沿海煤市供大于求压力上升（煤市分析）

　　今年北方港口新增煤码头项目包括：设计能力5000万吨的曹妃甸港煤二期码头；设计能力3900万吨的京唐港36-40#煤码头工程；设计能力5500万吨的神华黄骅港煤四期工程。环渤海港口合计新增煤炭运输能力约为1.44亿吨，到今年年底，北方港口煤炭总下水能力将达到8亿吨；在下游需求平淡、煤炭消费增量有限的情况下，新投港口项目将加剧沿海煤炭市场供大于求压力。 

　　去年，受经济结构调整、下游需求走弱、进口煤保持一定数量等因素影响，下游需求增速放缓，煤炭生产和消费量出现负增长。笔者预计：今年沿海地区煤炭需求与去年相比增幅不大，预计从北方港口拉运煤炭增幅在3000-5000万吨之间，而北方港口运能增加却远超过这个数字。煤炭供给方面，经过资源重组和扩能建设的“三西”煤炭企业产量释放，供给数量增加，但受制于下游需求不足以及铁路增量有限等因素影响，造成沿海煤炭运输不饱和，各大港口对有限的优质货源和用户的竞争将更加激烈。随着北方港口发运能力的提高，堆存能力的增加，煤炭市场供大于求压力将进一步加大。

　　一是去年受国家宏观经济下行压力影响，社会用电量增速放缓，1-10月份，全社会用电量同比增长3.8个百分点，远低于前几年两位数的增长水平，导致火力发电和用煤需求也同步放缓。今年，宏观经济运行继续保持稳定，预计今年全社会用电量也不会有大的增幅。

　　二是虽然国家连续出台政策抑制煤炭进口量，但进口量依然可观。去年1-11月份，我国仍然进口煤炭2.64亿吨，同比减少2755万吨，仅下降9.4%,进口煤炭的常态化采购和部分煤种配煤使用，挤占了内贸煤炭市场份额。国家出台控制进口政策，对东南亚地区印尼等国家没有限制，加之国内煤价上涨，印尼、越南、菲律宾等国家煤炭仍以低价位的优势大举进入国内市场，对沿海煤炭市场冲击仍然很大。

　　三是水电及“西电东送”的快速增量对火电的冲击继续扩大，煤电发电量及耗煤量增长受到明显抑制。去年1-9月份，规模以上发电企业发电量同比增长4%，其中，火电发电量同比增长0.7%，而水电发电量同比大增20.8%。今年，水电装机可发电近10000亿千瓦时，同比增加1000亿千瓦时，同比减少煤炭消耗4400万吨左右。

　　四是特高压输电还将保持高速增长态势。今年，国家电网特高压线路建设规划为“五交八直”，共13条，其中包括蒙西-长沙、榆衡-潍坊等特高压交流以及锡盟-江苏、山西-江苏、上海庙-山东、蒙西-湖北等特高压直流线路都在规划中，特高压将减少东部地区用煤需求。

　　五是环渤海港口之间的竞争更加激烈。京唐港、曹妃甸港及天津港均有较大幅度能力的增加，秦皇岛港煤炭资源分流压力加大，市场份额将有所下降。今年6月份，准池铁路正式开通运行，“准混”系列货源将部分分流到黄骅港。而蒙冀线（第三通道）今年年底试运营后，将促使优质内蒙资源流向曹妃甸港，各港口对优质货源的竞争日益激烈。

　　今年煤炭需求形势预计继续偏于宽松。虽然国家采取的多项救市措施促使内贸煤炭市场回暖，进口煤炭数量将有所减少，但需求低迷或将继续冲击沿海煤炭市场。今年，北方港口煤炭通过能力将超过下游需求水平，煤炭市场供大于求格局将继续保持下去。预计北方各港会保持库存高位、发运量增幅小的态势。而煤炭价格方面，受国家政策支持，环渤海动力煤交易价格不会大幅下降；但受下游需求走弱、用电量不足、进口煤降幅不大等因素影响，煤炭价格涨幅也不会很大，预计今年下水煤交易价格会稳定在山西普通煤企盈亏平衡点以上水平。