国机要约收购失败 二重面临强制退市

　　持续一个多月的国机要约收购*ST二重一事终于定音。

　　4月3日，国机集团要约收购*ST二重进入最后一个交易日，据上证所交易信息披露，截至当日收市，累计预受要约1.13亿股，离1.72亿股的要约收购成功门槛还差0.59亿股，这意味着国机本次要约收购失败，国机通过溢价回购实现*ST二重主动退市的目的泡汤。

　　要约收购一路遇冷

　　自2月26日起，持续到4月3日止，要约收购期限一共是37天，由于中小股东对2.59元/股的收购价格大为不满，以及对*ST二重重新上市抱有希望，因此大部分中小股东对本次要约收购十分抵制。

　　从首个交易日开始，每天预受要约股数维持低速增长，直到交易截止的倒数第二天，预受要约股数才勉强达到1.07亿股，可这距离1.72亿股还有约0.65亿股的差距。而此间，业内对本次要约收购结果并不看好，最终结果也验证了此说。

　　根据规定，要约收购失败且2014年正式年报亏损，*ST二重将被强制退市，在上证所作出终止上市决定后，*ST二重股票将进入退市整理期。

　　此前，证券分析师曹中铭发文称，其实*ST二重要想主动退市，根本无须通过要约收购的方式来终止上市地位，其大可以根据去年颁布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的规定，按照相关程序实现主动退市。

　　曹中铭认为，既然国机欲以要约收购的方式终止*ST二重的上市地位，那么其要约收购的价格也应该是其经过分红送股除权除息后的价格，绝对不应该是2.59元/股。

　　对此，国机集团资本运营部部长王博表示，根据相关的法律法规，上市公司可以选择回购股份、公司股东要约收购、其他收购人要约收购、公司合并或新设解散等方式主动退市。

　　但是，由于本次要约收购失败，在2014年报出来前，国机已经没有足够的时间通过其他方式来使*ST二重主动退市。

　　未来何去何从？

　　*ST二重已多次对外声称，目前尚没有重新上市时间表。按照目前的规则，假设*ST二重2015年盈利，最早也将在2018年以后才能申请重新上市。

　　*ST二重总经理王平表示，未来*ST二重将加快推进内部经营管理改革，积极开展业务协同，推进提高项目总包能力等措施，同时积极争取国机集团、各级政府等各方的帮助和支持，使公司尽快走出困境，回归依托自我发展、适应市场竞争的良性发展轨道。

　　国机集团董事会秘书刘冰也称，国机将进一步明晰退市后的*ST二重发展定位，通过盘活重大资产、推进业务协同、促进业务转型升级、提供资金支持等多种方式继续支持*ST二重减轻负担、改善资产质量、深化内部改革，实现可持续发展。

　　王平透露，目前*ST二重主要主营业务处于亏损状态，正在实施扭亏脱困工作，希望通过深化改革、提高劳动生产率、降本增效等措施，改变公司主营业务的亏损局面。

　　*ST二重方面表示，公司目前在冶金设备、大型模锻设备、大型石化压力容器、大型电站铸锻件等领域在国内制造商中具有较为领先的制造能力；与一重相比，在各自的制造领域内互有优势，二重在粗轧、热连轧、热模锻压机、铸造能力和工艺、火电铸锻件、水电铸锻件等产品上有优势。

　　五年亏损愈134亿元

　　从*ST二重历年年报可以看出，2010年至2013年间，公司净利润依次为2.7亿元、-1.4亿元、-26亿元和-32亿元，2014年业绩预亏78亿元，上市五年*ST二重亏损达134.7亿元。

　　*ST二重为何陷入巨亏？业界把问题的焦点放在了投资核电项目上。由于*ST二重地处四川，大型铸锻件等重大设备对外运输不便，而且运输成本削弱了产品利润空间。2009年3月，*ST二重决议在江苏镇江建设*ST二重重大技术装备出海口基地。

　　历史资料显示，镇江项目计划总投资85亿元，规划用地约两千多亩，分三期建设，三期全部建成后，年销售在300亿元以上，实现工业增加值100亿元以上。

　　然而事与愿违，项目还未按期开工和新接订单就偶遇福岛核事故，国内核电建设骤然停工，高额投入的新项目无法带来收益，*ST二重由此身负沉重经营压力，加之国内大行情持续下行，*ST二重亏损额度连年增大。

　　事实上，中小股东普遍关注*ST二重持续亏损是否存在经营管理责任问题。一段时间以来，*ST二重管理层也是调动频繁，仅今年初，就有董事长杨建辉请辞，董事黄果请辞，副董事长、总经理胡洪请辞。

　　在3月27日通过“上证e平台”进行的第二次网络沟通交流会上，本报记者就以“媒体人”身份提出“*ST二重持续亏损是否存在经营管理责任”一问，此后记者又重复提问了一次，至沟通会结束，国机和*ST二重方面对此未进行任何回应。