退市博弈风波

　　A计划：要约收购

　　国机：溢价回购

　　在被动强制退市无可避免的情况下，国机集团制定了要约收购方案，向*ST二重全体股东发出全面要约收购，以终止*ST二重的上市地位，实现主动退市为目的。

　　要约收购价格为2.59元/股，较停牌前交易价格溢价10.21%，共22.93亿股，其中社会公众持4.01亿股，占比17.49%。

　　中国二重和中国华融对外承诺，在要约期限内不接受收购。本次要约收购生效条件：社会公众持股低于2.29亿股，占总股比低于10%，则收购生效，相反则收购自始不生效。

　　股民：两难抉择

　　接受要约，高价买入者等于认栽出局；不接受要约，进入退市整理期后，股价会更加糟糕。中小股东对2.59元/股的收购价格大为不满，以及对*ST二重重新上市抱有期望，希望保留股东身份。

　　结果：要约失败

　　自2月26日起，持续到4月3日止，要约收购一路遇冷，中小股东十分抵制。累计预受要约1.13亿股，离1.72亿股的成功门槛还差0.59亿股，要约收购失败，通过溢价回购实现*ST二重主动退市的计划泡汤。

　　B计划：股东大会

　　国机：退求其次

　　经国机集团授意，*ST二重拟以股东大会决议方式主动撤回股票在上证所的交易，并在取得上证所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。

　　以股东大会方式主动终止上市须取得股东大会出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过，同时须经出席会议的中小股东所持表决权的2/3以上通过。

　　与此同时，国机向包括异议股东在内的全体股东给予现金选择权，价格与之前的要约收购价格一样，为2.59元/股。

　　股民：表示欢迎

　　中小股东既可选择以每股2.59元的价格套现走人，也可与*ST二重一道坚守，具有更大的裁量权，是走是留，自己做主，方案更显公平。

　　结果：主动退市

　　出席会议的股东和代理人人数共377人，所持有表决权的股份总数19.31亿股，占有表决权股份总数的84.18%。投票结果是，在参会持有表决权的股份中有19.22亿股赞同，占比99.54%，在参会中小股东持有表决权股份中有0.30亿股同意，占比77.02%，通过主动退市方案。

　　胡清/编写