加油砂开发商低油价下苦苦挣扎

　　持续下跌的原油价格，让近来步履维艰的加拿大油砂开发商雪上加霜。加拿大《金融邮报》撰文指出，低油价加上逐渐收紧的资本市场，使得加拿大一批中小型油砂开发企业不堪重负，度日艰难。

　　据彭博社报道，本月初，Connacher油气公司和南太平洋资源公司（Southern Pacific Resources Corp.）相继宣布，聘请投行协助其审核资产、增加现金，为此后偿还贷款和债务做准备。虽然具体结果尚未公布，但种种迹象表明，情况并不乐观。

　　根据《金融邮报》给出的数据，Connacher目前负债已经高达10.5亿美元。公司首席执行官克里斯·布鲁默辩解称：“目前的市场环境其实对每家公司都有影响。我们之前就曾提过，需要仔细研究资产及负债情况，我们现在只是在按计划做。”

　　不过，穆迪分析师帕雷什·沙里却指出，Connacher现在的选择并不多，要么是出售核心的油砂资产，要么就是抵押资产用于再借债。据沙里透露，Connacher公司此前已经出售了其持有的蒙大拿州炼油厂的股份，并出售了部分传统油气业务资产，以支撑其油砂项目。“该公司的油砂项目设计产能是2万桶/天，但是，目前的真实产能只有1.3万桶到1.4万桶/天。”

　　南太平洋资源公司的日子同样也不好过。据《金融邮报》报道，由于此前开工的油砂项目投产后，产能没能达到设计标准，该公司只好四处举债，用借来的钱维持项目。RBC 资本市场分析师马克·弗里森警告称，由于需要大量资金开展和维持业务，该公司目前除了大量举债已经没有多少选择余地。“鉴于现在的市场环境，以及南太平洋资源公司的财务状况，不知道公司将如何获得所需的资金。”弗里森不无担心地表示。

　　帕雷什·沙里表示：“近一段时间以来，上述两家公司的经历在加拿大油砂公司、特别是中小公司中几乎已经成为趋势。比如，现在已经不复存在的OPTI加拿大公司，以及同样债务缠身的阳光油砂公司（Sunshine Oilsands Ltd.），全都经历了痛苦的挣扎，存活下来的也都是度日艰难。”

　　加拿大新斯科舍银行资产管理部门分析师马克-安德烈·古德鲁甚至不无戏谑地指出，这些在破产边缘苦苦挣扎的加拿大油砂开发商们应对高额债务的唯一办法，可能就是“拒绝还钱”。他在接受电话采访时表示：“鉴于目前的状况，这些公司明年进行一番资产重组也是合情合理的。另外，如果油价持续下跌，油砂公司有必要压缩成本，以减轻债务。”

　　事实上，如今的低油价只能算是加拿大油砂产业近年来经历的“痛苦”之一。加拿大原油主要出口到美国，近年来，一方面，美国自身的油气产量不断增加；另一方面，同样向美国出口油气的墨西哥和委内瑞拉，竞争力日渐增强。

　　据美国能源信息署（EIA）的数据，委内瑞拉已探明石油储量为2110亿桶，多于加拿大1750亿桶的探明储量。而另一竞争对手墨西哥则实施了能源改革，市场前景被普遍看好。

　　除了外部竞争加剧，加拿大油砂产业内部则正遭受资金严重短缺、用工成本高企、运营费用上升等问题的折磨。

　　据加拿大《环球邮报》披露，过去10年间，该国油砂产业的总成本已翻番。麦肯锡咨询公司的分析表明，艾伯塔省新油砂项目的成本已达到每桶65美元到70美元。

　　古德鲁指出，油砂开发商承担着全球最昂贵的生产成本之一，在目前的油价下，却要被迫打折出售产品，这让他们苦不堪言。加拿大能源研究学会（CERI）的数据则指出，对于加拿大的油砂开发商而言，油价至少需要达到85美元/桶，其新的油砂项目才能不亏本。卡尔加里私营商业银行Black Spruce Merchant Capital Corp.首席执行官桑尼·莫太德表示：“低油价给油砂开发商带来的痛苦，要比任何石油开发商都甚。”

　　布鲁默也承认，低油价对油砂行业的影响更大，甚至“超过了其他一些行业”，但是，他仍然表示：“我认为，目前的这种情况对于任何人来说都是不寻常的，我们公司也不例外。大家需要仔细观察短期内情况将如何变化，然后再做出相应的调整。”