*ST二重主动退市

　　本报讯  记者胡清报道：5月21日，上证所对*ST二重股票予以摘牌，意味着*ST二重正式退出A股市场。

　　早在5月15日，上证所即放出重磅消息，同意*ST二重主动撤回股票在该所的交易，并决定*ST二重股票终止上市。至此，*ST成为2014年股市新规实施后首家主动退市央企。

　　二重是我国最大的重大技术装备研制基地之一，主导产品有大型电站铸锻件、大型石化压力容器、冶金成套设备等，于2010年上市，上市第二年就出现亏损，至2014年年报发布，短短五年亏损超140亿元，*ST二重退市已经无可避免。

　　根据2014年股市新规，相较于被动强制退市，主动退市可以随时提出重新上市申请，不受强制退市间隔期约束，在重新上市条件、程序、信息披露、交易安排等方面证券所都会区别对待，主动退市享受更多政策优惠。

　　对于重振二重充满信心、更是下定决心的国机集团来说，让*ST二重争当主动退市第一股十分必要，这能为其重新上市增加有利筹码。国机集团也多次对外声称，在二重具备条件的前提下，将积极争取重新上市。

　　然而，*ST二重主动退市上演了戏剧性一幕。一开始，国机集团导演了要约收购，由于国机要约收购有“圈钱”嫌疑，10.39亿元收购款遭遇炮轰，2.59元/股收购价也使中小股东面临“认栽出局”的艰难抉择，最终以要约收购方式实现*ST二重主动退市的计划流产。

　　随即，*ST二重推出新方案，以召开股东大会的方式审议主动退市方案。在新方案中，中小股东既可选择套现走人，也可与*ST二重一道坚守，这对于多数抱有重新上市期望的中小股东来说已是无奈的最佳选择，最后股东大会求同存异，顺利通过主动退市方案。

　　上证所方面称，*ST二重的主动退市，不仅是2014年退市制度改革后的首例实践，更是中国证券市场上主动彻底退出交易所交易的首家公司，树立了市场化退市的样本。

　　根据*ST二重安排，公司股票摘牌后将转入全国中小企业股份转让系统两网公司及退市公司股票交易。

　　事实上，无论是被动强制退市、还是主动退市，申请重新上市必须满足一定的条件，即最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。已经连亏数年的*ST二重假设2015年盈利，最早也要在2018年以后才能申请重新上市，似乎积极争取的主动退市各项优惠政策对*ST二重并无实际意义。

　　但分析认为，上市公司退市到“新三板”之后同样可以进行重大资产重组、甚至“借壳”，若实施重组或“借壳”，借壳主体可能符合3年净利润等指标要求，那么便可利用主动退市政策优惠随即申请重新上市。

　　而在产业内人士看来，二重要实现扭亏脱困，最终还是需要企业自身的实力，继续留在资本市场未必是进了保险箱，离开资本市场也未必被判了死刑。退市并不意味着中国二重破产，只不过由于多年亏损和负债累累，想要改革振兴还得从长计议。主动退市仅仅是二重重振之路的开端。

　　（相关专题报道见23版）