特原油。
贸易界消息人士表示,沙特考虑在格丹斯克储油,以便可以更快速地向东欧客户供油,就像这几年来在荷兰或比利时港口对西欧客户供油一样。
路透社称,这与西方在俄乌问题上制裁俄罗斯无关,制裁主要涉及能源设备方面,而非油气本身。事实上,这是一场争夺客户的商战,尽管全球油价疲弱,作为石油出口国的俄罗斯和沙特却都在努力增产。
一家大型石油公司的高管称:“沙特原油价格更低,对公司而言这是更好的选择。”
据悉,沙特10月原油日均产量为1010万桶/日,OPEC组织将于下月召开会议讨论原油产量策略。莫斯科方面正在就全球石油供应过剩问题与OPEC组织展开对话,但实现联合减产依然遥遥无期。